扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
创业板注册制下的首批新股浮出水面 对市场有何影响?
来源:财界网 2020-08-04 10:53:25

创业板改革高速推进,注册制下的首批新股浮出水面。8月4日,锋尚文化、美畅股份两只新股将同日开启申购,上市的步伐愈发临近。考虑到不补签无法参与创业板打新,创业板老客户补签、为新客户开通创业板权限便成为券商筹备的案头重任,内部考核与激励、工作奖惩机制亦同步落实到位。分析人士认为,对于创业板新股的短期走势趋于乐观。随着市场情绪的逐步恢复,预计创业板注册制下的新增供给不会对市场造成过度的影响。 

7月27日,深交所发文称,锋尚文化和美畅股份披露招股书,拟于近期在深市发行新股并上市。锋尚文化最高发行量不超过1802万股,美畅股份最高发行量不超过4001万股,申购日同为8月4日。

除此之外,还会迎来多只新股申购。7月28日、30日,蓝盾光电、卡倍亿、大宏立、安克创新相继披露招股书,拟于近期在深市发行新股并上市,申购日分别为8月5日、7日。

从上述6家公司的保荐机构来看,中信建投保荐2家,中金公司、国都证券、华龙证券、东莞证券各保荐1家。整体来看,注册制之下,创业板首批上市新股保荐机构较为分散,亦不乏中小券商身影。

根据深交所官网,截至7月31日,创业板注册制下有12家公司完成证监会注册程序。此外,还有16家公司获得深交所上市委审议通过,并已提交证监会申请注册。对比来说,创业板注册制首批新股的风格,走的是小批量上市的路线,与2019年7月科创板首批25家公司联合登陆的方式较为不同。

注册制创业板股票的网上打新规则

一、先开通权限

新增创业板投资者,须满足前20个交易日,日均资产不低于10万元,并具备24个月A股交易经验。

存量创业板投资者,东方财富证券用户,在东财app内重新签署新的风险揭示书电子版即可。

二、搞掂网上打新资格

T日打新股,以T-2日起算,往前推20个交易日,日均持有深圳市场非限售A股,至少1万元。才能具备网上打新的起步资格。

每5000元股票市值,对应一个“申购单位”,也就是500股。不足5000元市值的不算额度。

持有的深交所股票市值越多,申购单位越多。但申购数量必须是500股的整数倍。

其实不用那么复杂。在东方财富证券开户交易的用户,只要打开东方财富app,点击“交易”按钮,第二行新股申购,点进去,新股可申购额度一目了然,不用自己再去算了。注册制下创业板打新不用预先缴付资金,等中签了再交。

至于是否中签,T+2日就会出结果。东财证券用户,可以在中签查询里直接查结果和应缴款金额。

申购时间的话,东财app的新股新债申购界面都写了,在该时间内提交申购申请即可。

注册制创业板股票的新交易规则

一、交易时间

9:15-9:20开盘集合竞价时段,接受限价单,可以撤单

9:20-9:25开盘集合竞价时段,接受限价单,不可撤单

9:25-9:30静默期,不接受限价单,不可撤单,此时段提交的限价单,9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。

9:30-11:30/13:00-14:57连续竞价时段

14:57-15:00尾盘集合竞价时段,只接受限价单,不可撤单。

15:05-15:30盘后定价交易。有涨跌幅限制的创业板股票,盘后定价交易的限价不能超过涨跌幅范围。收盘后,按时间优先原则,以当天收盘价为基准,逐笔连续撮合。未能成交的单子是可以撤单的。

二、交易数量

100股或其整数倍,不可以101或者102股的买卖。但是当手头股票只剩下不足100股时,可以一次性申报卖出。

三、涨跌幅限制

1、新上市的创业板股票,上市前5天,不设涨跌幅限制。

2、第6天开始,以第5天收盘价为基准,涨跌幅限制为20%。

四、挂单申报价格范围

无论是有还是无涨跌幅限制,买入申报价≤买入基准价的102%;卖出申报价≥卖出基准价的98%。

投资者原来为买入卖出方便,直接按涨停板买进、跌停板卖出的填单方法就行不通了。这点尤其注意。

举个常见例子,一只正常交投活跃的股票,有买五卖五。

买入是“限高买”,不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50,则10.50*102%=10.71,买入挂单,价格不能高于它。

卖出是“限低卖”,不允许随意挂低价。买一是9.50,则9.50*98%=9.31,卖出挂单,价格不能低于它。

五、临时停牌机制

股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌≥30%、60%时,深交所对该股票实施临时停牌。单次临停时间为10分钟,全天盘中临停最多4次。

注册制创业板股票的日常交易界面,和A股主板、中小板一样,既可以通过东方财富证券pc端程序交易,也可以通过东方财富app交易标签页交易,根据您所需即可。

开源证券表示,注册制改革后创业板包容性更强,且成长性更突出。借鉴科创板,注册制改革后创业板融资规模和中签率有望大幅提高。  该券商认为,注册制后创业板发行上市规则与科创板相近,有资格参与网下询价的账户数将较注册制前显著减少且网下配售比例将大幅提高。但同时预计,创业板改革后新股网下申购上限将提高近3倍,且向网上回拨比例高于科创板。综合考虑之下,预计创业板A类中签率将较改革前提高2倍左右。

