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新能源车板块重振旗鼓 逢低仍是配置春季行情好时机
来源:财界网 2022-01-13 11:42:54

进入2022年以来,A股市场没有出现多数机构预计的“开门红”。部分行业,尤其是近两年涨幅巨大的“赛道股”纷纷出现大幅回调。新能源行业权重比较大的创业板指数更是连续跌了6个交易日,不过,1月12日反弹,上涨2.64%。

此外,美联储可能提前收紧货币政策也给全球市场带来了压力。

上午,沪深两市双双高开,随后迎来跳水,创指翻绿后跌幅迅速扩大至1%,板块方面,预制菜板块依旧强势,银行板块持续拉升,新冠检测板块走强,中药股走弱。整体看,市场热情不高,个股涨跌参半,赚钱效应较差。板块方面,煤炭板块领涨,石油石化、银行、计算机以及非银金融等涨幅居前,而建筑材料、轻工制造、医药生物等走低。

持续回调后,新能源赛道迎来利好:乘联会最新发布数据显示,2022新能源车补贴规模上限没有锁定,补贴将贯穿2022年,预计2022年新能源乘用车渗透率将达到25%左右。

在利好消息提振下,1月12日新能源股纷纷上涨。分析人士认为,新能源赛道仍具备投资空间。景顺长城基金经理杨锐文指出,新能源车变局已出现,电动智能汽车是未来十年最精彩的产业方向,2022年看好智能化发展趋势。

乘联会数据显示,2021年1-12月新能源车零售298.9万辆,同比增长169.1%。乘联会秘书长崔东树表示,新能源车补贴政策的放开,实际上带来了巨大的增量空间,补贴金额至少大幅增加了100多亿元的规模。乘联会将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆提升至550万辆,预计2022年新能源乘用车的渗透率将达到25%左右。

利好消息提振之下,12日新能源产业链个股纷纷走高,宁德时代、比亚迪盘中一度涨逾5%,华友钴业涨停。

光大证券表示,对于市场并不需要太悲观,但短期内需要注意小周期反弹仍有调整回落的可能性。从配置角度来说,修复日的次日节奏较难把握,可博弈前期超跌且业绩具备确定性优势的价值板块,具备估值修复动能,存在配置价值。首选行业电子、传媒、国防军工。题材方向则需注意后排分化风险,尽量抱团前排核心股为主。

宏观方面,中信证券指出,12月社融和信贷总量与预期接近。信贷中票据融资占比较高,但属意料之中。企业中长贷少增幅度有所收窄,表明企业融资需求没有进一步转弱,12月的票据转贴现0利率应是信贷考核压力增加所致。居民中长贷同比转负,我们认为是因为地产销售下滑的滞后传导而非政策主动收紧。近几日票据转贴现利率回升至2021年7月以来新高,预计2022年1月信贷投放“开门红”顺利,宽信用正在路上。

在操作策略上,华安证券提到,四条主线把握躁动行情,成长仍是躁动行情的中期优配主线。主线一、短期成长风格担忧情绪上升,根据成长行情节奏看,本次良性调整后成长还将迎来一轮估值驱动的主升浪行情,流动性将为其提供核心支撑,待本次良性调整后优配机会更明显,中期继续关注“双碳”方向的风光氢储、绿电、新能源,景气反转的半导体中上游、国防军工,以及扩散到计算机等;主线二、逆周期政策加力下的稳增长,关注电力运营、电站建设、输配电以及基建地产上下游如建筑建材等,这在过渡行情下性价比更高;主线三、券商板块,作为春季躁动行情的风向标,伴随躁动行情而上涨;主线四、消费跟涨,主要沿涨价链条布局机会。

国海证券表示,对1月的市场保持乐观,经济、流动性和政策三因素形成共振,积极做多,其中,流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力,成长风格在阶段性调整后有望成为市场主线。配置方面,“弱经济+宽货币”环境下成长占优,成长板块在调整后性价比不错,可以考虑两个方向,一是业绩估值匹配度不错的传媒、军工、计算机等行业,二是沿着产业周期的演绎路径寻找较为确定的方向,关注汽车智能化和元宇宙背景下的软件开发、IT服务、光学图像等细分领域。1月首选行业为:电子、传媒、国防军工。

兴业证券则指出,对于“新半军”等硬科技板块:结合五大拥挤度指标及历次回调情况,当前调整空间已较为充分。聚焦三大方向:1)地产链和基建链;2)券商;3)以长打短,逢低布局以“小高新”为代表的科技成长。投资建议来看,短期,一方面把握地产链和基建链、券商等低估值修复的阶段性机会,另一方面以长打短、逢低布局“小高新”。长期,聚焦科技创新的五大方向:1)新能源,2)新一代信息通信技术,3)高端制造,4)生物医药,5)军工。

创金合信新能源汽车基金经理曹春林表示,2021年以来新能源车相关个股涨幅较大,并不是资金抱团造成的,实际上是业绩超预期带来的:一是电池技术进步比预期的要快,2021年电池顶住了上游成本上涨的巨大压力,依靠技术进步与市场规模的扩大,消化了成本方面的压力。此外,纯电平台的车型开始大幅放量,不仅体现在设计上的优势,同时成本也实现了较大幅度的下降。二是智能化与电动化相辅相成,提升了消费者的体验感和接受度。

景顺长城基金经理杨锐文指出,新能源车产业的终局或许远未到来,但变局已出现。2021年电动车销量数据不断超市场预期,催生了板块行情。但也要看到,新能源的上游锂矿和各种化工材料由于阶段性的供需紧张出现了价格大幅上涨,这对电池企业和整车企业均带来明显的成本压力。

曹春林认为,新能源车行业景气度仍较高。对于市场存在争议的估值问题,他以2021年涨幅比较大的锂电池产业链为例,认为锂电池环节上市公司的业绩增速很快,因而能化解高估值。他分析,未来2-3年锂电池环节还是众多成长性行业中业绩增速较快的,尽管可能会比2021年慢一点。在行业快速发展的情况下,2022年锂电池环节相关公司的估值已降至较为合理的水平,在所有成长性高的行业里处于相对偏低的位置。

曹春林认为,锂电池依然是具有投资价值的环节。除了汽车外,还会有快速发展的储能为其锦上添花,预计2022年锂电池、相关材料的紧缺会在下半年缓解。内部分化加大,看好产品价格没有特别大波动、靠量增长的龙头企业的投资机会。

曹春林表示,智能化与电动化相辅相成,目前智能化正处于快速发展的起点,虽然体量和业绩兑现度还无法与锂电池相提并论,但其爆发力度会远强于锂电池。考虑到智能化可能还处于偏早期、偏主题,投资逻辑会与锂电池有一定的不同,后续需要更深入了解产业的发展趋势,紧密跟踪销量层面的兑现程度。

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  • 新能源车
责任编辑: 安智慧 IF108

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