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市场波动有所上升 A股后续行情不悲观?
来源:财界网 2022-06-23 13:57:38

A股市场上午震荡走强,汽车类股票越涨越猛,板块盘中涨幅超过4%,甚至已有股票连续9涨停,股价在不到两个月时间翻了3倍多。

A股市场今天上午整体窄幅震荡,主要指数走强,不过整体仍受制于半年线。板块方面,汽车类股票涨势加剧,板块盘中涨幅超过4%,逾10股涨停或涨幅超过10%。

值得注意的是,在多番利好的刺激下,汽车板块自4月下旬开始连续上涨,汽车指数不到两个月时间累计涨幅已经超过60%,这里面已经出现股价翻倍的股票,甚至翻了数倍的股票。

比如浙江世宝自4月下旬起涨,当时股价尚不足4元。自6月13日开始,浙江世宝开始连续涨停,至目前,已连续9个交易日盘中触及涨停。股价上,浙江世宝今天盘中股价已超过12元,这一价格是4月下旬低位的3倍多。

昨日盘后,国务院常务会议确定加大汽车消费支持的政策:一是活跃二手车市场,促进汽车更新消费;二是支持新能源汽车消费,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题;三是完善平行进口政策,有序发展汽车融资租赁,支持停车场建设。

在政策利好刺激下,汽车产业链今日再度走强几乎称确定性事件。今日早盘,汽车板块高居31个申万一级行业涨幅榜首。

东方证券认为,新能源车产业链近半年的调整,基本上反应了市场对高产品价格、高周期盈利和高估值的担忧。随着疫情改善,最后一个利空因素也即将收尾。目前无论是短期的销量修复反弹,还是半年维度的环比持续改善,抑或长周期超预期的“新增+置换”市场空间角度,板块都进入了逻辑通畅、基本面不断改善阶段。

光大期货股指研究员韩颖朗表示,周三A股与中国香港市场表现整体受到电子与医药行业相关市场消息与政策调整影响,前期指数自4月底连续上涨后存在调整需要,消息刺激下快速调整有利于充分的换手,不影响指数整体上行趋势。在她看来,指数依然处于底部磨底状态,短期指数在此处或有阶段振荡,逢低仍可布局。风格上,基于指数整体依然处于底部区间的判断,成长与价值风格将以轮动方式带动指数。

“在美联储鹰派加息的同时,国内则呈现出5月社融信贷数据超预期回升、货币供应创出新高的景象,国内充裕的流动性无疑对A股形成了一定支撑。”浙商期货股指研究员金辉提醒,但目前这一逻辑不可持续,在5月国内经济数据明显改善并好于预期的情况下,流动性对A股的支撑或将出现退潮的情况。此外,美联储加息缩表仍将延续、地缘政治不确定性等因素仍将冲击市场风险偏好,因此短期指数可能会有一定回调的需求。

金辉认为,即使A股后续如预期出现回调,下方空间也会比较有限。

首先,企业盈利前景方面,尽管5月通胀数据继续表现为PPIRM>PPI>CPI的情况,但在当前商品价格出现大幅回落的情况下,预计后续代表上游原料价格走势的PPIRM回落速度会加快,企业盈利前景或将出现边际改善。

其次,政策进展方面,当前国内稳增长政策持续推进,前期政策更多的是提振风险偏好,后续政策会逐步落地,并切实显现提振实体经济的效果,会对指数形成一定支撑。

最后,从估值看,当前国内股指即使是在经历了一轮上涨后,估值还是处于历史同期偏低位置,其中最突出的是中证500指数。截至6月21日,中证500指数的PE历史分位数仅有8.19%,处于历史极低位,而风险溢价历史分位数为95%,表明当前中证500指数的股债性价比处于极高状态,具有长线配置价值。

“综合来看,后续指数存在回调需求,但对后续行情演绎不宜悲观,估值偏低的中证500指数更具有长期配置价值。”在操作上,他建议后续逢回调可配置IC2212合约的多单。

中信证券指出,预计2022年中国新能源乘用车总销量570万辆(增长72%),渗透率25%,智能电动汽车快速渗透。产业方面,围绕电动化、智能化的创新将带来科技红利逐步释放。电动化方面,新能源汽车销量的持续增长将带来电子电气架构、电池、储能等方面需求的持续增长,相关公司持续受益。智能化方面,伴随着智能汽车渗透率的快速提升,智能驾驶领域中的感知系统、决策系统、高精度定位、智能座舱、汽车软件、车联网以及作为链接属性的物联网等领域将迎来新的投资机遇。建议关注整车、RoboTaxi&RoboTruck、车载芯片、车载域控制器、摄像头&毫米波雷达、车载软件等领域具备领先地位的头部公司。

在经历了此前一轮估值修复后,大盘近期横盘整理的态势初显,例如昨日赛道股表现强势但指数仍全线收绿。多数机构认同的是,就目前而言定论反弹终结或为时尚早,但未来一段时间,在结构性行情持续的情况下,指数大概率会呈现震荡走势。

西部证券首席策略分析师易斌认为,短期来看,本轮反弹的时间和空间相较于过去几轮熊市反弹来看已经逐步接近其中位水平。随着近期市场波动的上升,外资流入速度趋缓,ETF仍然处于净赎回,仅有两融资金交易依然活跃,当下市场正在成为少数高风偏资金的博弈场。

易斌表示,随着国内经济和疫情的预期差快速修复,市场的关注点将重新从短期的疫后修复,回归到下半年国内流动性预期变化和全球经济中枢下移的风险,这也意味着下半年市场仍然会有颠簸。

财通证券首席策略分析师李美岑表示,市场在货币宽松、政策催化、风险偏好提升等作用下,反弹了接近2个月时间,目前正进入业绩和数据验证期。在此之前,只有更大的政策利好,或者更好的数据验证(例如半年报业绩、经济修复超预期)才能推动市场再上台阶,否则大概率呈现震荡走势。

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  • A股,a股
责任编辑: 安智慧 IF108

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