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证监会新规明确上市公司现金分红优先地位

 手机上财界       2013-12-02 08:07:48       来源: 财界网整合
  近日,为规范上市公司分红,增强现金分红透明度,证监会发布《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》,自公布之日起执行。

  “圈钱”生猛、分红吝啬,这是A股上市公司多年来给投资者留下的糟糕印象之一。不过这一窘况随着证监会正式发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》而有望迎来根本性的扭转,《指引》不仅首次以监管规则的形式明确了上市公司差异化现金分红政策,同时也设定了上市公司现金分红的最低比例。

  近两年来,监管层加大力度提高上市公司现金分红比例。随着各项政策推进,上市公司现金分红的稳定性、持续性有所改善。2010年至2012年,境内实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%、68%。

  目前,中国上市公司现金分红受经济、体制、金融环境等多方面因素影响,仍存在现金分红高度集中于少数优质公司、分红的连续性和稳定性不足、成长性企业分红水平总体高于成熟企业、分红回报方式较为单一、结构不够合理等问题,需进一步改善。

  专家指出,新规首次明确了现金分红的优先地位。比如,公司有送股或转增打算的,必须有配套的派现安排,并强调现金分红在本次利润分配中所占比例不得低于20%。此外,监管指引支持上市公司在其股价低于每股净资产的情形下(亏损公司除外)回购股份,这有利于引导公司学会管理股价。

  对于《指引》推动上市公司加大现金分红的各项措施,业内人士均给予了正面评价,认为此举对促进A股市场价值投资理念的树立、降低市场非理性波动风险都有积极的意义。

  广发证券(000776,股吧)投资顾问王立才表示,三档分红比例的明确令上市公司在实施现金分红时无法进行模糊化操作,投资者的权益得到进一步保障,尤其是在大盘走向尚不明朗,A股市场难为投资者提供有效的股价套利空间的背景下,上市公司加大分红便成为为数不多能彰显A股市场财富效应的途径。

  另外从金融理论和监管实践看,合理的分红制度能有效增强资本市场投资功能和吸引力,强化上市公司的企业治理和经营运行,从而进一步提升上市公司的长期投资价值。因此就整体而言,《指引》的公布和实施将对A股市场带来长期的利好效应。

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