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打破信托产品刚性兑付潜规则已成必然

 手机上财界       2014-01-27 13:45:25       来源: 财界网整理

  随着中诚信托“诚至金开1号”到期日2014年1月31日的日益逼近,募集资金规模高达30.3亿元的信托计划能否最终以刚性兑付结局,已经成为当前金融市场的一大悬念。

  越来越多迹象显示,在春节大年初一到期的中诚信託“诚至金开1号”产品将无力偿付投资者,或现理财产品首例违约,能否打破刚性兑付备受市场关注。目前,从地方政府、信托公司、推荐及代售方工商银行(601398,股吧)等参与各方的表态来看,信托打破一直以来的刚性兑付已经在所难免。

  30亿元煤炭信托如期兑付仍是悬念

  中诚信托在22日的公告中称,1月22日,山西紫鑫矿业集团交城神宇煤矿取得了换发的采矿许可证;临县白家峁村召开了村党支部、村委会、村民代表大会,形成决议一致同意无条件配合并支持白家峁煤矿审批事宜。中诚信托还表示,目前正在与有意向的若干投资者商谈,就具体投资细节加紧磋商。

  “诚至金开1号”可谓风险不断。这一集合信托计划于2011年2月1日成立,由中诚信托发行、工商银行(601398,股吧)代销,公开信息显示,该产品涉及约700位投资者,募集总规模30.3亿元,预期收益率9.5%-11%。

  然而,信托计划成立一年后,2012年二季度,振富集团就卷入3笔诉讼案件,均因账外民间融资引发,王于锁、王平彦当年5月也因此被警方带走,信托产品风险由此暴露。且随着时间推移,该项目存在的问题也不断被曝出,比如,振富集团拥有的数座煤矿中,除内蒙古煤矿已办理股权过户及质押手续,其余煤矿到2012年1月都不具备股权质押条件。

  多位投资者表示,工行销售人员在推介产品时大多表示,这是专为私人银行贵宾客户准备的产品,并称产品没什么风险,何况工行实力雄厚,即使有什么问题也不用担心。而信托计划书及合同内,涉及风险警示的内容仅有两段、约200字的“官样文章”。

  中信建投研究报告指出,该信托项目存在三大瑕疵:一是项目设立初期振富集团净资产仅11亿元,而中诚却为其提供了30亿元融资,融资杠杆过高;二是该项目优先级与劣后级资金比率不合理,达到100∶1,产品保障设计不到位;三是中诚对于融资方提及的矿产产权及其或有债务没有发挥应有的尽调职责。

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