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次新股出现不少估值合理的公司 绩优次新股的表现值得期待
来源:财界网整理 2018-01-05 08:52:45
  2018年伊始,次新股小幅回暖,次新股上涨的背后,是否有业绩支撑值得关注。统计显示,434只2017年上市的新股中,有155只发布全年业绩预告,业绩预喜个股占比超过八成,其中,有23只次新股预告全年归属上市公司净利润上限同比增长超50%。分析认为,经过去年的调整,次新股已经出现了不少估值合理的公司,绩优次新股的表现值得期待。

  次新股股价回暖

  2017年12月6日开始,次新股指数开始小幅回暖,截至2018年1月2日涨幅达12.29%。开年第一个交易日,次新股指数上涨1.1%。多只个股表现亮眼,如去年10月份上市的华森制药,近6个交易日持续走强,涨幅达32.40%,1月2日再度收获涨停板;贵州燃气自去年12月13日起开始强势反弹,连续13个交易日上涨,截至昨日收盘,累计涨幅高达148.92%;去年4月份上市的坤彩科技,自12月20日拉出一根长阳线后,股价也经历一波小反弹,至今股价涨幅达15.64%。

  联讯证券表示,从时间纵向比较,尽管次新股估值溢价仍在,但在IPO数量增多的情况下,估值溢价已有递减的趋势。这种趋势在2018年IPO继续维持常态化的情况下将会延续。而2017年上市的新股,在有业绩支撑的情况下,部分新股当前估值在所属板块内已具备优势。此外,2017年次新股盈利增速明显强于老股的增速,其中创业板上市的次新股,利润增速是自2014年恢复IPO以来最高的一年,预计在业绩的支撑下,这批股票在2018年会有相对良好的超额收益表现。

  分析认为,按照目前发审核准IPO的速度,市场对IPO的敏感性下降,关注重心更多集中在上市公司本身的质地上。IPO严审之下,质地不佳和透明度不高的公司将很难上市;相反,能够上市的公司身上没有硬伤和漏洞,或将具有更高的稀缺性,建议投资者挖掘真正具备持续成长性的个股。

  值得一提的是,2017年通过IPO严审登陆资本市场的公司,平均获得9个涨停板,平均开板涨幅265%。新股上市后获得的连续涨停一字板数量与当时市场情绪密切相关。今年开板涨幅较高的新股大多具有如下要素:上市前业绩高增速、主营业务具有稀缺性、技术水平和行业地位高、与上市时市场风格匹配度较高。

  华泰证券表示,次新股板块中不乏强势个股。今年上市的新股中有13支开板后最高价相对于开板日均价实现翻番。对于次新股研报建议仍然要“去粗取精”,挖掘真正具备持续成长性的个股,长期布局。研报认为IPO严审之下,自身质地不佳和透明度不高的公司将很难上市,相反,能够上市的公司身上没有硬伤和漏洞,或将具有更高的稀缺性。在新股基本面质地提升的条件下,新股上市后表现值得期待。建议投资者关注上市前业绩高增速、主营业务具有稀缺性、技术水平和行业地位高的优质新股。

  据统计,2017年上市的新股,平均“一字板”涨停天数为9天,但也有公司突破这个限制。如1月13日上市的至纯科技连拉26个涨停板、10月16日上市的聚灿光电连拉25个涨停板、9月21日上市的掌阅科技连拉24个涨停板、2月7日上市的康泰生物连拉22个涨停板,而寒锐钴业、阿石创、立昂技术、德创环保等则也连拉19个涨停板。2017年新股上市后的表现与2016年新股上市后的表现做对比,可以发现新股上市后上涨的天数明显减少,2016年新股上市后平均“一字板”涨停天数为13天。其中,海天精工连拉29个“一字涨停板”,华锋股份为23个板,而恒泰实达、博思软件、环球印备、丝路视觉、天顺股份则均连续拉出22个“一字涨停板”。

  股价创新高的背后则是新股溢价率的下滑。中金公司研究显示,2017年四季度新股平均开板涨幅不足2016年的一半。2016年新股平均开板涨幅430%,2017年受新股发行节奏加快(稀缺性下降,同时基本面相较2016年也略弱)、市场风格偏好大盘蓝筹、监管严查次新股炒作等因素影响,使得2017年新股平均开板涨幅波动较大且呈现趋势性下行,至2017年底,整体收益率已经下降至200%左右。林瑾表示,“2017年新股最显著的特点是,股票开板后价格并不一定是最高价,有20%的新股后期还有机会,而且间隔期缩短,开板间隔期在2016年平均14个交易日,2017年则平均约10个交易日”。

  目前来看,在今年新股投资中,打新收益率也一直在下行。据统计,2017年一季度上市了135家新股,上市以来平均涨幅为123.67%;二季度上市112家新股,上市以来平均涨幅为87.78%;三季度上市104家新股,上市以来平均涨幅为117%;四季度上市了80余家新股,上市以来平均涨幅为75.99%。
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责任编辑: 马毓涵 IF141
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