展望板块投资机遇,第一创业证券表示,当前,以5G为代表的新一轮科技周期正在开启,创业板中长期受益于中国经济转型升级。自2018年底创业板相对业绩增速开始提升,盈利重回上行周期,今年疫情对创业板的盈利冲击小于大盘。当前经济持续复苏、流动性结构性宽松、资本市场改革提速等核心逻辑未变,有望驱动创业板三季度延续“牛市格局”。

此外,在该券商看来,经历估值快速提升和大涨后,三季度创业板震荡或将有所加大。相关扰动因素包括:下半年市场解禁压力环比增大、近两个月整体估值提升过快、货币政策或边际收紧、注册制实施后个股分化加大等。建议投资者优选投资标的,并注意投资节奏。

长城证券研究所副所长汪毅表示:“创业板注册制是继科创板注册制之后的试点进一步扩大,注册制的核心还是以市场化为方向,实质上是在询价定价阶段市场化。和以前的23倍市盈率不一样,这种情况下,有的企业可能在询价定价阶段估值比较高,二级市场投资者对企业的价值认可更高,也会逐步消除新股上市后被爆炒的不正常现象。”

“按照发行上市节奏,拟IPO企业最快3周可走完从启动发行到完成上市的流程。”在汪毅看来,最快8月下旬首批企业就可以上市,届时创业板所有股票的涨跌幅将全部调整为±20%。若以科创板为参考,首批科创板上市公司合计25家,预计创业板的首批注册制企业家数也不会太多,考虑到市场的平稳,供给或不会大幅增加。

退市更加严准快

有分析认为,注册制的最显著特征不是上市流程简化,而是对上市公司信披越发真实详细,对违法乱纪处理更加严格!

既然上市条件放宽,那么退市也更加严准快了。退市机制包括了交易类、财务类、规范类、重大违法类。重点说一下财务类的退市机制:

1、最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于一亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于一亿元;

2、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值;

3、最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告;

市场人士认为,以后选股一定要注重公司的业绩情况了,如果不小心踩一个雷,一天就有可能亏损20%,如果连续两天砸跌停的话,直接腰斩了。所以,注册制的创业板,相对风险也提高了。但是注册制是否真的对抑制炒题材,炒绩差股有抑制作用,只能说有待市场来验证。

创业板注册制对市场有何影响?

而对于上周五创业板的大跌,有观点认为或与注册制有关,但有专业人士予以了驳斥。

资深投行人士王骥跃表示,创业板开始注册发行,证监会的核准批文也从上周6家减少到3家,总发行规模有序,也未出现大规模密集发行。

王骥跃认为,预计创业板注册制首批企业也会像科创板一样,有相对集中发行上市的过程,之后就会步入常态化发行阶段。去年科创板开市前市场平稳,从目前情况看,创业板首批拟IPO企业中没有大体量公司,对市场影响不会太大。此外,A股当前每天有万亿成交量,也能支撑发行平稳运行。

国泰君安策略团队李少君认为,金融服务实体背景下,创业板注册制在即,未来逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期,均是支撑市场下沿的关键因素。当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。筹码阻力、快速的行业轮动带来的是自下而上助力突破缺乏基础,市场赚钱效应弱化、反身性使得增量资金放缓,突破上沿需要等待。

创业板有望逐步科创化

国盛策略张启尧认为,后续随着创业板注册制新规进入执行阶段,以及创业板注册制时代开启,创业板有望逐步科创化,进一步为当前风险偏好低迷的市场注入强心针。通过此前的对比,我们可以看到创业板在上市审核、保荐、发行、交易、监管、退市等诸多层面,已基本完成与科创板的接轨。后续随着新规之下首只股票上市,触发存量市场涨跌幅限制放宽等制度变化,短期有望如去年的科创板改革、年初的再融资新规等般为市场注入强心针。

中长期,结构上进一步确认科技成长主线。本轮创业板注册制改革后,创业板板块定位更具针对性,将着重于服务成长型创新创业企业、且更加强调推动传统产业的创新升级。注册制改革也明确要求优化审核注册程序、压缩审核注册期限,将为企业融资提供更多便捷。同时交易制度、减持机制等改革也均配套于创业板支持创新、支持新旧融合和产业升级的功能。中长期来看,伴随着创业板注册制、科创板、再融资新规等新一轮政策放松周期及5G换代下新一轮科技创新周期,科技成长仍将是市场主线。

对于科技股的后市,国盛策略研报指出,科创、科技将是三季度最强主线:首先,外部冲击钝化,对科技板块的制约有望缓解;其次,下半年科技成长板块基本面将边际改善,多个子行业景气向上;第三,资金层面科技板块也将获得有力支撑,偏股类基金发行再提速、科技主题ETF再迎发行窗口。此外,创业板注册制等资本市场改革加速落地、科创50指数发布、中芯回归等因素,均将催化科技行情。

  • 标签:
  • 创业板
责任编辑: 安智慧 IF108

【免责声明】

1、《财界网》本网站对文章中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性、完整性、合法性以及正当性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

2、文章中所有信息、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。

3、凡本网站转载或发布的所有文章、图片、音频、视频等资料的版权归版权所有人所有,本网站采用的原创文章及图片、音频、视频等内容无法一一和版权者联系,如所选内容涉及侵犯版权等问题,请您及时通知或联系我们,并出示身份证明、著作权权属证明及侵权情况证明,我们将立即与您取得联系并予以解决。 联系邮箱:yyy@17ok.com。

发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行