银行IPO大提速 两日内五银行更新招股书

来源: 财界网整理2018-01-12 09:06:57
  银行IPO进入加速冲刺期。1月10日,证监会官网显示,苏州银行、哈尔滨银行和青岛农村商业银行的申报情况均改为预先披露更新。而就在前一天,青岛银行、威海市商业银行也进行了预披露更新。截至目前,处于预披露状态的商业银行已达7家。

  值得一提的是,在A股上市排队银行中,厦门农村商业银行、西安银行等均处于“已反馈”状态,徽商银行也重返排队序列。对此,每经记者对17家银行排队A股IPO情况进行了整理,尤其是对近两日5家银行预披露更新进行了详细梳理。“管中窥豹”,从这5家银行身上,或许能折射出众多IPO银行对补充资本金、提高资本充足率的“渴望”。

  业内人士表示,随着时间的推移,排队缓慢的现象会逐渐得到缓解。依照目前情况看,预计今年二三季度将迎过会高峰。不过,受地域经济影响较明显的城商行和农商行,或将在IPO过程中面临更多挑战。

  “大行早就完成上市了,现在上市的都是规模较小的中小银行,除了上海银行融资规模比较大外,其他实际都很小。”一位资深银行业人士指出。

  排队的17家银行中,除浙商银行资产规模超过万亿,其余多为资产在千亿以下的中小银行。在此情况下,2018年将成为银行IPO密集上市的“大年”。

  融资规模、市盈率两道栅栏

  截至目前,A股总计有25家上市银行,经过2016年江苏银行、上海银行等5家银行密集上市后,2017年,A股仅有张家港农商行在当年1月上市,而在当年有多达421家公司上市。

  除成都银行已过会待上市外,有17家银行正在排队。

  其中有三类银行,包括浙商银行等1家股份制银行,长沙银行、哈尔滨银行、兰州银行、苏州银行、西安银行、威海市商业银行、厦门银行、徽商银行、青岛银行、郑州银行等10家城市商业银行,重庆农村商业银行、青岛农村商业银行、厦门农村商业银行、江苏紫金农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、江苏大丰农村商业银行等6家农村商业银行。

  对于银行上市进程,有资深银行业人士表示,银行上市募资规模往往远超其他非金融公司,证券监管机构会对一定时期内包括银行在内的各行业募资规模等调节,避免行业比例失衡。

  四大行于2006年至2010年完成上市,募集资金规模在200亿元以上,农业银行IPO募集资金高达685亿元,此后长达六年无银行IPO。

  2016年银行IPO重启后,除上海银行募资规模达106.7亿元之外,其余城商行募资规模仅在35亿元-75亿元,农商行募资规模仅为数亿元。

  此外,拟上市银行的募资规模也在上市过程中被压缩,重启后的银行IPO的获批发行股份数量大多占发行后总股份10%,紧贴《证券法》规定下限。例如,已过会正在等待上市的成都银行拟发行规模,从首次IPO申报8亿股发行规模缩小至3.61亿股,减幅超过一半。

  而在排队IPO银行中,三家山东省的银行,如青岛银行拟发行不超过10亿股,占发行后总股本的比例不超过19.77%。威海市商业银行本次IPO数量为不超过本次发行后总股本的25%。青岛农商行拟发行股份比例不低于发行后总股本的10%,不高于25%。

  苏州银行拟发行不超过10亿股,占发行后总股本的25%。哈尔滨银行拟发行不超过36.66亿股,占发行后总股本的25%。

  此外,虽然银行股经过2017年波澜壮阔的涨幅,但拟上市银行的PE市盈率高于行业市盈率,仍继续是一道栅栏。

  成都银行三次公告称,拟定的发行价格为6.99元/股,对应的2016年摊薄后市盈率为9.99倍,高于中证指数(货币金融服务业)最近一个月平均静态市盈率7.54倍。

  募资为“补血”

  从招股书来看,有10家银行募集资金的目的为补充银行的资本金,6家银行募资的目的为补充银行的核心一级资本,1家银行募资的目的为补充银行核心资本。

  根据《商业银行资本管理办法(试行)》规定,到2018年底,我国非系统重要性银行的核心一级资本充足率不得低于7.5%,一级资本充足率不得低于8.5%,资本充足率不得低于10.5%。

  随着业务的扩张以及监管趋严,众多银行面临着资本补充的压力。例如,江苏紫金农商行招股书显示,从2013年到2016年6月30日,其一级资本充足率逐年下降,分别为11.71%、11.65%、9.63%、8.38%。若按上述规定,如不进行资本补充,江苏紫金农商行将无法满足监管要求。

  江苏紫金农商行表示,发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于充实本行资本金,以提高本行资本充足水平,增强综合竞争力。

  银行上市之后,也将有更多融资渠道和融资工具。实际上,在过去的一年里,上市银行纷纷通过定增、发行优先股、可转债等各种方式补充资本。尤其是可转债在去年大热,据《每日经济新闻》记者统计,截至2018年1月10日,共有民生银行(600016,股吧)、平安银行、吴江银行等8家银行计划发行规模总计达1765亿元的可转债。

  “银行依赖资本扩张的时代结束了,银行上市的红利也消失了。”有银行业人士感叹。

  银行业传统的扩张模式为,为追求利润,银行快速做大资产负债表,表内以贷款为代表,表外借助券商资管计划、信托等第三方扩张。但表内扩张,受到负债端、资本金和监管指标的约束,通过上市,可缓解银行资本约束的压力,为银行扩张提供动力。

  不过,在2017年去杠杆、去通道强监管下,通道被相继斩断,表外回流表内。“理财资金回流表内形成储蓄等负债,倒逼银行拓展信贷等资产端。公司融资需求回升也强化了这一趋势。”有银行高管表示。

  前述银行业人士继续分析,银行业已经从追求规模增长,资本扩张转向内生增长。原“上市融资——获得资本——继续扩张”的路径已不具有可持续性。对银行而言,上市动力,一是地方政府推动,做大当地银行等金融业。实际上,多地银行已成为当地缴税大户。二是获取品牌溢价,在实际业务中,部分大型公司,地方政府融资平台选择合作银行,仍会要求合作方为上市银行,这也使得银行仍有极强的上市动力。
责任编辑: 曹金 IF142
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