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新LPR机制落地影响几何?
来源:财界网 2019-09-12 09:10:47

据央行9月11日公布的8月金融数据,8月广义货币(M2)同比增长8.2%,增速比上月末高0.1个百分点;人民币贷款增加1.21万亿元,社会融资规模增量1.98万亿元,分别高于7月的1.06万亿元、1.01万亿元增量。

江海证券资管部研究主管吉灵浩表示,由于7月数据不佳,市场预期不高,而8月数据比整体预期还好一点。他指出,对实体经济发放贷款环比增加,表明信贷需求有所改善。

从新增信贷构成来看,8月份人民币贷款增加的1.21万亿元中,住户部门贷款增加6538亿元,其中,短期贷款增加1998亿元,被认为能够反映房贷变化的中长期贷款增加4540亿元,较7月的4417亿元小幅上升。招商银行经济研究所认为,随着地产调控边际收紧与房贷利率的反弹,未来居民中长期贷款增长将承压。

值得一提的是,8月20日新LPR(贷款市场报价利率)出炉,旨在畅通货币政策传导机制,降低实体经济融资成本。政策落地到见效没有那么快,还没有大幅拉动信贷投放,需要继续等待政策逐渐见效。

8月一个重磅事件是央行改革完善LPR形成机制。

对于新LPR机制的影响,联讯证券李奇霖团队认为,信贷放量的原因,一是在LPR改革后,银行预期未来贷款利率有调整的可能,提前加快了储备项目的审批;二是专项债落地后,基建项目加快融资带动。8月信贷总体比较平稳,未因为LPR的推出导致信贷规模快速上升,目前一方面要增加有效信贷需求,随着一些基础设施项目的落地,带动贷款需求和投放;LPR新机制出台后,政策利率还有调降的空间和必要,通过LPR政策利率的下调,引导金融机构降低实体经济融资成本,也会有助于稳定投资和需求。

  • 标签:
  • LPR机制
责任编辑: 安智慧 IF108

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