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QFII及RQFII松绑 A股市场的信心增加
来源:财界网 2018-06-16 13:12:15
  日前,中国人民银行、国家外汇管理局调整了现行的QFII、RQFII相关政策,取消了QFII资金汇出比例限制和QFII、RQFII本金锁定期要求。新规实施后,QFII、RQFII资金进出将大幅松绑,相关QFII偏爱品种或因此获得更多的关注。

  日前,QFII、RQFII松绑的消息在A股市场引起广泛关注,这次松绑的意义,绝不仅仅局限于资金汇出比例和本金锁定期要求的松绑,此举将有利于吸引外资加大A股投资力度,加强A股市场的国际化进程,促进中国资本项目的开放水平。与此同时,外资的投资理念将进一步影响到A股市场,A股投资理念会进一步与国际市场接轨。A股市场的机构化时代,正在加速到来。

  内过去对QFII每月资金、QFII和RQFII本金锁定期的限制要求,主要就是为了防止外汇集中规模流出,从而对外汇市场产生冲击,造成本币在汇率市场的大幅波动。但人民币汇率改革以来,尤其是中国经济在国际舞台上的地位越来越强,抗风险的能力日益增加,人民币汇率稳定性大大增强。

  数据显示,2015年和2016年中国外汇储备分别下降5127亿和3198亿美元,但是2017年总体回升幅度达到了1294亿美元。可以说,中国跨境资金流动已经从净流出走向基本平衡。在这个时间点松绑QFII和RQFII相关限制,减少了对汇率稳定的影响,避免了市场对汇率大幅波动的担忧;与此同时,自今年5月1日起,沪港通、深港通每日额度已经扩大四倍,此时取消对QFII和RQFII的多项限制,也可以与沪港通、深港通相对应,丰富海外投资者进入A股市场的途径和渠道。说白了,就是让海外资金更加方便地进入A股市场,让这些资金“进得来”,还要能够方便地“出得去”。外资看中A股市场的投资价值,进来之后,不仅要放宽各种限制,还要让这些资金方便地出去,自由地“有进有出”,外资投资A股市场就有了稳定预期,积极性就会进一步提高。

  一直以来,QFII和RQFII采取额度限制,拥有QFII和RQFII额度的部分券商或海外大型金融机构需要开出较高额度的使用租赁费用,这一费用率远高于沪股通和深股通,如今放开多项限制,有利于QFII和RQFII和沪股通、深股通在同一起跑线上。

  据了解,截至今年5月底,累计有287家QFII机构合计获得994.59亿美元、196家RQFII机构合计获得6158.52亿元人民币投资额度。QFII总额度已经达到1500亿美元左右,RQFII总试点规模达到19400亿元人民币左右,随着QFII和RQFII投资体量的增大,相关的限制也确实应该“因时而变”,进一步松绑。

  总体上来说,松绑QFII和RQFII的诸多限制,增加了资本流动的自由度,提高了境外资金投资A股市场的便利度和积极性,海外投资者对A股市场的信心会增加。
  • 标签:
  • 租赁,资本流动,储备,外汇
责任编辑: 李思雨 IF163
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