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巨无霸要来了!市场短期或面临“抽血效应”
来源:财界网 2020-10-27 10:49:21

10月26日,上交所官网显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元;港股发行价同日公布,为每股80港元。以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。

蚂蚁集团在港交所公告显示,预期H股将于11月5日(星期四)上午九时开始买卖,以每手50股H股进行、H股代码为6688。一手入场费为4040.31港元。10月29日,蚂蚁集团也将在A股开始网上网下新股申购,A股代码688688。

多家机构资金“抢购”蚂蚁新股。从蚂蚁集团公布的战略配售结果看,阿里巴巴集团通过杭州天猫将持有蚂蚁集团约31.8%的股权、此次获配金额502.24亿元,全国社保基金追加投资70亿元、认购超1亿股蚂蚁新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。此外还有淡马锡、阿布达比投资局等多家机构均获配14.76亿元。

募资约2300亿成全球最大IPO,市值或超贵州茅台

10月26日晚间,蚂蚁集团在上交所公告显示,协商确定本次发行价格为68.80元/股,网下发行不再进行累计投标询价。同时,蚂蚁集团也在港交所公告,发行价格每股H股80.00港元,刨除汇率影响后与A股基本持平(1港元对人民币0.86068元)。

结合此前的招股书,蚂蚁集团本次发行后,将持有233.79亿股A股,持有69.97亿股H股,发行后公司总股本大约为303.76亿股(不计超额配股权)。以此计算,蚂蚁集团上市后市值将为233.79*68.8元+69.97*68.85元=20902亿元,折合约3120.67亿美元。

当前,A股目前的“市值一哥”是贵州茅台,总市值为2.06万亿元。以此推算,蚂蚁集团上市后,大概率取代贵州茅台,成为A股市场上总市值最高的上市公司。据公告,按本次A股发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权(“绿鞋”)行使前,预计发行人募集资金总额为1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元;港股募资1319.91亿港元(绿鞋机制启用前),超过阿里巴巴、工商银行,仅次于友邦保险,跻身港股第二大IPO。

可类比的数据是,A股共有12只股票IPO募资额在300亿元以上,排名第一的是农业银行(募资685.29亿元)。今年上市的中芯国际(募资532.3亿元)和京沪高铁(募资306.74亿元),分别排在第5位和第8位。

而目前全球最大规模IPO纪录来自2019年12月在沙特上市的沙特阿美,IPO规模达256亿美元。今年1月,沙特阿美宣布使用“绿鞋机制”,将IPO规模刷新至294亿美元。按当前汇率计算,这一募资规模相当于1965亿元人民币。

以总募资额来计算,不行使超额配售权,蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集约2300亿元、折合约342亿美元,其中A股拟募资约1149亿元、港股拟募资约1141亿元人民币,蚂蚁集团创下全球最大IPO。

蚂蚁集团周四A股打新

公告显示,蚂蚁集团A股按此价格在2020年10月29日(T日)进行网上和网下申购,申购时无需缴付申购资金。其中,网下申购时间为9:30-15:00,网上申购时间为9:30-11:30,13:00-15:00。其A股股票代码为688688,申购代码为787688。

对于投资者关注的中签率,资深投行人士王骥跃推算:考虑到蚂蚁本次2.51亿股超额配售是发行时已先发,所以选取“回拨机制启动前、A股超额配售启用后,网上初始发行数量为3.1743亿股”(约占扣除初始战略配售发行数量后A股发行数量的54.29%)这一数据,对应网上单一账户申购上限为31.7万股,即顶格申购需配置沪市市值317万元。

“已知网上申购上限为31.7万股,对应可获配634个号;中芯国际顶格申购则是对应842个号;假设两者发行申购总量相同,按中芯国际的中签率0.212%推算,蚂蚁的中签率约为0.16%,即顶格申购正好可中一签。”他分析称。

目前科创板新股中,中签率最高的是中国通号,达0.2254%;中芯国际位居第二,达0.212%,系科创板中签率超过0.2%仅有的两家公司,也是顶格申购所需市值超过200万的两只新股。

