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养老金安全要从国家战略的角度统筹安排
来源:财界网整理 2018-01-05 08:44:58
  “跑步入市”13省养老金投资金额将达5800亿

  养老金改革提速,地方养老金委托投资首年收益率有望超5%

  1月3日,社会保险基金监管局副局长汤晓莉表示,到目前为止,已有九省和社保基金理事会签订养老保险基金委托投资合同,委托投资金额为4300亿元。此外,西藏、甘肃、浙江、江苏也打算委托投资运营,可以增加投资金额约为1500亿元。

  汤晓莉是在《中国养老金精算报告2018-2022》暨社保基金投资管理研讨会上透露这一情况的。

  汤晓莉表示,近年来随着经济转型和人口老龄化加速,我国的养老保险基金收入增速放缓,支出增速加快,收支的压力越来越大。

  当天发布的报告也指出,2018年全国超过两个缴费者来赡养一个退休者,而到2022年则不到两个缴费者需要赡养一个退休者。如果按照“小口径”(不包括财政补助)测算,全国当期结余将出现严重的“收不抵支”,而且随着时间推移,这一“缺口”将不断扩大。到2022年,全国基金的可支付月数将下降至13.3。各省制度运行有进一步分化的趋势,一些省的基金平衡状况趋于恶化,财务平衡已经严重破坏。基金累计结余结构性矛盾愈加突出,东北、西北部分省份结余耗尽风险加大。

  事实上,针对日益增大的养老金收支压力,近年来养老金改革步伐不断加快,特别是2017年以来,划拨国有资本充实社保资金、养老金投资运营等相关政策不断出台,促进了基本养老保险制度的改革。

  报告还显示出一个特点,2018年~2022年各省制度运行情况差异较大,且有进一步分化的趋势,其中一些省的养老金平衡状况趋于恶化,财务平衡已经严重破坏。“基金累计结余在各省之间的差距更为显著,结构性矛盾愈加突出,广东、北京等高积累省市基金规模继续升高,东北、西北部分省份结余耗尽风险加大。”房连泉说。

  报告针对预测出的风险,建议规范提前退休现象,提升制度的公平性和财务可持续性。从一定比例起步,建立中央调剂基金,对企业职工基本养老保险基金进行适度调剂,并适时向全国统筹转变。将参保者的缴费水平、缴费年限以及整个职业生涯期间的工资收入等因素更多地联系在一起,建立并明确退休后养老金待遇的指数化调整机制。另外养老金改革的进程,应根据人口、经济社会和基金收支情况的变化,适时进行收支两端的调整,进行一揽子的系统设计,控制制度的平稳运转。

  此外,人社部社会保险基金监管局副局长汤晓莉在精算报告发布会上表示,近年来随着经济转型和人口老龄化加速,我国养老保险基金收入增速放缓,支出增速加快,收支压力越来越大。要实现养老保险基金财务平衡,确保制度可持续发展,方法无外乎是开源、节流。

  利用特性进行投资

  中欧基金管理有限公司董事长窦玉明表示,养老金投资要充分利用好养老金的特性。养老金具有三方面特性。一是在时间维度上,养老金投资期限可以很长;二是在流动性维度上,养老金投资不太需要流动性,不要求今天存、明天取;三是养老金投资还可以承受波动性,由于持有时间长,中间产生波动性没关系。

  具体来看,养老金投资可以简化为三类资产投资,一是现金类,二是债券类,三是股权类,应提高投资回报率。他预测,未来现金回报率约为2%,债券类资产回报率约为5%,而股权资产回报率约在10%到20%之间。

  “社保基金通过参与公司治理实现价值增值是非常重要的一个方面。”北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华表示,社保基金作为机构投资者,要做积极的投资者而不是被动的投资者,或者不能作为消极的投资者。积极的投资者要参与投资企业的公司治理,要关注公司治理好的企业、优秀的企业,尤其是在中国目前公司治理普遍不太理想的情况下更是如此,更要着眼公司治理好的企业。一方面,对所投资的企业形成约束和激励;另一方面,可以实现企业价值持续增长,而不是短期增长,最终实现双赢。

  中国政法大学教授胡继晔认为,在银行业服务养老金投资管理方面,由于银行占据我国金融体系总资产90%以上的规模,服务养老过程中有渠道优势、客户优势和资产管理优势。证券和基金业方面,养老金是重要的机构投资以及保险资产,对资本市场的稳定作用十分明显。对保险业来说,第一支柱是养老保险,第二支柱是企业年金、职业年金,第三支柱是商业寿险。
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责任编辑: 马毓涵 IF141
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