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大金融护盘未果!地产板块将进入第二轮上涨阶段?
来源:财界网 2022-06-29 14:19:15

今日(6月29日)沪深两市全线低开,盘初惯性上攻之后,股指逐步下探回调,盘中一度有上攻表现,又迅速遭遇打压,临近午间股指出现一波跳水迹象。

从盘面上来看,大金融护盘未果,大消费提振市场信心,地产、医疗、食饮、旅游等四大板块骚动,其余行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。

值得一提的是,在地产板块之中,滨江集团、信达地产等涨停,金地集团、万科A、招商蛇口等涨幅靠前;在医疗美容板块方面,国药现代、鲁商发展、哈三联等涨停;在食品饮料板块之中,一鸣食品、祖名股份等涨停;在旅游酒店板块方面,滨江集团、丽江股份等涨停。

海通证券提到,基于前期疫情“砸坑”后经济内生复苏动能和“稳消费”政策发力后经济复苏高度进一步提升,“复苏兑现”行情仍有望延续。

A股市场主要指数上午不同程度下跌,但总体跌幅不大。板块方面涨跌互现。

地产链行业中,多个行业板块大幅上涨。房地产板块大幅上涨,鲁商发展、滨江集团、信达地产等盘中涨停。深深房A、金地集团、特发服务等多股大幅上涨。地产龙头万科A今天上午也大幅上涨,涨幅一度超过7%,盘中突破半年线。

申银万国证券提到,目前房地产基本面底已现,后续基本面改善路径或将呈现“√ ̄”型走势,并将演绎出强于以往的结构弹性,包括核心城市和优质房企。从中长期来看,我们认为我国房地产行业后续发展路径或将类似于美国房地产行业和中国白酒行业“总量趋弱+格局优化”的模式,并预计格局优化后优质房企成长空间将再次打开,有望实现量质双升。

东方证券指出,目前多地推行的房票安置政策力度上仍显克制,此外土拍仍呈现冷热不均,总体来看本轮政策效果以及市场复苏的持续性仍有待观察。去年同期高基数下,销售同比降幅或进一步扩大,下半年政策进一步宽松的预期仍在。而在短期供需两端政策平均发力的思路下,我们认为市场的复苏不会一蹴而就,低评级房企仍处在持续失血的状态,短期仍然缺乏加杠杆能力。

我们继续看好龙头房企市场调整阶段的优势地位,此外区域型房企有望在结构性市场中拥有更好的弹性。看好业绩稳健的一线龙头,推荐保利发展、万科A;与业绩具有弹性的二线龙头,推荐金地集团、龙湖集团。同时我们看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业,推荐碧桂园服务保利物业、招商积余、新大正、融创服务、星盛商业。

东吴证券表示,地产5月销售增速拐点出现,6月以来,各地出台稳楼市政策的密集程度远超4、5月,需求旺盛的一二线明显回暖。贝壳统计的全国首套房贷平均利率4.24%,环比下降49个BP.这个降幅是2014年以来最快的几次下降之一。随着供需两端政策加码放松,放松效应不断累积,居民购房信心逐渐回复,房企流动性风险和债务问题逐渐解决,6月单月销售和投资有望继续环比改善,未来2~3个月销售或将是V型回暖。中长期看,随着风险房企收缩,头部公司获得更多资源整合机会。

山西证券表示,短期来看,国内疫情防控形势总体向好,跨省游、跟团游有序复苏,旅游市场信心提振。中长期来看,疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。我们建议关注1)业绩修复为主的休闲景区标的,如中青旅、天目湖、宋城演艺,拥有一二线城市周边人工休闲景区,满足游客短途游、周边游出行需求;2)增长确定性标的,如中国中免继续肩负引导消费回流作用,受疫情影响调整步伐快、销售额持续增长可观;3)处于周期底部标的,如首旅酒店、锦江酒店目前处在酒店周期底部,业绩较上年出现明显好转,继续发展中高端酒店以及提高连锁化率。

申银万国证券也认为,伴随堂食开放、景区恢复营业,旅游消费有望强劲复苏,预计电商、免税、酒店等板块迎来快速修复期。推荐:1)互联网电商:京东、美团、拼多多、阿里巴巴;2)免税:中国中免、王府井;3)人力资源:北京城乡、科锐国际;4)酒店:首旅酒店、华住、君亭酒店;5)景区:宋城演艺、海昌海洋公园、中青旅;6)餐饮:九毛九、奈雪的茶;7)生鲜超市:永辉超市、家家悦、红旗连锁。

中银证券提到,携程发布《2022年暑期旅游趋势预测》,数据显示,近一周携程平台上暑期机票订单环比增长162%;团队旅行产品订单量环比增长109%;暑期酒店的订单环比增长超五成。小长假旅游市场的回暖态势提振了疫后旅游行业复苏决心,疫情好转叠加政策利好,正逐渐驱散游客对长线游不确定性的阴霾,预计旅游市场或将迈入更快节奏的上升期,恢复逻辑向好。

中银国际证券表示近期,郑州等多地相继推出房票安置政策,采用此类政策的城市已有20余个,多为前期政策放松暂未显效的三四线城市。我们认为政策推出一方面,可以缓解地方政府资金周转压力;另一方面,由于“房票”要求在限定时间内购买商品房,保证了大部分的补偿权益最终又回到楼市循环当中,有利于推动所在城市的库存去化与成交量修复,并通过成交量修复带动市场活跃度修复。

从高频数据来看,6月以来新房成交环比持续正增长,我们认为销售已经达到回暖临近阶段,房企的拿地热情、土地市场及地产投资或在销售的企稳回暖中带动回升。随着基本面拐点逐步来临,我们认为地产板块将很快进入到第二轮上涨阶段中。建议持续关注地产板块机会。我们建议关注四条主线:1)全国化布局的央国企及民营龙头房企:保利发展、金地集团、招商蛇口、龙湖集团、华润置地;2)现金流和财报质量较好的区域型央国企龙头和优质民企:建发国际、越秀地产、美的置业、滨江集团;3)政策更加明朗后可以关注弹性反转标的:旭辉控股集团、新城控股、碧桂园。

广发证券表示预计下半年进入政策调整深水区。本轮周期至今政策调控频率密集,但力度显著低于2014-2016年周期,根据政策量化评估,至2022年6月,全国四限评分较2016年2月底部仍有53%下降空间。预计2022年3季度开始,行业供给与需求端的维稳力度还将进一步提升,调控进入深水区。政策顺序上,需逐步解决,稳产能-稳销售-稳信用,最终达到稳投资。

强信用企业红利期。行业供给侧背景下,企业分化不可逆转;强信用企业在销售、拿地、融资等均呈现资源快速集中的趋势,同时享受了土地交易热度下降后政府让利企业带来的利润率改善的红利。未来2-3年强信用房企在竞争格局优化、资源集中、利润率改善下,具备“戴维斯双击”的投资机会(估值修复+利润率改善带来的业绩提升)。推荐标的:开发类企业,A股推荐:保利发展、招商蛇口、万科A、金地集团、建发股份、华发股份、新城控股;H股推荐:碧桂园、旭辉控股集团;建议关注:中国海外发展、华润置地、中国海外宏洋、滨江集团、首开股份越秀地产、龙湖集团、绿城中国、美的置业、中国金茂。物业类企业,A股推荐:招商积余;H股推荐:保利物业、旭辉永升服务、碧桂园服务;建议关注:中海物业、华润万象生活。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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