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原材料产量低+海外疫情升温 口罩股逆势拉升!这两条产业链成为避风港?
来源:财界网 2020-02-28 14:09:58

受外围股市重挫影响,今日(2月28日)A股三大股指全线低开,并持续走弱,沪指失守2900,创业板指跌幅更为惨烈,行情面呈现脉冲式下探趋势。

从盘面上来看,原材料产量低+海外疫情升温,口罩股逆势拉升。截至午间收盘,道恩股份、搜于特涨停,再升科技、泰达股份、南卫股份等多只个股大涨。

消息面上,据央视新闻报道,多国新冠肺炎感染者数量持续攀升。世卫组织总干事谭德塞指出,新冠肺炎病毒不分国界、不分种族,也与一个国家的GDP或发展水平无关。重点不仅在于防止病例进入,关键是出现病例时该做什么。每个国家都需要准备好及早发现病例,隔离患者,追踪接触人群,提供优质的临床护理,防止疫情在医院暴发及社区传播。

据世卫组织评估,目前全球有大约30-40个国家面临新冠肺炎传播的高风险。世卫组织已将病毒检测工具送至57个国家,并通过在线方式培训卫生工作者。

另外,据21世纪经济报道称,疫情发生前,口罩的“核心”熔喷布价格在1.8万元/吨左右,现在部分报价已经涨破20万元/吨,而且还买不到货。医用口罩主体结构多为三层无纺布,即SMS结构,内S层为普通无纺布、外S层为经防水处理无纺布,中间M层为驻极处理的熔喷无纺布,为拦截细菌、飞沫的核心层。当前,市场最为紧缺、价格上涨幅度最大的就是熔喷无纺布。

记者采访了解到,熔喷布飙涨归根到底是供求关系使然。供应方面,国内产能规模相对有限,新增产能设备需要向国外机构订制,到厂周期需要三到六个月。需求端,则受到口罩供不应求,行业内企业扩产、行业外企业集中涌入所带来的需求骤增影响。

机构指出,海外疫情滞后于中国,目前处于爆发早期阶段,疫情严重地区口罩脱销。其中,意大利部分药局的口罩厂商已无库存,100枚口罩售价高达100欧元;德国药店口罩10日内涨价24倍,约售60欧元/盒;韩国新冠肺炎疫情严重的大邱市和庆尚北道1人限购口罩30个;日本于21日宣布逐步恢复从中国市场进口口罩。从全球口罩限购和价格飞涨来看,口罩需求急剧增加。

国信证券分析,本次疫情促使大众提高了公共环境以及个人卫生防护意识,对防护类化学纺织品和消毒类化学品的需求量大量增加,其中防护类化学品主要包括口罩产业链的上游关键原材料聚丙烯等。口罩是防范新型冠状病毒感染的必需品,不管是医务人员还是普通消费者,对于口罩的需求量都很大。特别是对于一线的医务人员,N95口罩是不可或缺的防护品。我国医用口罩上游产能较为集中,产量连续保持较快增长,口罩制品市场规模近五年复合增速10%以上。受新型冠状病毒疫情影响,我们预计2020年医用和个人防护口罩需求爆发式增长,且未来有望持续保持较快增速。

目前国内口罩产业链完整,滤材是口罩产业链的关键核心材料,熔喷滤材环节在短时间内可能面临产能瓶颈。高熔指纤维聚丙烯是熔喷滤材的主要原料,国内产能比较充足且价格稳定,但是在全球口罩需求量突然提升的情况下,熔喷滤材环节仍然有可能面临阶段性供给紧张。根据测算,每生产50亿个医用口罩(三层无纱布)约需10万吨熔喷无纺布。

国信证券进一步指出,本次疫情爆发,推动政府和大众加强公共环境和个人卫生防护意识,预计防护类产品的需求后续将保持较快速度增长。从化工行业投资机会出发,我们建议关注防护类化工品和消毒类化工品两条产业链。

民生证券分析,口罩供需缺口过亿、设备投资回收期短,口罩设备需求旺盛需求端:假定复工率达70%,且假设不考虑受到影响较小的第一产业,按每人每天使用一只口罩计算,口罩的需求达每天3.9亿个。对于供给端:医用口罩国内产能约220万只/天,平均日进口4055万只。随着海外疫情发展导致当地需求增加、限制出口,我国可进口口罩数量将减少。设备投资回收期短,口罩设备需求旺盛:假定一整套全自动口罩设备30-35万,24小时不停工每天的产能约14.4万个口罩。投产后按均价1元的售卖价格出售,假设毛利率为20%,一天的毛利为3万元,达产后投资回收期极短。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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