2017年险资料承压前行 投资将更加趋于规范

来源: 财界网整合2017-01-06 13:47:44
  险资2017年料承压前行

  2016年年末,《证券日报》评选出的年度十大财经新闻之九是“险资举牌上市公司现‘野蛮现象’,监管层谴责资管‘害人精’”。2016年险资在A股市场掀起的风浪确实值得各界反思。

  当年12月份,证监会主席刘士余对资产管理人提出了告诫,之后保监会对一些整改不到位的保险公司接连开出罚单。

  对于当前发生的个别现象,人们主要担心保险资金运用、特别是万能险是否会走到监管层控制不了的态势;另外,是否会对实体经济产生伤害。

  而对于广受诟病的万能险,保监会今年来一直在加以规范,且效果已经显现。今年1~10月,以万能险保费为主的保户投资款新增交费为1.05万亿元,年累计增速从3月的214%大幅降低至10月的74%,大部分产品结算利率已降至5.0%。而面对此次个别保险公司激进投资可能引发的风险,保监会先停止了前海人寿开展万能险新业务,又暂停了恒大人寿委托股票投资业务,态度坚决。

  北京大学风险管理与保险学系主任郑伟表示,目前,中国资本市场处于初级阶段,在这一阶段必然会出现诸多问题。但对于符合监管规则、符合保险资金长期投资理念的投资行为应予以支持,少数不符合监管精神、出现“快进快出”、与保险资金投资大方向有所背离的投资行为则应予以规范。眼下,为维护中国资本市场健康、稳定、公平发展,银、证、保3家监管机构的监管力度是毋庸置疑的。而对于险企来说,只有更有针对性地进行长期价值投资、更好地支持实体经济,才能够获得市场的理解和赞誉。

  投资料更加规范

  进入2017年,保险资金运用继续面临挑战和机遇。缴文超预计,2017年保险投资将更加规范,固定收益类投资转向权益类投资和另类投资的趋势将持续,但仍以固收为主,险资出海将有序进行,激进的险资举牌行为将得到遏制,股权投资将以财务投资为主,战略投资为辅。

  平安证券分析师缴文超表示,由于股市波动,2016年险资的投资收益大幅下滑,预计2017年险资投资收益率有所提升,而受到优质资产荒的影响,险资未来可能会继续进行股票投资,但随着监管政策的趋严,投资行为会更加规范。同时,万能险总体规模可能会略有收缩。

  长江证券(000783,股吧)分析师周晶晶表示,险企一年内到期资产占比达总资产的20%-30%,呈逐年上升趋势,再配置压力较大。国内险企配置的资产期限在逐渐降低,资产重配周期也在不断缩短,当前重构大类资产需求较高。预计2017年上市险企权益配置会上升,险资在新兴TMT板块股票配置将会增加,并会重点关注私募股权、优先股等非标资产的配置。

  国信证券分析师陈福表示,考虑到万能险销售预计明显减速以及偿二代口径执行后期缴保障保单价值将被重估等因素,2017年保险业将体现出明显的回归保障的趋势。目前,无论是投资环境还是监管环境,都已不支持资产驱动型险企的激进式扩张。保单成本的边际下降将降低险资投资压力。此外,2017年险资投资环境仍面临压力,特别是在险资举牌模式可能会被进一步规范的前提下,险资将更直接的直面投资端的压力。
责任编辑: 路丽莎 IF112
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