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新能源车“强者恒强”! 下半年A股将走向“慢牛”
来源:财界网 2022-06-22 16:31:20

今日(6月22日)沪深两市全线高开,早盘股指分化迹象明显,伴随着赛道股走强,创业板指盘中一度有上攻表现,而沪指则相对走弱,延后延续弱势震荡格局。从盘面上来看,保险股护盘未果,医药、养殖板块助力心切,“风、光、锂、储”等新能源赛道多路开花,新能源车概念也涨势迅猛,其余行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。

值得一提的是,截止发稿,在新能源车板块之中,迈赫股份“20cm”涨停,安凯客车、集泰股份、秦安股份、宇通客车、天龙股份、浙江世宝、国机汽车、松芝股份等逾10股涨停。值得注意的是,国机汽车近4个交易日斩获3个涨停板,松芝股份4连板,浙江世宝8连板,集泰股份9连板。

山西证券认为,短期内A股大概率将以震荡调整为主,中长期看有收获结构性行情的基础。短期来看,向上动力不足,中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端,进而使A股承压,美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低,进而进一步加剧A股下行压力。

国信证券总裁邓舸表示,随着新技术革命的蓬勃兴起和世界格局的深刻调整,全球产业链、供应链竞争日益激烈,推动世界各国高度重视本国产业链供应链的安全稳定问题。

著名经济学家、上海财经大学校长刘元春对下半年宏观经济做出展望。他预判,今年6至10月将迎来经济持续复苏,10月下旬和11月经济复苏有望获得进一步支撑,或将迎来新一轮增量政策的调整。

凯丰投资首席经济学家高滨表示,中国货币政策坚持“以我为主”,针对经济增速下行压力,有望进一步宽货币、宽信用,这与美国加息缩表的货币政策出现明显分化。他提示:“下半年在风险资产配置上,可选择超配中国资产、低配欧美日资产。”

国信证券策略首席分析师王开认为,今年下半年中国股市将走向“慢牛”。预计企业盈利增速将在年中出现底部效应,后续随着资产负债表的修复,利润增速将边际好转。中期投资策略推荐“赚钱多、花钱少”的行业,并建议投资者布局困境反转行业。

“伴随外围地缘局势持续紧张和升级,国防军工板块的关注度再度凸显。”他表示,看多军工后市表现,电子元件、能源和粮食安全受重视程度格外突出,这些板块具有主题性投资机会。

他还提到,面对疫情反复,预计我国将加大对医疗卫生领域的投入力度,投资者可挖掘医疗基础建设、医疗检测等方向的机会。

此外,人工智能、区块链技术等的发展,共同带来了Web3.0的兴起。今年互联网政策暖风频吹,Web3.0正成为创投机构最希望抢占的新风口,诸多细分赛道充满投资机会,也有望成为下半年盈利空间确定的成长板块。

“数字城市建设作为催化剂,持续赋能信息基础设施建设。5G、物联网、云计算、大数据、人工智能等先导性行业持续受益,相关产业龙头公司有望成为持续受益标的,这些行业也更易出现独角兽公司。”王开强调。

光大证券提到,5月中下旬至6月初汽车相关扶持政策相继落地。我们判断,1)汽车行业正在经历2015年至今的利好政策扶持力度最大且最为密集的阶段;其中,国家层面政策覆盖2.0L及以下排量燃油车购置税优惠,部分省市加码新能源车补贴,预计消费释放潜力或更显著。

2)预计全年新能源车仍有望保持稳健销量爬坡节奏,此轮政策扶持下的最大增量或在燃油车。3)据乘联会数据,6/1-6/5乘用车日均批发量达3.3万辆,同比-7%/环比+17%;我们预计6月车市有望呈现供应链全面恢复+留存订单加速交付的趋势,看好2H22E供需双向优化驱动的产销释放前景。

中金公司指出,随着疫情后复工复产稳步推进,供需来自疫情的影响边际减弱,全球新能源车进入复苏通道。我们建议投资者关注产能周期对利润的再分配、创新带来结构性机遇,产品周期带来产业链机遇三条结构主线。

产能周期方面,重点关注锂电池困境反转,以及隔膜、磷酸铁锂、铜箔等长景气周期环节。锂电池阶段性受中上游涨价影响毛利率承压,但我们认为随着2H22多个中上游环节进入景气下行周期,价格有望延续回落,锂电池有望迎来中期的毛利率触底反弹;隔膜、铜箔则受制于设备产能瓶颈,扩产进度较慢,景气周期有望持续一年以上;磷酸铁锂一方面相比三元对锂资源的单位消耗量小,另一方面锂资源供给有限,能获得大客户股权绑定以及锂盐供给保障的磷酸铁锂正极企业相对有限,中期龙头铁锂企业有望维持结构性强势地位。

创新机遇方面,重点关注材料、结构、商业模式三重创新。我们认为2022年开始4680电池、CTB、磷酸锰铁锂电池、半固态电池、钠电池、锂电回收等有望陆续走向产业化,相关产业链企业有望获取阿尔法成长机遇。重点关注技术难度较高的新型电池结构量产对电池竞争格局重塑,新型电池材料体系产业化进程领先的电池及材料龙头,持续受益于渐进式创新的传统材料龙头,以及电池银行、锂电回收等新型商业模式带来阿尔法机遇。

产品周期方面,重点关注铁锂储能、动力,以及混动车型放量带来产业链机遇。重点关注特斯拉、小鹏、比亚迪等主机厂铁锂装机渗透率提升以及储能放量带来的磷酸铁锂产业链机会;以及混动、快充车型渗透率阶段性提升带来的部分二线电池企业机遇。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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