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机构预测5月CPI或重回“2时代”
来源:财界网综合整理 2020-06-05 08:14:49

国家统计局将于近日公布5月CPI数据。多家机构预测,由于猪肉价格继续回落,叠加油价滞后影响,5月CPI延续回落态势,同比涨幅在3%以内,正式重回“2时代”。全年CPI同比大概率逐季下行。

 兴业银行首席经济学家鲁政委表示,随着气温回升,鲜菜大量上市,5月菜价继续回落。在生猪供应改善的同时,餐饮消费继续承压,影响了肉类消费需求,导致猪肉价格下降。因此,5月CPI同比或下降至2.6%。

东吴宏观:5月主要食品价格全线回落,猪肉价格平均水平同比涨幅自4月的120%回落至95%,是去年10月份以来猪价重回两位数的同比涨幅区间。除了猪价回落带动肉类消费品价格集体走弱以外,鲜菜、水果同比降幅亦分别达到6.5%和19.8%。疫情冲击内需,核心CPI维持弱势,CPI回落速度比此前市场预期更快,预计将在5月份重回“2时代”。

PPI方面,随着政策带动国内需求尤其是地产-基建的施工链条景气度回升,主要大宗价格均环比开始改善,这就带动5月份PPI环比降幅较4月大幅收窄,再结合翘尾因素的判断,5月PPI同比还将进一步下挫至-4%左右,但随着政策加力带动大宗价格后续继续改善,预计PPI同比在5、6月份触底而后回升。

中金:我们预计各项内需指标均延续明显的回暖趋势,但出口增长走弱。具体看:5月工业生产或将进一步加速。5-6月基建与地产投资增速回升至、甚至超过疫情前的趋势增速。此外,虽然仍在相对低位,但国内总消费也有望在5月明显修复。5月高频指标显示全球经济活动仍然低迷,同时考虑到3月中以来出口订单下滑可能存在滞后影响,5月出口增长可能继续面临下行压力[1]。近几个月持续较为积极的信号是,社融增速这一较为有代表性的领先指标上升之势已经确立,并大概率在5月延续。5月CPI与PPI等通胀指标可能继续回落。

我们预计5月工业增加值同比增速从4月的3.9%上升至6%左右——也就是逼近疫前的趋势增速。发改委近期透露,5月前20天全国发电量同比增长5.2%[2],而4月为同比0.3%。同时,六大电厂日耗煤同比增速从4月的-13.1%跳升至5月1-27日的7.4%,我们的中金开工指数(CICCPAT)[3]也从4月日均的87%爬升至5月至今的91%。高炉、煤炭、水泥企业的开工率继续上升。综上,我们预计工业增速继续回升。

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责任编辑: 杨燕艳IF003

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