证监会再融资新规“火速”发威,聚焦再融资新规影响

来源: 财界网整合2017-02-28 13:54:36
  再融资新政出炉

  近日,证监会发布再融资新政,从优化定价机制、限制单次融资规模、提出融资间隔期要求、规范募资使用等方面综合施策,规范上市公司再融资行为。

  即日起,上市公司申请非公开发行股票的,拟发行股份数量不得超过发行前总股本的20%;上市公司增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日不得少于18个月;上市公司申请再融资的,除金融类企业以外,原则上最近一期末不得持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资。

  此次再融资新政在实施安排上采用了新老划断的做法,已经受理的不受影响。

  现行上市公司再融资制度自2006年开始实施。证监会新闻发言人邓舸评价,该制度在促进社会资本形成、支持实体经济发展中发挥了重要作用。但随着市场情况不断变化,现行再融资制度也暴露出一些广为诟病、亟须调整的问题。

  邓舸在17日召开的例行新闻发布会上介绍,证监会此次修订《实施细则》、制定《监管问答》,主要出于三方面考虑:引导资金流向实体经济最需要的地方,避免资金“脱实向虚”;以疏堵结合为原则,防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫,同时满足上市公司合理的融资需求,优化融资结构;稳中求进,规则调整实行新老划断。

  聚焦再融资新规影响

  再融资新政实行新老划断原则,很明显对服装企业的未来的再融资计划约束力较强。有再融资打算的,会根据再融资新规对融资计划作调整,放慢再融资的进程甚至无法推进(有时间间隔限制)。对于已经公布再融资方案,但证监会还未受理的,可能会有影响,具体要根据各企业再融资方案而定。而对于证监会已经受理的,则明确不受新政影响,可以按照原方案继续推行。

  新政出台仅一周时间,就有超过20家上市公司“挥刀自宫”,终止或变更定增计划。

  新规之下,重组方案中的配套募资部分同样受到影响。如并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行原办法,即按照发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价,但配套融资的定价比照新规执行。

  2月22日,光大证券(601788,股吧)、海通证券(600837,股吧)等9家机构联合调研了鸿利智汇。在互动交流环节,机构首个问题即询问再融资新规对其重组的影响。鸿利智汇原拟9亿元收购互联网营销商速易网络100%股权,同时募集配套资金不超过3.82亿元,以推进“LED+车联网”双主业。
责任编辑: 路丽莎 IF112
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