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卢比暴跌14%成亚洲最差货币 印度央行受影子银行掣肘
来源:财界网 2018-10-04 05:51:36
  众所周知,卢比是今年表现最差的亚洲货币,由于美联储加息,美国利率上升,卢比兑美元汇率下跌了约14%。

  随着印度卢比在接近历史最弱水平的水平徘徊,人们普遍预计,印度央行(RBI)本周将上调利率,以支撑该国汇率。

  但金融领域的一系列新麻烦,可能会刺激印度央行为了保持货币不受冲击,在周五宣布货币政策决定时,它选择维持利率不变。

  卢比贬值压力大,印度央行会加息?

  对此,瑞穗银行(MizuhoBank)分析师周一(10月1日)在一份报告中写道:“RBI可能会在即将召开的会议上保持不变,这与共识背道而驰。”

  该行表示,如果只是为了维持印度卢比的稳定,印度央行似乎并不倾向于提高利率,除非有明确证据表明卢比贬值推高了进口通胀。

  不过,这些分析师还是仍占少数。因为据对64位专家的调查显示,其中29位专家预计印度基准政策利率将维持在6.5%,其余35位专家预计将上调25至50个基点。

  此外,分析人士认为,印度央行之所以会让卢比继续贬值,是因为它更担心印度金融机构的稳定性,而这些担忧已经酝酿了几个月。例如,在过去的几个星期里,一家名为基础设施租赁和金融服务(IL&FS)的非银行贷款机构几近崩溃。

  这家大型融资公司漏掉了几笔债务偿还,引发了一系列违约和评级下调。反过来,投资者在非银行金融领域出售债券和股票,也被称为“影子银行”,市场更担心这类问题可能会在业界更为普遍。

  如第一白银网此前多次提及的那样,非银行金融公司一直是向印度公司提供贷款的一个日益增长的来源,而与此同时,银行为了清理它们的债务——价值约1,500亿美元的不良资产而停止放贷。

  据报道,目前有超过11,400家“影子银行”公司的资产负债表总值约为22.1万亿卢比(合3,040亿美元),它们的贷款组合增长速度几乎是银行的两倍。

  而根据星展集团研究公司(DBSGroupResearch)经济学家拉迪卡。拉奥(RadhikaRao)最新的一份报告显示,2017年,此类银行占印度商业部门资金的66%,高于前一年的44%。

  但在IL&FS违约之后,非银行贷款机构可能会发现更难筹集资金,因为投资者远离该行业。与银行不同的是,这些公司通常不允许持有存款,也无法进入银行间融资的广泛网络。

  此外,影子银行领域的问题加剧了人们的担忧,即:印度整个金融部门可能会发现难以支撑快速增长的经济。不过,根据世界银行6月份的一份报告,印度的经济规模约为2万亿美元,是亚洲第三大经济体,预计今年将增长7.3%,是全球增长最快的经济体之一。

  因为影子银行问题,印度央行很为难?

  当然,关于影子银行对印度央行未来政策的冲击,道明证券(TDSecurities)高级新兴市场策略师科特查(MitulKotecha)上周对媒体表示:“这显然让RBI的日子更加艰难。”

  “我们知道,印度的银行业在资本重组方面的问题已经持续了一段时间,但这是非银行金融部门,我认为这可能会对流动性产生更大的影响,”科特查补充说,“印度央行希望通过确保金融体系有足够的货币供应来平息担忧。”

  实际上,印度当局已经开始干预。据报道,莫迪政府周一(9月1日)宣布更换IL&FS董事会,并确保该公司有120亿美元的资金偿还其债务,而印度央行也在加紧努力,以增加货币供应在印度经济上。

  此外,一些分析人士预测,印度央行将在本周的政策会议上会优先调整金融业,不过,预计印度利率不会发生任何变化。要知道,如果印度央行提高利率,将使企业和家庭更难偿还债务,减少资金供应,最终将进一步损害金融业。

  无独有偶,澳新银行(ANZ)经济学家沙山克。门迪拉塔(ShashankMendiratta)上周也在一份报告中写道:“我们认为,金融稳定是一个更为紧迫的问题。尽管油价上涨和卢比走软共同引发了人们对通胀路径的担忧,但近期的通胀疲软趋势表明,印度央行还是有能力和空间去观望。即:通过提高利率来稳定卢比似乎并不是议事日程的重点。”

  而荷兰国际集团(ING)经济学家普拉卡什。萨帕尔(PrakashSakpal)上周也在一份报告中写道:“我们仍然不能低估货币持续贬值的潜在通胀影响。”

  当然,参与调查的这家荷兰银行也预计,印度央行将加息25个基点。
  • 标签:
  • 卢比,美联储加息,美元汇率,影子银行
责任编辑: 曹金 IF142
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