药明康德回归A股 独角兽募资大额缩水

来源: 财界网整理2018-04-17 17:35:50
  独角兽真的来了!下周二,A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

  仅仅70天,拥有“医药界华为”的药明康德就拿到了登陆A股的门票,可谓“闪电”上市。4月16日,药明康德在上交所发布了招股意向书,预计发行日期为4月24日,即打新日期为下周二。

  具体来看,药明康德申购代码为732259,以23倍市盈率计算,预计发行价格为21.6元/股,顶格申购则需31万沪市市值。

  产业发展迅速

  预计未来五年,全球临床试验业务行业仍将保持快速的增长势头,根据南方所的预测,2017年全球临床试验业务销售额达350亿美元,2021年全球临床试验业务销售额将达479亿美元,2017-2021年期间年均复合增长率为8.00%。

  而在过去的十多年里,中国的临床试验业务产业迅速发展,数量从2009年的300家一跃增至2016年的1000多家。中国成为了全球临床试验业务产业发展最快的国家之一,并超越印度成为世界医药研发服务业的首选地。

  随着各路资本介入,中国临床试验业务产业也将走进新的竞争周期,作为临床试验业务龙头企业,药明康德也面临国内外企业的竞争。

  药明康德也坦言,随着全球医药产业链条向新兴市场转移,大型国际药企也纷纷将研发业务移至人才充足、成本较低、资源丰富的市场,国外大型临床试验业务企业如昆泰、科文斯、医药产品开发公司、精鼎等企业已陆续以合资、设立独资企业或收购等方式进军中国大陆市场。这些国际临床试验业务企业成立时间长、资金实力雄厚、研发技术水平高,将给本土临床试验业务企业的日常业务推广活动造成较大的冲击。

  57.4亿缩水变21.3亿

  药明康德成立于2000年,是一家涵盖新药研发全产业链的全球性医药研发服务企业,拥有包括国内上海、苏州、天津、武汉、常州及美国费城、德国慕尼黑等全球26个研发基地/分支机构。2016年公司临床试验业务服务市场份额排名全球第11位、中国第1位。

  市场人士认为,药明康德的快速过会,得益于近期A股拥抱“独角兽”的政策,同时给相关公司指出一条快速上市的可行路径,具有一定的借鉴意义。

  根据药明康德此前披露的招股书(申报稿2018年2月2日报送),未发行前股本为9.38亿股,发行不超过1.04亿股,发行完成后公开发行股份数占发行后总股数的比例不低于10%,合计募集资金合计约57.40亿元。

  “像这样的龙头股,上市之后或可过千亿市值。”东方高圣上海公司总经理、深圳负责人瞿镕表示,一般如此体量的企业并不愿在IPO阶段稀释太多的股票,待上市后股价涨上去之后再进行资本运作。

  有业内人士指出,尽管市场对于药明康德的期待很高,一旦IPO成功,过高的估值仍可能遭遇投资者“用脚投票”,中小投资者尤其要警惕其中的投资风险。

  根据数据,沪深两市过去一年共有346只股票发行上市,其中343只股票的发行市盈率在23倍以下,占比超99%。

  4月13日,证监会按法定程序核准了药明康德以及亚普汽车部件股份有限公司的首发申请。上述企业及其承销商将分别与上交所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。上述企业筹资总额不超过30亿元。

  4月16日,药明康德在上交所披露《首次公开发行股票招股意向书》,预计募集资金使用额为21.30亿元,较公司此前预披露的数额减少63%,所募集资金将投资于苏州药物安全评价中心扩建项目(7.27亿元)、天津化学研发实验室扩建升级项目(5.64亿元)、药明康德总部基地及分析诊断服务研发中心(91#、93#)(2亿元)和补充流动资金(6.39亿元)。

  财界网、《今日财界》手机电视平台分析,比富士康晚19天过会的药明康德先拿到了IPO批文,其发行“代价”是,57.4亿元的募资金额降至21.3亿元,缩水高达63%。为了能够尽快上市,药明康德必须做出调整,这与市场也有很大的关系,目前很多等待审核的IPO公司未来将给市场带来很大的资金压力。募资额较高的企业适当的募资缩减成为现阶段最好的解决方法之一。
责任编辑: 冯洁 IF161
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