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港交所合并要约被伦交所拒绝
来源:财界网 2019-09-16 10:29:39

作为全球性的金融中心,英国伦敦和中国香港分别在各自的区域中起着重要的作用,而伦交所和港交所又分别是当中代表性的交易集团和上市公司。近日,港交所向伦交所发出了要约,试图与伦交所进行合并。不过港交所积极的姿态与伦交所的“冷淡”回复形成了鲜明的对比。

9月11日,港交所表示,已经向伦交所的董事会提议,将港交所及伦交所进行合并,并相信与伦交所的建议合并是一项互利共赢的重大战略机遇,可以打造一个领先的全球性金融基础设施集团。

港交所主席史美伦表示:“我们相信,港交所与伦交所的合并是一项互利共赢的重大战略机遇,使亚洲和欧洲两地规模最大和最举足轻重的两个金融中心强强联合,打造一个全球性金融基础设施集团。继与伦交所进行初步讨论后,我们期待与伦交所的董事会商讨细节,以体现这宗交易能够符合所有持份者、投资者和两者业务的最佳利益。”

同时,港交所行政总裁李小加也表示:“港交所与伦交所的合并将会为往后数十年全球金融市场的发展重新定调。两者的业务均拥有卓越的品牌、雄厚的财务实力和良好的增长往绩。合并后,我们将打通东西两地市场,使我们业务更多元化,能为客户提供更巨大的创新能力、风险管理和交易机遇。合并后的集团将可受惠于具有活力及多变的全球宏观经济环境,并同时提升伦敦和香港作为全球金融中心的长远韧性和重要性。”

然而就在港交所表示与伦交所进行合并的意愿两天后,这一建议遭到了伦交所的拒绝。在9月13日伦交所回复港交所的信中,伦交所提出了拒绝并购提案的四个方面考虑,分别是战略层面、可行性、并购形式以及价值。

一是港交所的提案与伦交所的战略目标不符。当前收购路孚特(Refinitiv)的提案已满足伦交所成为领先的金融市场基础设施提供者的目标,而港交所的地理因素和交易量方面与伦交所的战略考虑是背道而驰的。伦交所还特别提到,很看重中国市场的机会,但并不认为港交所能为伦交所带来亚洲最佳的定位以及中国最好的交易平台,而伦交所看重的是目前跟上交所的互利伙伴关系,这也是更直接连接中国机遇的渠道。

二是可行性的风险方面。港交所的提案将面临多方审查,该过程是否能取得多方的支持有着高度的不确定性,这对股东来说也是较大的风险。

三是港交所的收购提案报价的四分之三是以港交所的股票形式,然而这并没有足够的吸引力。伦交所认为港交所股票具有内在的不确定性,并且对港交所长期的战略地位表示疑虑。

四是与伦交所通过收购路孚特能获得的价值相比,港交所收购伦交所的价值明显较弱。伦交所在声明中也提到,收购路孚特目前进展顺利,今年11月有望提交并征求股东同意,并将在2020年下半年完成。

面对伦交所的回信,港交所则指出,港交所董事会仍然认为,与伦交所建议合并是互利共赢的重大战略机遇,可以打造一个领先的全球性金融市场基础设施。港交所董事会期望与伦交所董事会进行建设性的对话,但对伦交所拒绝正面洽谈感到失望。港交所希望能够证明所提出的合并建议远比伦交所集团收购Refinitiv的计划更可取。港交所已向伦交所表明,已就此计划进行了详尽的准备工作。此外,港交所亦曾与相关的监管机构及决策者进行了初步的建设性讨论。港交所董事会仍然相信,此次的建议对股东、客户及环球资本市场整体来说都有重大裨益。港交所认为伦交所的股东应有机会详细分析两项交易,并会继续与他们接洽。

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  • 港交所
责任编辑: 安智慧 IF108

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