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富时罗素宣布纳入中国国债 超1000亿美金将进入中国市场
来源:财界网 2020-09-25 10:37:00

北京时间9月25日早间,富时罗素公布其世界政府债券指数年度评估结果,宣布中国国债将自明年10月起正式被纳入世界政府债券指数。官网信息显示,具体纳入日期须经过2021年3月的半年度评估,才能最终确定。由此,中国债券市场将被全球三大主要债券指数悉数纳入。中国债市开放又迎来一个里程碑式的成果。市场人士预期,本次纳指成功后,中国债市因此将有望迎来1250亿至1500亿美元的资金流入。

9月25日早间,富时罗素宣布将中国国债纳入世界政府债券指数。富时罗素首席执行官及伦敦证券交易所信息服务集团总监瓦卡斯萨马德表示:“富时罗素很高兴宣布,将准备从2021年10月开始把中国纳入富时世界国债指数(WGBI)。中国监管机构一直在努力改善其国债市场的基础设施建设。这一决定有待于2021年3月做进一步确认,届时国际投资者将能够通过富时罗素的旗舰WGBI指数进入中国这个全球第二大债券市场。我们希望在接下来的几个月中与投资者和监管机构保持沟通,以顺利完成纳入流程。”

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示:“近年来,作为金融市场开放的重要组成部分,中国债券市场对外开放持续扩大。截至2020年8月末,国际投资者持债规模达2.8万亿元人民币,近三年年均增长40%。这反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。今天,富时罗素宣布了将中国债券纳入其旗舰指数富时世界国债指数(WGBI)的时间表,人民银行对此表示欢迎。下一步,我们将继续完善各项政策与制度,为境内外投资者提供更加友好、便利的投资环境。”

富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨玛德表示,中国监管机构一直在努力改善国债市场的基础设施建设。纳入决定有待于2021年3月做进一步确认。

富时罗素政策与治理主管胡博知表示:“富时罗素的国家分类方法遵循一个全面、透明的过程,并接受广泛的独立市场参与者和指数使用者的反馈。我们的目标是为投资者提供一个客观的框架,用于评估和投资跨全球股票市场和固定收益市场的资产类别。中国最近的市场改革值得称赞,包括提高债券市场流动性、允许外汇交易选择更多的交易对手、以及改进交易后结算和托管做法。在未来几个月里,我们将继续与中国人民银行密切和有建设性地合作,以确保最近实施的改革能够切实改善市场结构。”

本次富时罗素政府债券指数纳入结果备受关注,主要有两方面原因:

一方面,此前中国债券已被彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通全球新兴市场政府债券指数先后纳入。如果此次纳指成功,则意味着中国债券被全球三大主要债券指数悉数纳入,可谓是中国债券市场开放进程中至关重要的一步。

另一方面,世界政府债券指数作为富时罗素追踪资金量最大的旗舰指数产品,是全球政府债券指数的标杆。本次纳指成功将引导国际主动和被动债券配置资金进一步投资中国债券市场,为中国债市带来可观的、持续的资金流入。

从长期来看,引入更多境外投资者,将推动提升市场交易机制,促使中国债市的投资主体更为多元化,进一步推动中国债券市场的国际化。

“更多海外机构投资者参与中国市场将提升、改善市场交易机制,促其向国际一流交易市场看齐。”植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为,从市场的融资功能来看,海外机构投资者持续关注中国债券市场,除国债之外的其他债券品种(如公司债等)也将逐渐吸引海外投资者的注意,这将为国内企业未来在债券市场融资提供更多便利。外资的加速流入,还将提升中国国债在全球资管和基金中的占比,提高中国国债的流动性和稳定收益率,加快中国金融市场的对外开放和与全球债市的融合。

瑞银中国利率市场策略分析师夏愔愔表示,富时罗素指数完全纳入后,人民币债券可能占到WGBI指数的5%-6%,考虑到跟踪该指数的基金管理资产规模达2.5万亿美元左右,预计此次纳入将会吸引约1250亿-1500亿美元的资金流入。

北向资金大进大出,不过外资买债从不含糊。来自债券通公司的数据显示,自2019年1月到2020年8月,外资持有中国债券从17549亿元增至28029亿元,增加超过10000亿元。不过,尽管外资持有的中国债券规模已经显著增长,目前多数全球投资者对中国债券市场依然是低配的。

国内一位债券大佬这样解释,由于利率债本身的流动性非常好,容量很大,外资买债对利率债收益率只有边际影响,没有决定性影响。该大佬9月初发表观点表示,债市下行风险有限。9月24日他提示中短期利率债最近利率有所下行,3年国债3%下行到目前2.8%左右,印证了其前期看法。9月初,私募基金经理李蓓发声:把股票换成债券。跌跌不休之后,债市是否迎来的反弹,或许成为四季度市场焦点。

债市开放之门越开越大,人民币“走出去”也迎来新机遇。境外投资者加速增配人民币资产,将推动人民币国际化再向前一步。恒生中国副行长兼环球市场业务主管吴英敏认为,在全球普遍低利率的环境下,中国债券市场的进一步开放,能为全球资本提供具有吸引力的配置资产,增加人民币的使用粘性,从而推进人民币国际化。

同时,与债市开放步伐相一致的基础设施建设愈发完善,境外投资者在资金汇入汇出和汇率风险管理方面将享受更大的便利性,也将加深人民币国际化程度。比如,外汇对冲市场的进一步完善,对于人民币国际化就至关重要。“中国境内外汇对冲市场将迎来黄金发展期。”花旗银行研究部董事总经理刘利刚认为,伴随着境外投资者逐步增配中国债券,外汇对冲市场有望迎来发展机遇,也将加固人民币作为国际储备货币的地位。

见证这一系列“突破”时刻的市场参与者们,亦在为持续开放背后催生的机遇摩拳擦掌,尤其是对于始终活跃在境内外人民币债券市场的外资金融机构们。“我们深切地感受到中国债券市场对内对外改革开放的日新月异,以及随之而来的各种新的投融资机会。”吴英敏表示,积极变革中的中国债券市场对银行前、中、后台迅速响应市场变化提出了很高的要求,恒生中国团队也紧跟市场脉搏,积极参与改革。 

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  • 富时罗素
责任编辑: 安智慧 IF108

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