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公募基金规模再创新高 基金积极布局可转债
来源:财界网 2019-10-04 07:26:44

中国基金业协会发布《公募基金市场数据(2019年8月)》。数据显示,公募基金延续7月增长势头,8月总规模再涨1200多亿元,达到13.84万亿元,逼近14万亿元大关。值得注意的是,货币基金虽然打破近1年多来未发新的僵局,但规模仍缩水近千亿元。此外,股票基金、混合基金、债券型基金。QDII基金等各类型基金8月规模持续上涨,其中,相比上月,QDII、债基、混合型基金增长再提速。

公司方面,8月未有新成立或取得公募基金管理资格的机构,仍然维持上月格局。基金业协会数据显示,截至2019年8月底,我国境内共有基金管理公司126家,其中,中外合资公司44家,内资公司82家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。

业务方面,公募基金资产规模继7月增长2591.62亿元后,8月再涨1220.69亿元,达到13.84万亿元,环比上涨0.89%。公募基金产品数量由上月的6038只新增至6118只,份额也由此前的13万亿份增长至13.05万亿份,单月增长0.36%。

不同于7月里公募基金规模的增长源自各类基金不同程度的规模增长,8月公募基金中出现了规模缩水的基金类型——货币基金。一直以来,货币基金都是公募基金规模贡献的主力军,但为防范风险,近年来货币基金审批停滞,规模也相应有所控制。8月,货币基金打破近1年多来未发新的僵局,数量由331增至332只,但规模仍缩水近千亿元。截至8月底,货币基金规模由上月7.43万亿元降至7.34万亿元,环比下降1.23%。

今年2月,公募基金曾创出14.29万亿元的规模历史高位,当时货币基金占比约为63%,3月开始,由于货币连续4个月的规模大滑坡,公募基金整体规模缩水严重。历经阵痛过后,当前各类基金构成更均衡,截至8月底,货币基金占比减至57%。而随着股票型基金、混合型基金、QDII、债券型基金的持续增长,公募基金规模再度向14万亿发起冲击。

国海富兰克林基金QDII投资副总监徐成也认为,未来港股流动性有望持续向好。一方面,美联储已宣布降息25个基点,在未来几个季度,美国可能进一步降息,从而利好全球市场特别是新兴市场(如港股)的流动性。另一方面,前期港股下跌后,理性的机构投资者已先人一步有所行动,通过港股通买入港股。这表明一旦港股大幅调整,内地机构投资者或会积极买入,在流动性上对港股形成支撑。

从估值水平来看,万家基金表示,通过与全球市场进行横向对比,当前市盈率为9.6倍的港股是全球最便宜的市场之一。查阅历史数据可以发现,港股目前估值处于历史偏低位置,其中有四分之一的港股通股票的股价处于过去5年的最低位附近。

“当前港股市场情绪处于低点,风险偏好低,风险溢价补偿接近历史最高水平。与此同时,恒生指数的估值接近过去10年的低点。虽然恒生指数估值接近历史低位的情况并不少见,但是同时出现估值在底部而风险溢价在顶部的情况非常少见。”程彧称。

此外,多位基金经理认为,逐步复苏的基本面也是支撑港股走强的主要原因。“从企业盈利水平来看,在今年三季度与四季度,大概率会看到港股企业盈利的拐点。对于港股这样一个注重基本面和盈利的市场来说,盈利的拐点往往对应市场反弹的拐点。”程彧分析称。

平安可转债基金经理汪澳表示,现阶段可转债的投资价值较高。债市步入牛市后半程,权益市场经过二季度以来的调整,整体估值水平回到历史相对低位。同时,今年可转债市场经历了大幅扩容,可挖掘的投资机会大幅增加。“相较权益资产,可转债的性价比较高,可作为中长期投资标的,下行风险可控,而且还能博弈股市上涨行情。”

光大保德信基金固定收益投资部黄波也表示战略性看好转债。“7月底时,很多转债价格比较便宜,8月股市大幅下跌后有企稳迹象。如果市场明显反弹,转债会跟随上涨。目前一些长期资金在增配转债,包括社保、年金、养老金等,一方面通过公募等资管产品投,还有一部分参与打新和二级市场交易。”

华东某中型公募基金经理表示,转债市场越来越大,规模将超过7000亿;发行主体也已接近200只,很多优秀的上市公司在考虑发行转债,转债相关产品和投资转债的群体在不断扩容。当前是布局转债的好时机。

黄波称,去年债市大牛,长期资金超配的更多是利率债、国债,转债市场需求不旺。但当前利率下行,优质资产收益率走低,转债是一类比较优质的资产,而且没有出现过违约,机构需求比较高。

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  • 公募基金
责任编辑: 安智慧 IF108

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