此外,公告显示,蚂蚁集团H股IPO将于10月27日-10月30日招股,公司拟发行约16.71亿股H股,其中香港发售4176.80万股H股占2.5%,国际发售约16.29亿H股占97.5%,另有15%超额配股权;H股发行价每股80.00港元,每手50股,也即意味着投资者一手入场费4040.31港元。

值得一提的是,蚂蚁集团H股公告称,该股预期2020年11月5日(下周四)于联交所挂牌上市,此次蚂蚁港股承销商多达24家,除了花旗亚洲、摩根士丹利亚洲,还有中金香港、建银国际、农银国际、中银国际、招银国际、工银国际,以及互联网券商利弗莫尔证券等。

公告显示,蚂蚁集团的战略投资者覆盖国内外29家顶级投资者,包括主权基金,国内头部保险公司、银行、大型国企以及民营企业等。

具体来看,除此前披露的阿里巴巴之外,还包括:全国社保基金、中投公司、加拿大养老金、新加坡政府投资公司、淡马锡控股、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。交行下属交银国际也是战略投资者。

根据披露信息,全国社保基金追加了70亿元的投资,认购超1亿股蚂蚁集团的新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。资料显示,2015年,社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁,认购近7亿股。按蚂蚁A股发行价计算,该笔投资价值超过480亿元,五年时间增长近7倍。

据一位资深投行人士分析,蚂蚁在科创板上市引入增量投资者,有利于扩大科创板的投资者基础。而更多的合格投资者进场,将吸引更多的优质标的在科创板上市,再由成熟机构投资者主导发行定价,最终形成良性循环。

值得注意的是,蚂蚁集团在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严格的禁售期。除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者,需承诺获得的配售股票中,50%股份限售期限为12个月,50%股份限售期限为24个月。这也意味着,上述战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里巴巴等都要受到该禁售期的约束。

有分析人士认为,此前科创板最大的IPO项目是募资金额532亿元的中芯国际,上市时曾造成了半导体行业股票的整体大跌,现蚂蚁集团募资规模是其两倍,不免让投资者担心其抽血效应。不过,从长期来看,大型公司的IPO对市场走势并无明显影响。

截至10月26日收盘,A股目前市值最高的公司为消费股龙头贵州茅台,总市值为2.06万亿元,工商银行、中国平安、建设银行、中国人寿、农业银行、招商银行等金融股紧随其后,市值均为万亿元级别。目前来看,蚂蚁集团上市后,大概率将超过贵州茅台,成为A股总市值最高的公司。

目前,进入A股市值前十榜单的公司目前主要集中在银行、保险、白酒等传统行业。而美股市值前十强榜单几乎全部由高科技公司、互联网巨头把持,包括苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook、台积电等。

近年来,A股一直在努力改革,根据监管层的设想,A股要真正助推中国经济,需要一批能引领未来新经济走势,具有长期投资价值的高科技及互联网公司。同时,监管层也在全力推动更健康可持续、更与经济同频共振的资本市场。2019年7月,实行注册制的科创板正式开市,在股权架构、上市辅导等方面给创新企业大开方便之门,也为蚂蚁集团、京东数科等优质企业登陆A股,彻底扫清了制度障碍。

此次,蚂蚁集团市值超越贵州茅台,将意味着高科技公司将逐步取代传统行业,成为A股市场新的领头羊,这将具有划时代的意义。

作为A股市场第一家真正的“世界级互联网巨头”,此次蚂蚁集团上市之旅也颇为顺畅:从上交所8月25日受理蚂蚁集团IPO申请,到证监会同意注册,仅用时57天。10月24日,马云在上海外滩金融峰会表示,“这是第一次,科技大公司在纽约以外的地方定价,这是三年前连想都不敢想的,但是今天发生了。”

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育认为,三五年前,中国优秀的互联网公司要上市,只能去美股或者港股。现在,蚂蚁这样的科技巨头上市发生在A股,而不是发生在海外市场,是国家经济和A股逐渐成熟的标志。

  • 标签:
  • 蚂蚁集团
责任编辑: 安智慧 IF108

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