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央行数字货币呼之欲出 区块链行业迈入应用落地阶段
来源:财界网 2019-10-03 08:14:50

在庆祝中华人民共和国成立70周年活动新闻中心的第一场发布会上,人民银行行长易纲谈到的数字货币,是今年全球央行热议的话题,而这个话题的中心就是脸书提出的数字货币Libra。

和交易成本极高且币值极不稳定的比特币等“传统”数字货币不同,脸书全力支持的Libra有足够的理由让全球央行感到紧张。按照脸书首席执行官扎克伯格的说法,“以后给他人转账应当像发送一张图片一样容易”,尽管要实现这一目标并不简单,但脸书有强大的财力,丰富的技术积累,巨量用户群体,还有整合全球软件工程师的组织能力,达成这一目标并非天方夜谭。

对于Libra,全球央行的担忧是一致的:它将成为一种超主权货币,原本由央行垄断的货币发行权可能旁落,现有的金融监管体系也会随之被架空。对中国央行来说,Libra带来的挑战或许更大——根据路透社9月20日消息,Libra作为储备资产的一揽子货币将包含美元(权重50%)、欧元(18%)、日元(14%)、英镑(11%)和新加坡元(7%),人民币不在其中。要知道,人民币的国际化取得的成绩十分不易:直到2016年10月1日人民币才被正式纳入SDR,目前人民币已成为全球第五大结算货币,全球60多家央行将人民币作为储备资产。如果Libra流行开来,人民币的国际地位将面临负面影响。

尽管Libra仍然面临监管上的重重障碍,想要真正取代现有货币仍有相当远的距离,但它犹如一条鲶鱼,大大提升了各家央行发展数字货币的紧迫性。

幸运的是,人民银行恰恰是数字货币的先行者,早在2014年,人民银行就成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——数字货币研究所,并且取得了丰富的成果。易纲在发布会上就提到了中国式数字货币的几个特点:数字货币和电子支付相结合、替代一部分M0、中央银行和商业银行双层运行,坚持中心化管理,在研发工作上不预设技术路线等。

货币数字化是不可逆转的趋势,但无论货币的形态如何变化,交易媒介、价值贮藏、记账单位这三个基本功能都不会变,而且这三种功能发挥得越好,货币竞争力就越强。

综合人民银行数字货币研究所所长穆长春公开的信息,中国的数字货币在这三方面都有超出Libra的地方:从交易媒介功能来看,中国的数字货币作为法定货币,所有市场参与者都必须接受,但Libra并不具备这样的特征;从记账单位功能来看,中国的数字货币实则等同于流通中的纸币,币值稳定,Libra虽然挂钩一揽子货币,但这些货币的汇率随时在波动,而且Libra还面临一揽子货币中“劣币驱逐良币”的问题,进而影响其长期价值;从记账功能来看,中国的数字货币不会改变超市商品的标价方式,但超市很难用Libra或者比特币标价,因为Libra价格随时都在波动。

除了上述优势,中国发展数字货币还有其他有利条件:无论是央行-商业银行的双层运行体制,还是“不预设技术路线”,都体现了人民银行开放、包容、务实的态度,有利于发挥市场主体的积极性,让数字货币能够“无缝”进入流通领域,降低货币形态升级的成本;中国是全球移动支付最发达的国家,中国消费者积极接纳新技术和新产品的热情和能力让他国艳羡不已——既然消费者能接受二维码支付,那通过手机里面的数字钱包支付也不会有任何障碍。

国际金融业的竞争,本质上就是货币之间的竞争。面对即将到来的数字货币变革,中国央行当借助中国市场的有利条件,在数字货币的测试、试点、评估上积极作为,同时前瞻性地推动、制定相匹配的反洗钱、反恐融资、反避税天堂等监管措施。当完全数字化的人民币进入市场,中国的货币主权将更加稳固,人民币的国际化也将如虎添翼。

事实上,此前,人民银行召开2019年下半年工作电视会议。会议要求,要因势利导发展金融科技,加强跟踪调研,积极迎接新的挑战。加快推进我国法定数字货币(DC/EP)研发步伐,跟踪研究国内外虚拟货币发展趋势,继续加强互联网金融风险整治。

招商策略称,从产业或者主题的角度来看,在央行背书、全球竞争的环境下,数字货币主题定位较高,主题较新,市场预期相对不充足,可以关注后续预期逐步导入带来的投资机会,几条投资思路可关注:数字货币流通运营服务商:预计将在现有支付清算体系上改造,关注传统支付服务商和网联清算机构+银行IT服务商;对比Libra安全度要求更高,对于数字安全,信息安全提出更高要求,可以关注身份认证、金融安全加密等核心服务供应商。

安信证券表示,央行数字货币呼之欲出,我国有望成为首个发行数字货币的主要经济体。我们认为,央行数字货币的发行势必将对现有的金融市场带来颠覆性的变化,创造全新的商业机会。建议围绕三条主线寻找投资机会:1)发行环节—银行IT供应商。2)流通环节—钱包服务提供商、支付服务提供商。3)管理环节—安全加密、KYC认证。

另外,国盛证券指出,区块链行业迈入应用落地阶段。作为区块链行业的长期观察者,目睹了行业过去两年经历的资本和市场的洗礼,行业将更注重实质落地。主要有三点变化值得关注:一是加密代币融资不再狂热,行业更关注应用落地,监管持续跟进;二是联盟链打出头阵,在低调务实中落地;三是以摩根大通、Facebook、三星为代表的全球巨头加速“上链”,积极布局区块链。

  • 标签:
  • 数字货币
责任编辑: 安智慧 IF108

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