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市场破位下跌 行业与主题热点
来源:财界网整理 2018-05-31 16:22:33
  2018年5月30日,由于风险持续发酵,上证指数下跌2.53%,深成指下跌2.35%,创业板下跌2.67%。

  市场下跌原因分析

  1)意大利政治风险影响全球市场

  意大利民粹主义政党五星运动与极右翼的北方联盟将组阁,这使意大利可能在今年9月提前大选。两大极端政党如果获得支持,意大利会出现一个反对欧元和扩张财政的政府,从而破坏欧元区的稳定。在这种背景下,意大利国债利率大幅飙升,欧洲市场受到剧烈的影响。5月29-30日,全球金融市场持续动荡,中国市场和香港市场也受到一定程度的冲击。

  2)信用紧缩降低了风险偏好

  从国内经济的情况来看,中国经济依然平稳回落中转型,信用紧缩和去杠杆的因素降低了市场的风险偏好,中国市场的风险偏好在近期有所下降,市场相对较为低迷。

  行业与主题热点

  医药与健康护理:浪潮之巅——医药板块未来投资趋势探讨。我们的判断:从事件驱动到业绩驱动:5-7月上旬处于业绩真空期,事件驱动行情下,更新较多的如新药临床进度推进、外延并购进展等标的有望上涨;7月下旬-8月中报相继披露,业绩高增长公司将迎来下一波上涨;随着下半年起港股生物企业上市,A股创新药行情有望持续维持;三保合一,定价/支付政策红利,有望催生一致性评价及基层放量逻辑;医药医疗消费升级,未受医保控费影响的非药龙头随业绩披露成为热点。最看好的领域:创新药、高壁垒的仿制药、非药龙头。

  煤炭:煤价仍是关键,预计政策影响有限。我们认为在市场机制作用下,鼓励美国煤炭进口政策即使落地对国内煤炭供给冲击有限。目前美国煤炭在中国煤炭进口总量中占比很小,主要由于其在煤质及价格上都不具备明显竞争优势。煤炭进口主要还是价格因素主导,因此若价格没有明显变化,仅政策上放开进口,预计对国内市场冲击有限。美国能源进口应更多倾向石油及页岩气领域,煤炭方面的清洁煤技术合作相比贸易更加符合两国利益。目前国内煤炭基本面强势,短期仍有投资机会,个股建议关注:陕西煤业,山西焦化(600740,股吧),开滦股份(600997,股吧)。

  其他专用机械:数据中心驱动温控行业迎来结构性机会。云计算、物联网为数据中心注入强势增长动力,行业向上。全球数据中心建设热情高涨,我国增速较快。政府指引明确数据中心发展趋势。从产品角度,高热密度、高能效是发展趋势。从下游应用场景角度,超大/大型数据中心温控、微模块温控带来行业结构性机会。预计国内企业占比会不断提高。我们判断,国产品牌通过上市获得更低成本融资,提高声誉,同时兼顾快速响应速度和对需求更好理解,占有率有望不断提升。国内相关上市公司有英维克,佳力图和依米康。
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责任编辑: 冯洁 IF161
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