麦当劳中国经营权卖出 洋快餐的中国转型路

来源: 财界网综合2017-01-13 07:14:46
  历时九个多月的麦当劳在华寻找投资者一事,终于在1月9日水落石出。

  据媒体从麦当劳中国方面获悉,中信股份、中信资本、凯雷集团与麦当劳宣布正式达成战略合作并成立新公司,该公司将成为麦当劳未来二十年在中国内地和中国香港的特许经营商。

  据了解,新公司将以最高20.8亿美元(约161.4亿港元)的总对价收购麦当劳在中国内地和中国香港的业务,中信集团旗下的中信股份和中信资本在新公司中将持有共52%的控股权,凯雷集团和麦当劳分别持有28%和20%的股权。

  对于为何选择中信集团和凯雷集团成为麦当劳在中国内地和中国香港的战略伙伴,麦当劳中国方面表示,首先,中信及凯雷财务实力雄厚,投资领域十分广泛;第二,中信深耕中国内地及中国香港市场,对两地都有深入了解;第三,中信拥有深厚的政府网络和资源;第四,中信和凯雷拥有广泛的地产网络,包括中信地产、万科、华润置地、中海发展(600026,股吧)等,为麦当劳快速开店提供强大后盾;第五,中信和凯雷有数字化战略的合作网络,包括数字化、供应链和大数据的重要资源;最后,中信、凯雷和麦当劳一样,都是以人为本的企业,拥有共同的核心价值观,也将和麦当劳一起坚守以客为先、食品安全第一的经营理念。

  对此,中国食品产业评论员朱丹蓬表示,中信控股新公司对双方来说是双赢,中信有社会资源,对麦当劳进军三、四线市场拓展门店数量有帮助,而麦当劳的产业链和供应链是其优势。

  为什么选择凯雷和中信看重合作方差异化优势

  早期传言涉及的竞购方,包括TPG资本、首旅集团、三胞集团、中国化工集团、新希望集团、私募股权机构KKR以及物美集团等等,这些绯闻对象多以独立竞购或联合竞购。而对于选择凯雷和中信,麦当劳中国方面称,主要是看重双方的实力。

  根据麦当劳方面披露的相关资料显示,凯雷投资集团是一家全球性另类资产管理公司。截至2016年9月30日,凯雷的资产管理规模为1690亿美元,拥有125个基金和177个母基金。凯雷是中国最大的投资者之一,过去近20年间在中国进行了近90项投资。

  对于中信,麦当劳则更强调其本土优势。许颖婷表示,中信是中国最有实力的综合企业。在了解中国市场的同时,拥有比较好的政府资源。此外,中信不仅自身地产业务网络广泛,还与其他不少地产企业有合作,这对于麦当劳中国后期门店的扩张是绝佳资源之一。

  本土化是麦当劳此次业务出售的关键词之一,将特许经营权交由本地商人希望获得更多的本土优势。早在去年3月底麦当劳宣布在中国内地及中国香港市场引入战略投资者时就曾提到,希望麦当劳中国可以更快地进行决策,做出贴近中国消费者的决策。

  在早期部分绯闻对象被看好的原因之一——拥有餐饮资源或者经验,事实上反而是麦当劳在此次选择战略合作伙伴不那么强调的方面。“餐饮经营的经验是麦当劳最核心的能力,因此麦当劳需要的合作伙伴是具有一些与麦当劳优势不一样的企业。诸如地产网络、政府资源或者对中国市场的了解等等。”麦当劳中国公共关系副总裁许颖婷解释道。

  洋快餐的中国转型

  事实上,引入战略投资者,大规模放开加盟的并不是麦当劳一家,麦当劳的老对手百胜集团(YUM.NYSE)也在做同样的事情。

  2015年年底百胜就计划分拆中国业务并寻求独立上市,到2016年9月,百胜餐饮集团宣布,在分拆中国业务之前将出售部分股权,而购买者分别是春华资本以及阿里巴巴集团旗下的蚂蚁金服。2016年11月1日,百胜中国宣布已经完成从百胜集团的业务分拆,百胜中国以独立公司身份在纽交所上市,股票代码为YUMC.

  洋快餐减码中国市场背后是西式快餐运营风险加大导致的,“一方面,麦当劳、肯德基等洋快餐巨头在中国发展多年已经赚得盆满钵满,同时也到了转型的关键时期,过去简单地将海外的模式搬到中国来的做法已经无法满足中国年轻一代消费者的需求。在他们心中,麦当劳和肯德基的品牌形象已经不及老一辈心目中那样‘高大上’,他们对餐饮有更高的诉求,甚至很大一部分在远离肯德基、麦当劳这样的洋快餐,认为属于‘垃圾食品’。”食品行业研究专家李志起表示。

  不过,两家的做法略有不同,导致各自面临的风险也不尽相同。

  相较于百胜,麦当劳想从中国市场获得的特许权使用费更为高昂,从而限制了其特许经营商能够真正用来投入门店运营的经费。

  “麦当劳向其特许经营商收取更高的特许权使用费,一般情况下也不允许特许经营商保留下级特许经营商所交的特许权使用费;麦当劳对于管理和运营决策实施更为严格的控制,以及麦当劳强加的增长目标可能对其特许经营商的利益造成过分的损害,进而带来一系列问题。”服务业雇员国际工会(SEIU)方面表示。

  尽管百胜在中国的规模大于麦当劳,百胜的特许经营模式却更为简单。百胜财报显示,在百胜中国拆分出去前,百胜在中国只有9%的门店是特许经营的。而且在拆分前,百胜所采用的全部都是传统特许经营模式。相反的,麦当劳在中国35%的门店都是特许经营模式,既有许多传统特许经营商,也有超过20家的省级发展式特许经营商。因此,SEIU认为,麦当劳的交易会因潜在地发展出下级特许经营商,而变得更为复杂,从而对整个麦当劳体系内的相关利益方产生影响。

  无论如何,瓶颈越过之后便是分水岭,但麦当劳的路似乎还很长。
责任编辑: 于阔 IF112
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