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首批科创50ETF彻底火了全部“一日售罄” 相关基金值不值得投资?
来源:财界网 2020-09-23 15:27:06

在一段时间的预热之后,首批4只科创50ETF周二正式开售,场面意料之中的火爆。从媒体的报道来看,4只基金大概率都会比例配售,华夏和易方达两家的配售比例或许还很低。9月以来,行情虽然偏弱,但新基金发行依然火热,“日光基”频频出现,基金仓位持续维持高位。4只产品均一日售罄,合计吸引资金约1000亿元。

9月22日,首批4只科创50ETF同时开售,上午10点,华夏科创50ETF现金认购已经接近50亿元募集上限,将触发比例配售;待到10点半,易方达科创板50ETF现金认购规模也超过50亿元,触发比例配售;午间收盘时,华泰柏瑞达到50亿元募集上限,达到55亿左右。截至昨天上午11:30,华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信等四家公募旗下首批科创50ETF,半天认购总规模至少350亿元。其中,华夏和易方达两家的科创50ETF认购规模均超百亿,华夏募集规模约150亿元,易方达也达到130亿左右。截至当天下午5:00,四家公募认购“成绩单”悉数出炉,首批科创50ETF认购总规模达1000亿左右。其中,华夏基金大卖超过400亿元,易方达280亿左右,华泰柏瑞超过180亿元,工银瑞信募集接近100亿元。

华夏科创50ETF的拟任基金经理荣膺表示,科创50ETF这么受关注的一个重要原因,正是因为它给那些不满足科创板直接投资门槛但是有希望分享科创板投资机遇的投资者提供了低门槛的参与工具。

工银瑞信科创ETF拟任基金经理、工银瑞信指数投资中心投资部副总监赵栩表示,指数自身通过定期成份调整可以实现自我进化功能,能够帮助投资者做出行业及公司等选择,始终保持核心资产特征。科创ETF以普惠金融的方式、便利的交易属性,将成为投资者参与科创板投资的优质投资工具。

但值得注意的是,科创50ETF虽然降低了参与门槛,但是科创板板块本身的波动风险无法完全规避。荣膺表示,科创50ETF只是通过分散的指数化投资的方式降低个股风险。如果希望降低指数波动的风险,比较常见的方式还是通过做定期投资的方式,避免一次性买入或者避免追涨杀跌的行为。

由于配售比例较低,科创50ETF何时上市交易也成为基民们关注的问题。对此,易方达科创板50ETF拟任基金经理成曦表示,一般公募基金会有三个月的建仓期,科创板50ETF的上市时间需要以官方公告为准,但建仓期估计会在一个月左右。“大概到十月底,预计会上市交易。上市后,就可以像股票一样自由交易买卖。”

对于基民认购成功后的持有时间,荣膺表示,建议把科创50ETF看作是长短皆宜的工具产品,长期用定投的方式能降低科创板本身的高波动特点,也可以实现持仓成本的平滑化。对于基金的持有时间,它属于ETF类型,而且是场内交易,为了分享中国科技产业的红利,比较适合做长期投资。

科创50ETF的出现降低了科创板投资门槛。华泰柏瑞指数投资部总监、科创板ETF基金经理柳军表示,个人投资者借道科创50ETF参与科创板投资,有利于提高市场整体流动性和活跃度,分享我国科技创新领域高速发展带来的增长红利。同时,通过ETF分散投资的形式参与科创板,个股非系统性风险大大降低,长远来看有利于提高科创板市场关注度,促进市场健康发展。

业内人士提醒称,科创板上市公司多处于成长期,业绩波动性可能高于传统行业,而且科创板个股上市交易5日后,涨跌幅限制为20%,导致科创50指数的波动性也要大于其他指数。投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。

而在交通银行零售投研团队看来,是否参与科创50ETF,关键还是投资者对自身的定位,到底是中长期配置,还是中短期的交易。

对于中长期的配置型需求,科创50ETF可以较好地帮助投资者把握科创板的整体投资机会。科创50ETF以科创板中市值最大、流动性最好的50家公司作为成分股,可以帮助投资者较好地把握科创板的平均收益。其次,对比中小板和创业板当年的发行速度,目前看来科创板在发行数量和募集资金规模上要远超前两者,而根据编制规则,科创50指数每季度调整一次成分股,相对充足的个股供给以及指数及时的更新机制,也有利于让科创50ETF标的股保持较好的新陈代谢状态,让投资者更好地分享科创板优质企业的成长红利。

对于中短期的交易型需求,谈机会之前则需要更多地了解投资风险。首先,科创板个股实行20%涨跌幅,科创板50ETF的涨跌幅限制也是20%,科创50ETF可能比很多指数基金的波动更大,如果基于波段交易的出发点来参与科创50ETF,投资者需要具备极高的风险承受能力和高超的交易技巧。其次,本次四只科创50ETF封闭期仅1个月,上市交易后通过二级市场的买卖也同样可以获得科创50ETF的份额,所以是否参与科创板可以从长计议,投资者可以结合对未来一段时期市场走势的理解和自身投资需求仔细考量。

但科创板50ETF仍有不可忽视的风险。由于科创板实行20%的涨跌幅限制,科创50指数单个交易日的涨跌幅也可能会达到20%,上演“天地板”的话,指数单日振幅会达到40%,其中的风险不言而喻。事实上,科创50指数发布后的第三个交易日,指数跌幅就达到7.02%。

科创板差异化的交易制度,对于投资者申购或在二级市场交易科创板50ETF也是一种考验。投资科创板公司有50万元门槛,但科创板50ETF并没有门槛。是否投资科创板50ETF,投资者需要根据自己的资金状况、风险偏好、风险承受能力、盈利预期等多方面来决定。保守型投资者建议对其敬而远之,稳健型投资者可小试牛刀,激进型投资者可投入一定的资金参与其中。

当前,不少专业人士仍然看好四季度行情。前海开源杨德龙认为,四季度随着三季度经济的回升,上市公司三季报业绩有望超出预期,从而能带动大盘出现一定反弹,年底之前,市场有望出现一波像样的行情,挑战前期的反弹高点,上证指数有望创出年内新高。建议投资者可以逢低布局消费、券商等板块来迎接四季度的反弹行情。

中银证券王君也表示,当前A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏,结合对于A股全年的盈利估值分析,当前A股已经对三季度盈利预期充分计价,未来随着盈利逐步回暖,A股下行风险可控而潜在上行空间较大。

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  • 科创50ETF
责任编辑: 安智慧 IF108

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