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上市公司中报披露加快进程 布局中报行情
来源:财界网 2020-08-19 15:56:39

本周中报披露加快进程。截至8月17日,A股市场已有732家上市公司通过半年报、业绩快报等方式披露2020年上半年业绩。其中,647家公司实现盈利,占比为88.39%;408家公司盈利同比增长,占比为55.74%,各项指标均较一季度明显改善。

在新冠疫情影响下,A股上市公司一季报仅有近七成公司实现盈利。其中某些行业受到的短期影响尤为剧烈,建筑装饰、纺织服装、建筑材料、交通运输、休闲服务等行业负增长个股比例大于80%。农林牧渔、电子、食品饮料、医药生物等行业则受疫情影响较小或受益于疫情。

相比一季度,披露中报的732家公司中,有464家营收环比增长,占比为63.39%;有443家归母净利润环比增长,占比为60.52%。牧原股份、欧菲光、好想你、傲农生物、东方生物、惠伦晶体、ST南风、达安基因、雷柏科技9家公司上半年归母净利润同比增长均超10倍。

业绩预告中实现2020年上半年归属于上市公司股东净利润最高的中国神华在煤炭、电力、铁路运输三板块主要业务方面经营数据均环比修复。牧原股份紧随其后,实现归母净利润107.84亿元,同比增长7026.08%,同为生猪养殖龙头标的的温氏股份、新希望业绩表现也相当亮眼。

从行业来看,券商、化工、养殖、电子、医药等板块上半年领跑两市,其中养殖、电子、医药等板块一季度即表现良好,在二季度延续涨势。据最新的社保基金持股情况来看,今年二季度电子、化工、医药生物等三大板块也最受社保基金“偏爱”,有10只个股已经被社保基金连续持有12个季度。

私募基金的部分持仓也露出水面。数据显示,截止8月17日,有近600家上市公司公布了中报,其中90余家公司股票被阳光私募基金持有。以二季度末的持股市值来看,除贵州茅台以外,私募颇为青睐的股票包括智飞生物、沃森生物、生物股份等,显示医药、消费仍然是私募的重点持仓领域。

华泰柏瑞投资研究部总监张慧指出,接下来的市场风格会倾向于均衡化,市场机会将围绕公司业绩展开。可沿两个方向把握,一是经济回升的顺周期领域,二是第三季度和第四季度景气度上行,且2021年景气度向好的产业领域。

融通基金副总经理、权益投资总监邹曦也表示,随着上市公司半年报的陆续披露,市场将从“虚拟世界”迈入“现实世界”,盈利增长数据和行业经营状况将为A股市场提供清晰的投资主线。而在国泰基金主动权益投资事业三部负责人程洲看来,接下来的市场布局确实是围绕中报来进行,但超额收益则主要是来自于中报的预期差。一季报上市公司普遍受到疫情的影响,但二季报个股之间的业绩分化会比较大。因此,中报行情布局,在个股方面会严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的投资分析。当前5G、半导体行业仍处于景气上行周期,短期调整不失为长期投资的较好布局机会。但阶段性而言,周期板块表现会占优,包括建材、挖掘机、重卡、化工等细分领域板块,预计在雨季结束后,产品价格将开始上行。

在具体板块上,南方稳健成长混合基金经理应帅分析称,医药与科技板块由于前期涨幅大、估值高,短期开始震荡调整,而金融和周期板块由于前期涨幅小、估值便宜,出现了较大幅度上涨。应帅认为,金融和周期板块的反弹属于正常的估值修复,是属于一个脉冲式的机会,但投资还是需要基于三年的维度去考察细分行业和上市公司业绩,短期风格的变化并不会令其投资策略做太多调整。

各机构均在行业研究报告中表示,建议关注中报业绩驱动、关注基本面变动及预期,如有多个子领域的行业,可关注细分领域中业绩高景气的标的。

国信证券同时提示,近期部分板块存在阶段回调概率,板块内部龙头及中小企业的表现可能出现分化。在该阶段下,应重视兼具业绩确定性及中长期成长稳定性的行业龙头,若资金面表现反复、市场风格切换调整下,适合从更长远的视角精选行业优质标的进行配置。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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