市场机构为原油期货上市正做准备

来源: 财界网整理2017-12-04 10:05:23

  自2016年初监管层宣布将推出原油期货之后,时间已经过去了20个月。机构一度预期2017年9月会推出,却没有落定。市场各方都在呼吁监管层应该尽快推出这一品种。

  业内专家表示,作为商品期货龙头、国内首个国际品种,原油期货担负着期货市场国际化、谋求大宗商品定价权的重要历史使命,因此原油期货推出宜早不宜迟。

  另一方面,市场及参与机构的筹备工作却丝毫没有受到消息面转冷的影响,依旧在“热闹”地筹备工作当中,迎接这一重要的期货品种。

  等待与问题

  2017年被市场认为是原油期货品种的破壳之年。事实上,今年以来,证监会高层的数次亮相中,同期货市场相关的内容里总会提到与原油期货相关的内容。

  证监会副主席方星海9月8日在“2017中国(郑州)国际期货论坛”上透露,目前原油期货上市准备工作已进入最后阶段。而近期证监会副主席李超的讲话中也提到了加快建设国际化的原油期货市场。

  业内人士表示,何时推出比较难以预测,因为在中国期货市场要上市新品种都不是一件很容易的事情,所以时间是很难确定的,特别是原油牵涉到国家重大的战略品种,又是一个相对特殊的大宗商品,所以在推行原油期货的过程中,高层在做决策的过程中考虑问题会比较多,假如问题没想明白就可能放一放,是这样一个现实,所以急不得。

  虽然原油期货上市对国内经济具有很多积极的意义,但是原油期货仍然存在诸多的问题,而这些问题仍然需要解决。

  首先是市场参与度不足造成的流动性不足问题。目前国内的个人投资者投资原油需要50万人民币或者等值外币的保证金,而机构投资者需要100万人民币或者等值外币的保证金,较高的门槛限制了投资者参与原油期货的积极性。

  另外一个问题,国内对于炼油市场仍然没有完全放开,市场集中度非常高,价格存在垄断风险。目前国内具有原油开采权的企业只有“三桶油”,具有进口原油使用权的企业也只有少数一些地炼企业,这导致在期货市场上能够注册仓单的企业寥寥无几。而对于多头而言,虽然只要能够开具增值税发票的企业就能够参与交割,但是能够使用原油的企业数量也为数不多,这就造成了原油期货上市之初市场的多空力量不对等。如何解决这一问题,也是市场急需解决的问题。

  原油期货准备工作已就绪

  尽管原油期货何时挂牌尚无准确信号,但市场机构已经在积极筹备当中。根据此前的消息,有92家期货公司为上海国际能源交易中心的会员单位。

  目前的工作中投资者教育和原油期货知识普及是各家机构的重点。

  南华期货一位高层表示,目前,他们已经举办了3期国际原油工程师的培训班,邀请国际顶尖的咨询机构,跟国内优秀的原油专家作报告,另外还做了很多投资者教育的工作,让客户进入到市场后可以理性参与原油期货,客观评估原油期货的成败和得失。

  长江期货一位人士在接受采访时谈到,关于原油价格走势的基本研究他们已经准备好了,另外研究部门的工作开始覆盖原油领域,现在每周都会定期发布原油市场的周报,现在已经基本准备好,就等着原油期货上市了。

  据了解,国内推出原油期货的准备工作已经全部就绪。上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心10月前已经顺利完成四次全市场生产系统演练。

  针对企业与散户投资者,深圳、广州的期货经纪平台已做过多次系统培训。计划投资原油期货的广州投资者数量较多,持有“做多”思路者占据主流。

  纸原油、石化股、油品基金都有望受益

  原油期货将上市,普通散户也将从以下几个方面使投资受益:

  1.纸原油市场:

  由于多类大宗商品T+d产品被取缔,纸原油市场近期成交量下滑。原油期货的推出,有望提振整个油品市场的投资信心。与所有产品相比,纸原油是最适合散户投资的原油,无放大倍数,风险小,同时具备做空与做多的功能。国内目前有多家商业银行平台可操作该产品。

  2.A股石化板块:

  从三季报来看,A股石化板块业绩普涨,茂化实华(000637,股吧)等企业的净利润出现了翻倍,均与国际油价反弹有关联。而原油期货的推出主要利好于龙头石化企业以及服务、贸易型石化企业。通过取得中国油品的定价权来推动整个中国油品国际贸易的发展,使得以上企业的主营业务收入进一步增长。除中石化、中石油外,中小油气股,也有望从原油期货的推出中获利。

  3.油品基金与理财产品:

  原油期货的推出将全面提升油品投资方向的基金、银行理财产品的中长线投资价值。广州日报全媒体记者从几家国际商品基金处了解到,他们现有操作模式主要在亚洲市场与欧美市场“套利”展开。中国推出原油期货之后,亚洲市场话语权增加,类似交易行为的可期待收益率就会增加。
责任编辑: 张慧 IF145
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