美股这波洗盘是否会把基本面的“信仰者”洗出去?

来源: 财界网整理2018-02-07 09:47:17
  针对近日美股的暴跌行情,美国财长姆钦(Mnuchin)表示,算法交易影响到市场走势,市场抛售是一个回调,他并不是过度担忧近期的股市抛售现象。

  姆钦指出,并不认为股市波动会影响到金融稳定性,市场基本面相当强劲,并不存在系统性问题。“美国股市虽然巨幅波动,但仍然是正常的修正。”他说。

  此外,众所周知的是,特朗普喜欢将美国股市的上涨归功到自己身上。他曾多次表示,美国股市的高涨是源于自己施行的经济政策,并多次在推特上晒出美股不断创新高的点数,并为此居功自喜。

  白宫针对这一事件发表了紧急声明,白宫发言人桑德斯表示,特朗普总统的着眼点是我们长期的经济基本面因素,而这些因素仍然都是强劲的,包括美国经济的强劲增长,史上最低的失业率和美国工人工资的增加。总统的减税和监管改革会让美国经济继续走强,会让美国人民的生活更加繁荣。

  美股这波洗盘是否会把基本面的“信仰者”洗出去?暴跌之后是否有反弹?

  眼下,市场出现这么一个对比:所有的一切与1987年“股灾”前夜如出一辙,很多投资者担心历史会重演。对此,高盛认为历史重演的可能性不大。高盛认为与1987年的股市不同,美股2018年以来的上涨主要受加速的盈利增长驱动。今年以来,税改等因素带来的每股收益增加是股市上涨的最重要力量,相比之下,1987年1月的股市上涨则主要是由市盈率的扩张推动。标普道琼斯指数公司资深指数分析师斯韦尔布拉特指出,美债收益率大幅攀升,加之投资者担心前期股票市场升速过快,最终导致这次回调的出现。但他强调,目前美股市场交易情况依然“可控”。

  此外,在经过近期的飙升之后10年期美国国债收益率仍低于3%。而在1987年同期国债收益率则在10%以上。低利率环境仍然在持续支撑市场,也是决定美国公司债发行利差尚未恶化的重要因素。

  通过对冲基金分析工具Kensho发现,过去25年间道指单日下跌500点以上的情况共计出现17次,出现该情况之后的交易日中,市场65%的概率会出现回涨,其中次交易日道指回涨幅度平均为1.5%。分行业来看,在道指出现暴跌之后,科技股回升的概率和幅度最高。

  招商基金首席宏观策略分析师姚爽表示,美股近期大幅波动的原因是之前美股连创新高,获利盘累积,持续多年的牛市已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征,没有调整过的市场蕴藏较大风险。但总体来看,美国经济长期经济基本面保持强劲,失业率处于历史低点,同时全球经济增长仍保持持续回升势头,美股在短期风险集中释放后中长期仍将保持乐观。虽然全球市场联动效应,美股近期大幅波动对全球股市包括国内A股市场形成负面影响,但A股仍存在结构性利好逻辑。

  今年美股牛熊逆转将是大概率事件

  海清FICC频道全球首席经济学家邓海清表示,随着美国经济回暖、企业盈利回升,美股的价值确实在上升,但价格上升更快,已经存在较大的透支和泡沫。同时,从居民直接持股比例和居民配置资产比例的角度看,美国全民炒股、拥挤交易,一致性预期过强隐含巨大风险。再加上,2018年随着美联储加息预期的逐渐升温,可能成为此次美股闪崩的导火索,甚至将成为压垮美股长牛的最后一根稻草。

  谈及美股牛熊逆转是否会对A股走势产生影响,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,美股“打喷嚏”,我国香港股市也会“咳嗽”,再加上沪港通、深港通开通后,A股与港股联系进一步加强。因此,美股牛熊反转后的大跌,或将对A股走势产生不良的示范效应和心理影响,进而短期内冲击A股市场。
责任编辑: 马毓涵 IF141
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