天然气市场十大新趋势预测

来源: 财界网整合2017-12-07 08:18:09
  近期,国内天然气非居民门站价格开始季节性上浮,国产LNG(液化天然气)由于气源不足而出现批发及零售价格大幅上涨。

  据中石油经济技术研究院数据显示,未来我国天然气需求增长空间巨大,2030年和2050年天然气需求分别将达6200亿立方米和7500亿立方米。2030年前,因雾霾治理等因素,“气代煤”措施将促使天然气在工业、居民以及发电部门的消费快速增长,到2030年年均增速达8.1%。2030年后,特别在2040年后,因工业居民等部门用气量基本达到饱和,天然气需求增速将明显放缓。

  未来,中国天然气市场还有15年左右的快速增长期,2016年我国城镇气化率达57%,预计到2020年达到60%,2030年达到70%。与会专家均表示,气源供应紧张是老问题的新表现,今后需要完善立法并落实责任主体,将竞争性的环节放给市场,鼓励更多的社会主体参与天然气开采、进口,加快管道、LNG接收站、储气等基础设施建设和公平开放,通过增加竞争来降低成本,才是促进天然气普及利用的根本之道。

  通过总结天然气市场十点新趋势,中金油气、煤炭、化工、环保及农业研究团队的分析,可以判断本轮气价上涨有望利好上游供气企业、煤制甲醇、尿素等生产企业,间接利好玉米产业链、经济作物、畜禽养殖行业。中长期看,新疆和四川新一轮天然气勘探开发及增产运动势必开启,可能利好部分油服及设备生产商。

  理由

  利好上游供气企业。今冬各地门站气价平均涨幅可能高于去年。

  在北方旺季和淡季间天然气消费峰谷量差加大的背景下,峰谷价差势必加大。我们估计,上游企业未来三年可能累计提高全国平均门站气价人民币0.45元/立方米,上游企业可能合计增利超千亿元。我们首选推荐中石油港股。

  利好煤制甲醇和尿素企业。目前中国天然气制甲醇和尿素的产能占比分别达13%和28%,受气价抬升影响,预计气头企业开工率下降。同时再叠加供暖季环保限产,国内甲醇和尿素价格有望维持高位,受环保影响较小的煤头企业有望受益。推荐新奥股份,华鲁恒升(600426,股吧),建议关注东华能源(002221,股吧)、齐翔腾达、茂化实华(000637,股吧)、鲁西化工(000830,股吧),远兴能源(000683,股吧)等。

  中长期利好部分油服和装备企业。中国井口和门站气价回升,势必推动国产气增产,提升勘探开发的资本支出,避免中长期出现真正的“气荒”。部分油服和耗材生产企业有望在明年实现收入创历史新高。

  间接利好玉米产业链、经济作物、畜禽养殖行业。食品价格指数与原油价格相关性较高,考虑石油、天然气需求存在一定替代关系,天然气涨价若推动油价上涨会间接影响农产品(000061,股吧)价格,有望抬高油脂油料、经济作物、玉米价格。关注中粮生化、龙利生物、雪榕生物、南宁糖业(000911,股吧)、中粮屯河(600737,股吧)、牧原股份、圣农发展(002299,股吧)等。

  盈利预测与估值

  维持中石油港股、中石化港股、中海油“推荐”评级;维持中海石油化学“推荐”评级。维持海隆控股、安东油服、华油能源“推荐”评级。维持全部盈利预测及目标价。

  风险

  冬季需求低于预期,价格行政调控,极端天气等。
责任编辑: 张慧 IF145
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