监管力度加大 “铁公鸡”也需拔毛分红!

来源: 财界网整理2018-02-15 07:24:53
  上市公司分红机制逐步成为常态化监管的一部分,并形成倒逼式问询模式,深究经营动态。据统计,上周(2月5日至9日),两市交易所和上市公司分别发出和披露合计28封各类监管问询,环比前一周有所增加,其中合力督促“铁公鸡”现金分红成为新亮点。

  上市公司多年不分红或少分红的“铁公鸡”,从2017年就“高调”纳入监管视野。2月5日,上交所召开了“上市公司现金分红专项说明会”,将现金分红问题全面置于聚光灯下。另外,上交所向辅仁药业、浪莎股份(600137,股吧)、金杯汽车(600609,股吧),以及8家具备分红条件但不分红或分红较少的公司发出了监管工作函。

  另外,中证中小投资者服务中心相关负责人表示,上市公司在经营业绩不佳、未达到分红条件或存在正当理由时可以不进行现金分红,但坚决反对那些具备现金分红条件、也无任何正当理由而不进行现金分红的上市公司。

  总体来看,相关监管工作函主要关注四方面问题,包括要求相关上市公司董事会分析公司经营状况,向投资者详细说明长期不能实施现金分红的原因,以及改善经营的措施,追问现金分红安排,督促控股股东支持表态。

  目前,前述三家均已回复未分红原因以及后续分红计划,其中辅仁药业、浪莎股份(600137,股吧)明确预计2017年业绩将具备分红条件。

  辅仁药业表示,公司流动负债超过流通资产1.65亿元,主要控股子公司停业,经营困难,此前不具备分红条件。去年上市公司收购开药集团,主营业务拓展到综合性医药业务,规模优势将逐步显现。据预测,去年净利润将同比增加最高达20倍达3.6亿元,因此已具备了现金分红的条件。

  作为控股股东,辅仁集团表示将无息借入公司资金以偿还银行逾期借款,减轻财务负担,并向上市公司置入印染设备,以增加其收益。另据最新公告显示,辅仁集团拟半年内通过自有资金增持不低于1亿元,累计增持比例不超过2%。

  浪莎股份(600137,股吧)则列举了近十年来经营情况,除2015年度因去库存和计提减值准备,年度实现合并报表净利润亏损2068.31万元外,2007到2016年年度每年均实现盈利。预计去年年度经营成果经审计后,达到现金分红能力。最终方案需根据2017年年度审计结果确定。

  金杯汽车(600609,股吧)表示,投资损失和轻卡业务经营困境造成了公司财务报表、现金流和净利润均呈现困难的局面,未分配利润负值逐年上升,当前着手剥离金杯车辆公司的重大资产重组,调整主营业务,发展汽车服务相关业务,以提高经营业绩,早日实现对投资者的现金分红。

  1月,金杯汽车(600609,股吧)预计去年业绩盈利1亿元,扣除非经常性损益事项后,公司预计亏损5.84亿元。

  据统计,包括前述三家公司,A股2017年之前上市的公司中仍有32家从未进行过分红,其中山东路桥、中国天楹、英特集团(000411,股吧)、闻泰科技、中核钛白连续三年未分配利润均为正值。

  什么是分红?

  分红是企业净利润的分配方式之一。辛苦经营一年,企业获取了一定的净利润。

  关于净利润的分配,一般有两种方式:一部分以“留存收益”的方式,保存在企业内部,为企业未来的增长提供资金支持;另一部分以“股利(分红)”的方式,分配给股东。

  分红可以强制吗?

  与债券利息不同,股票分红一般不具备强制性。

  从上市公司的角度,大部分上市公司的公司章程中都会有分红条款,这些条款,明确了公司分红实施的条件和占净利润的比例。作为公司章程的一部分,这些条款是具有法律效力的,但相应的条款一般比较松散,无法形成实质性的约束,一方面是企业经营的需要,面对瞬息万变的市场环境,需要一个相对比较灵活的约束条件,另一方面,公司章程的制定更多地受大股东和董事会的影响,他们显然也不可能给自己戴上紧箍咒。

  从监管层的角度,2013年,证监会曾经出台了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》,但是考虑到企业经营的复杂性,对于企业现金分红的监管也是非常困难的。与查处财务造假、内幕交易等违法行为不同,股利分配是一个公司经营治理的问题,更多的只能通过督促企业和教育投资者的方式去推动,无法动用法律法规简单的一刀切。
责任编辑: 张 冉 IU107
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