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2018年年中是地方政府债务置换收官之年
来源:财界网整理 2017-12-27 07:30:28
  2017年地方政府债券发行已近收官。

  按照财政部的规划,2018年年中将是地方政府债务置换的收官之年;按照中金公司的测算,2018年地方政府债券发行规模将达到4.1万亿-4.2万亿元,其中,待置换规模约1.5万亿元,与部分其他券商3.5万亿的估算差别较大;同时,随着今年城投债提前置换大幕的开启,明年城投债提前置换有望进一步增加。

  地方债发行不及预期

  今年2月,有机构预测,2017年地方债总发行规模仍将在6万亿元到7万亿元。

  但在金融严监管的“激荡2017”里,债市不断走熊,到期收益率节节升高:10年国债收益率从年初3.1%-3.2%的水平,上升至目前的3.8%-3.9%的区间;10年期AAA评级地方政府债到期收益率从年初的约3.4%-3.5%,上升至12月中旬4.3%-4.4%的水平,升幅约90BP。

  这在一定程度上推高了地方政府债发行利率,也抑制了地方债的发行规模。

  以今年最早启动发债的河北为例,2月28日发行的5年期品种票面利率为3.3%,而到了11月13日,同样期限的品种债券的票面利率达到了3.9%的水平。规模上,与市场机构预测的6万亿-7万亿相比,不到4.4万亿的规模也不及预期。

  财政部将出台地方债终身问责制打消中央买单幻觉

  财政部表示,在坚决遏制隐性债务增量方面,要管控好新增项目融资的金融“闸门”。督促金融机构尽职调查、严格把关,对没有稳定经营性现金流作为还款来源或没有合法合规抵质押物的项目,金融机构不得提供融资,严格按商业化原则提供融资等。

  在积极稳妥化解存量隐性债务方面,将建立市场化、法治化的债务违约处置机制,依法实现债权人、债务人共担风险,及时有效防止违约风险扩散蔓延。坚持从实际出发,分类审慎处置,继续整改违法担保,纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为,鼓励地方政府合法合规增信,防范存量债务资金链断裂风险。

  财政部还表示,将开好地方政府规范举债融资的“前门”,适度增加地方政府债务限额,支持地方政府合法合规与社会资本合作,支持市场化融资和担保。稳步推动融资平台公司市场化转型。建立健全长效管理机制,推进政府债务立法,强化法律保障。
  • 标签:
  • 地方政府债
责任编辑: 马毓涵 IF141
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