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A股三大指数缩量收涨 关注特高压投资机会
来源:财界网 2022-08-04 17:03:34

8月4日,两市股指早盘震荡回落,午后探底回升;沪指、深成指走高,创业板指翻红,上证50、科创50指数涨约1%;两市成交额有所萎缩,全日成交不足9000亿元;北向资金净卖出超30亿元。

截至收盘,沪指涨0.8%报3189.04点,深成指涨0.69%报12065.22点,创业板指涨0.45%报2640.78点;两市合计成交8994亿元,北向资金净卖出32.05亿元。盘面上看,特高压概念股掀起涨停潮,旅游、半导体、电力、酒店餐饮、酿酒等板块涨幅居前,食品饮料、建筑、医药、农业等板块均走强;CXO概念、云计算概念等表现活跃,军工、汽车产业链股走低。

近日,国家电网有限公司召开重大项目建设推进会议,会议指出,发挥电网基础支撑、投资拉动和服务保障作用,到年底前再完成投资近3000亿元,尽快形成实物工作量,释放市场需求。公司在建项目总投资达到1.3万亿元,带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。受消息提振,特高压板块今日早盘拉升走高,板块指数涨幅居前。

随着新能源装机快速增长,电网建设预计加速推进。据中金公司研报数据,国网、南网已相继发布稳住经济有关措施,1Q22电网投资态势良好,同比增速达到15.1%,预计今年全年电网基建投资在5000亿元以上(1-5M已完成1263亿元),两网全口径投资或达6200亿元以上。预计“十四五”期间电网投资较“十三五”增速10%以上,两网全口径投资或达3.3~3.4万亿元。

申银万国指出,特高压直流首批工程预计2023年初开工,预计下半年至明年上半年特高压直流工程将密集核准,核准强度将远超历史水平。为保证第二批风光大基地如期并网,“九直”均会在2024年和2025年建成投运,特高压新一轮投产高峰即将到来。特高压设备供应商的收入体现基本与投运年份一致,2024年、2025年相关设备供应商业绩有望迎来高增。 

截止目前,已有近40家电网设备上市公司披露中报预告,23家公司上半年实现盈利(归母净利润为正),其中,归母净利润同比(下限)增长超过100%的共有7家,煜邦电力以近10倍的业绩增速暂列行业预增王。此外,行业龙头股特变电工上半年归母净利润达68亿至72亿元,同比增长119%至132%,公司表示,业绩高增源于所处新能源、能源和输变电行业需求增长。

对于近日市场走势,国盛证券指出,地缘政治的影响还在发酵,短线市场没有企稳的迹象。但是,事件发酵的影响来的快去得也快。而且并不影响市场的本质,仅是在情绪上对市场有干扰。中期市场不具备系统性风险,后市若出现非理性下跌或成较好的逢低加仓机会。操作上,目前大盘短线仍需谨慎应对,但随着事件驱动出现的新主线机会,可继续保持关注,尤其是业绩预期明确的半导体机械和材料公司。

万和证券表示,8月市场面临的内外部不确定性因素增多,7月经济修复进度仍有待验证,疫情散点式出现对防控形势与经济修复均是考验;虽然稳增长政策在未来仍有相当的实施空间,但传导至上市公司业绩表现时间线或将被拉长;海外流动性趋紧,外部需求或减弱。我们判断8月市场或延续震荡态势,呈结构性行情,考虑到8月是A股中报披露窗口期,可关注业绩确定性相对较强的行业。行业方面可关注制造业产业链修复方向,如汽车产业链,消费场景的恢复,重点关注食品饮料行业。

国泰君安证券认为能源不可能三角框架下,能源保供和能源转型为当前核心矛盾。重视用电旺季电力供需偏紧形势下的行业投资机会,推荐细分领域龙头标的。(1)火电及转型:多能互补顺应能源转型趋势,存量资产价值重估,转型打造第二成长曲线。推荐国电电力、华能国际、华电国际、大唐发电。(2)新能源:电量平衡的增量主体,装机增长明确,政策催化值得期待。推荐龙头三峡能源、龙源电力。(3)综合能源:双碳目标下的新兴赛道,推荐稀缺属性突出的细分领域龙头文山电力、南网能源。

华福证券表示关注配网智能化、特高压投资机会。1)住建部、发改委印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》将“开展城市韧性电网和智慧电网建设”列入重大行动内容。特高压作为“消纳体系”重要组成,在“十四五”规划“九直三交”基础上,有望进一步新增线路。2)中央政治局会议再提新能源供给消化体系,要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。

东方证券表示煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转。火电基本面已处至暗时刻,煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。“市场煤”和“计划电”的长期错位在政策引导下预计将逐步修正,届时火电周期性弱化、回归公用事业属性,有望以稳定的ROE回报,创造充裕的现金流,并支撑转型发展的资本开支或可观的分红规模。其生命周期的最后一轮现金流将助力火电企业的“二次创业”,昔日的火电龙头可能最有潜力成为未来的新能源巨擘。

风光装机高速增长,催生抽水蓄能行业加速发展机遇抽水蓄能是兼具经济性、可靠性的电网侧灵活性资源主力。中国抽水蓄能装机规模占风电、光伏发电装机比重由2014年的18%下降至2021年的6%,未来随着风电光电大规模并网,电力系统对抽水蓄能的需求缺口较大。根据《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》,2025年抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上;到2030年,投产总规模1.2亿千瓦左右。

投资建议来看,关注资产优质、效率领先,且新能源转型步伐较快的华能国际、国电电力;建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电,核电高端制造标的景业智能、江苏神通;建议关注有望通过资产重组成为南网储能运营平台的文山电力,抽水蓄能产业链标的东方电气、中国电建;建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源;建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力,以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利。

广发证券表示重视火电盈利反转共识,关注调峰、消纳等调节作用。短期来看,7月初国家仍在加大稳价保供政策,而需求端在水电超发的背景下仍偏弱,因而Q3业绩环比、同比改善的认同度在提升;中期来看,煤炭增产保供下,预计未来2年供需格局比2022年同比持续改善是大概率事件,火电具备持续盈利能力的新共识将形成。强调化石能源基础调节作用,重视火电调峰、消纳能力。7月28日中共中央政治局召开会议,提出要提升能源资源供应保障能力,加大力度规划建设新能源供给消纳体系;此前国家能源局局长亦公开发言强调,在能源可靠供应方面、化石能源要发挥基础性调节作用。伴随新能源大规模并网,火电深度调峰、削峰填谷作用有望凸显;同时新+火打捆交易有助新能源外送消纳,宁夏、内蒙古、甘肃等多个电力交易中心均已作出突破。

建议关注全国性电力龙头(华电国际、华能国际、国电电力)、区域性火电公司(湖北能源、皖能电力)、水电龙头(长江电力)。火电板块自2022年开始有望盈利回升(综合燃煤单价向下、电价上浮效应持续全年),重点关注火电盈利弹性大的华能国际(A/H)、华电国际(A/H)、国电电力等,并建议关注区域性火电公司,如湖北能源、皖能电力等;上半年来水偏丰、全年业绩有保障的水电龙头,如长江电力等。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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