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建龙微纳拟登陆科创板
来源:财界网 2019-08-13 10:18:30

建龙微纳成立于1998年,是国内吸附类分子筛产品研发、生产、销售、服务的综合型企业。2019年4月30日,上交所受理了公司科创板上市申请。近日,公司完成了交易所第一轮问询。

招股说明书显示,公司主要从事无机非金属多孔晶体材料分子筛吸附剂相关产品研发、生产、销售及技术服务的业务,主要产品为分子筛原粉、分子筛活化粉和成型分子筛三大类。

招股说明书显示,公司本次发行股票数量不超过1446万股,且占发行后总股本的比例不低于25%,本次募集资金投资项目包括吸附材料产业园项目(三期)、年产富氧分子筛4500吨项目、5000吨活性氧化铝生产线建设项目等。

公司2016年-2018年分别实现营业收入1.3亿元、2.44亿元和3.78亿元,实现归属于母公司股东的净利润分别为1039.57万元、-1018.82万元和4707.25万元。

针对盈利模式,公司表示,主要依靠自有品牌产品推广以及为国际知名分子筛厂商OEM来驱动。2016年至2018年,自有品牌产品销售收入分别为1.27亿元、2.13亿元和3.39亿元,占当年公司的营业收入的比例分别为97.78%、87.21%和89.51%;OEM销售收入分别为288.3万元、3127.64万元和3969.06万元,占当年营业收入比例分别为2.22%、12.79%和10.49%。

针对未来发展战略,公司表示,目前,公司在巩固制氧、制氢、吸附干燥等传统领域优势的同时,积极向氢气提纯、煤制乙醇、煤制丙烯等能源化工领域,钢厂烟道烧结尾气脱硝、污染物资源化综合利用、柴油车尾气脱硝等环境治理领域,以及核废水处理、盐碱地土壤改良等生态环境修复领域拓展。

针对分子筛行业现状,华泰证券指出,国内分子筛行业规模约30亿元,偏向中低端化。2016年我国分子筛市场规模为33亿元,产量为32.4万吨,产业主要集群于环渤海圈与长三角地区。2016年行业共有100余家生产厂商,其中产能规模在5000吨以下的小型厂商数量占比81%,市场处于高度分散状态。且在与国外分子筛厂商对比中,国内分子筛企业产品结构高度相同,研发投入力度不足,偏向中低端化。

针对行业前景,上述研报指出,以氧气为代表的工业气体市场规模2012-2017年CAGR达10.0%,渗透率远未至天花板。钢铁行业景气度上行、2019年初至今工业氧气价格大幅反弹124%,逐步提振工业用氧需求,制氧分子筛存量和增量更新需求旺盛。制氢层面,政策扶持氢能源发展,燃料电池将成氢能源主要应用场景,工业副产氢污染小、成本低,有望成为主流制氢方式,带动制氢分子筛需求大幅增长。尾气脱硝层面,国六排放标准提前实施,脱硝分子筛主要应用的柴油车是氮氧化物污染主力,更换需求量较大,脱硝分子筛应用空间广阔。

如果竞争对手推出更高效、更节能的成型分子筛,将会大幅挤占发行人的市场份额。这就需要发行人持续保持技术创新能力,加大研发技术投入,保持主要产品的技术领先性,不断推出更高效、更节能的成型分子筛产品,巩固市场地位。

2016年-2018年,公司研发费用分别为606.14万元、802.23万元和1241.02万元。占营业收入的比例分别为4.66%、3.28%和3.28%。

公司在招股说明书中披露,主要面临技术风险、经营风险、环境保护风险、安全生产风险、内控风险、财务风险、发行失败风险等。

经营风险中,公司主要原材料是锂盐、氢氧化钠、固体纯碱硅酸钠和氢氧化铝。2016年至2018年,直接材料占公司主营业务成本的比例分别为58.63%、66.8%和69.54%,上述四种原材料合计占直接材料的比例分别为61.52%、62.27%和62.42%。2017年除锂盐采购价格下降外,其他三种原材料采购价格均大幅上涨。若上述主要原材料未来市场价格大幅上涨,将影响公司的盈利能力。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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