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A股三大指数缩量震荡 指数反复中 战略性配置依旧
来源:财界网 2022-05-12 15:50:08

5月12日,沪指盘中冲高回落,临近午盘翻红,午后再度探底回升;深成指、创业板指早盘小幅走高,午后一度下探,临近尾盘止跌回升;两市成交额再度萎缩,全日成交约8200亿元;北向资金午后加速流出,全日净卖出约27亿元。

截至收盘,沪指跌0.12%报3054.99点,深成指跌0.13%报11094.87点,创业板指涨0.22%报2351.27点;两市合计成交8213亿元,北向资金净卖出27.03亿元。

盘面上看,基建板块延续强势表现,纺织服装、建筑、酿酒、医药、半导体等板块涨幅居前,零售、电力、燃气、医疗保健、家电、旅游等板块均走强;煤炭板块大幅走低,地产、农业、银行、保险等板块走弱;装饰园林、装配建筑、婴童概念、生物疫苗、新冠药、肝炎概念等题材表现活跃。

国盛证券指出,在政策不断托底以及加码之下,随着此前市场持续走低以及达到“跌出的价值”之后,指数下行空间很小,目前比较关键的仍看市场参与者的信心。而多方消息的利好提振,实际上也是政策之外能给市场带来提振的短期诱因。政策不断加码是底部夯实的基础,而多方预期改善或者消息的提振,则是市场信心反复打磨之后回升的重要砝码。如此往复,直到量变到质变,直到市场底最终来临。操作上,随着四月上市公司一季报的集体披露,且经历快速估值压缩后,市场上的错杀纠错机制或能有效改善相关上市公司的短期走势,近期市场资金开始对半导体、光伏等板块个股回流明显,可积极关注相关板块在新一轮反弹中的机会。

华安证券表示,内部全国疫情整体形势有望持续好转、宏观政策加码加力确认,外部美债收益率有望迎来阶段性下行,A股超跌反弹的估值修复行情将持续上演。建议围绕成长超跌反弹、稳增长链条和必选消费三条主线进行配置:

主线一:海外扰动减少后,10Y美债收益率有望阶段性下行,且成长板块受制成本上涨的业绩担忧在一季报释放后,有望继续领衔超跌反弹行情。可关注电力设备、电子、军工等年初以来显著超跌的行业,以及通信、计算机等叠加新基建逻辑的行业,再者平台经济新定调后也有超跌反弹的估值修复机会。

主线二:稳增长配置机会仍未结束。可围绕高层会议多次强调“全面加强基础设施建设”链条下的方向,包括新老基建。此外政策持续宽松下的地产相关板块(钢铁、玻璃、地产、银行等)也值得关注。

主线三:CPI上行等消费类行业机会。关注一季报业绩表现亮眼的食品饮料,CPI上行加快传导下的必选消费品。

巨丰投顾表示昨日尾盘的冲高回落似乎给今日市场蒙上了一层阴影,尽管上午指数一度冲高,但午后证券板块快速拉升后,指数的“跳水表演”就开始了。最终,两市成功翻绿有再次走低,全天冲高回落表现。具体盘面上,板块涨少跌多。其中医药生物、纺织服饰、社会服务以及食品饮料等板块上涨,而房地产板块领跌,煤炭、农林牧渔以及有色金属、建筑材料等走低。

尽管市场走低,但市场近期积极信号不减。首先,偏股基金加仓,明星经理抄底。根据证券时报报道,不少基金已开始了低位加仓,不仅偏股型基金的整体仓位有所提高,一些明星基金经理也开启了“抄底模式”,郑澄然、陆彬、曹名长等多位基金经理都在近期逢低抢筹,捕捉投资机会。实际上,当前偏股基金仓位并不低,目前61.28%的仓位水平基本处于历史中位,和2018年二季度末持平;其次,杠杆资金也逐步开始活跃。此前下跌以来,融资余额持续回落,而近期数据显示,在经历了4月29日的阶段性低点之后,融资余额迎来连续的回升。比如昨日,两市融资余额14465.91亿元,相较上个交易日增加42.47亿元。杠杆资金的增加,或许也说明当前市场情绪在回升。

当然,不仅仅是基金加仓和杠杆资金回升,4月底以来的市场不断呈现出积极和稳定的信号。无论是二次政策的加码,还是多方预期的改善,都使得市场悲观情绪逐步遏制,而与此同时,伴随着超跌反弹的来临以及个股活跃性的增强,市场积极性也在逐步提升,抗风险的能力也有所增强。尤其是5月以来,几次美股的下跌,都仅仅对开盘产生了些许的影响。

因此,对于目前的市场来说,随着A股估值的历史低位,在“跌出的价值”的基础上,战略性配置时机依旧。而对于短线或者波段操作的投资者来说,随着市场信心和情绪的提振,实际上博弈的机会也逐步来临,但市场底未形成之前,仍需留意指数的波动反复。当然,还是那句话,对于稳健投资者,仍建议耐心等待市场阶段底部出具后,再做新的定夺。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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