市场对下跌抵抗力较强 成交量低迷何信号

来源: 财界网综合2017-09-29 07:50:07
  中证投资:观望浓郁窄幅震荡成交量低迷释何信号

  9月28日,A股市场整体呈窄幅震荡格局,沪综指小幅低开后几乎横盘运行,收盘小跌%。深成指在“中小创”带动下盘中一度红盘运行,但尾市回落,也小幅翻绿。盘面上,黑色系大宗商品再度下跌,煤炭、钢铁、等周期股集体下挫,以白酒为代表的消费股领涨两市,移动转售、芯片国产化、新能源汽车等概念相对活跃。两市成交4415亿元,较27日略有放大,但仍为近期低位水平,反映投资者观望情绪犹浓。昨日是“十一”长假前的倒数第二个交易日,节前效应充分显现。

  截至下午收盘,上证综指报3339.64点,跌0.17%;深证成指报11031.42点,跌0。。05%;创业板指报1854.73点,跌0.21%。中小板指涨0.02%,收报7523.37点。沪市成交1819.56亿元,深市成交2595.39亿元,均较周三略有放大。

  行业板块方面,中信一级行业指数中,食品饮料、电子元器件、国防军工、汽车、医药、计算机等行业指数涨幅居前,房地产、钢铁、煤炭、建筑、有色金属等跌幅居前;概念指数中,打板、移动转售、去IOE、维生素、云计算等涨幅居前,鸡、冷链物流、京津冀一体化、禽流感等跌幅居前。

  昨日食品饮料、餐饮旅游等消费股继续领跑行业板块,其中,白酒板块更是全面拉升,贵州茅台(600519,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)双双创下历史新高,贵州茅台(600519,股吧)最高摸至520.20元。消费股的走强,主要是受到节日效应的提振,一方面是假期因素引发行业经营向好预期,另一方面则是受益于长假期间不确定性因素导致的避险需求上升,“喝酒吃药”已成为节前资金标配。分析机构称,从历史数据看,由于国庆节和中秋节的假期效应,2013年-2016年节前一周的餐饮旅游板块超额收益较高,国内景区板块及出境游板块受假期热点及需求拉动表现优异。

  就白酒板块来说,其强势拉升的背后,除了节日因素外,更是行业的全面回暖。有分析称,从基本面角度看,在白酒企业上半年业绩高增长预期逐渐兑现的背景下,随着行业旺季的临近,部分高端、次高端白酒有望再度迎来量价提升的局面,2017年行业净利润或突破400亿元;从市场角度出发,在当前市场风格从成长向稳健切换的大背景下,消费蓝筹股估值重塑,白酒作为为数不多的景气度向上且业绩持续好于预期的行业,或进一步受到大资金的布局。

  值得关注的是,近日5G、芯片国产化以及通信、计算机等相关概念和行业反复活跃,受到资金的持续关注。招商证券(600999,股吧)指出,27日公布的8月规模以上工业企业效益呈现积极变化,代表新经济的计算机、通信、电子设备制造业利润大幅增长显示经济新的增长点正在形成。背后是国家对5G投资提速、大力发展半导体产业、新能源汽车产业、人工智能产业等重大战略的贯彻执行有力。而上述产业的发展又是相辅相成的,持续看好上述行业的高景气将带来优质公司的盈利持续增长,而不仅仅是主题投资。

  技术上看,目前沪指上方面临5日、10日、20日、30日等多重均线压力,但值得一提的是,在近两日权重板块持续回调的背景下,沪指跌幅非常有限,总体表现依然坚挺。成交量低迷,一方面反映投资者节前情绪谨慎,一方面也反映市场并无恐慌情绪出现。

  总体看,昨日市场维持震荡盘整格局,成交量仍然处于低位,节前效应较为明显。短期来看两市盘局依然难撼,但对待后市仍不必悲观。从过往经验来看,节后市场走势大多比较乐观,此时也是积极布局的一个不错时机。中金公司表示,从中期来看,A股整体市场估值不高,大部分个股过去两年调整幅度较大,潜在盈利增长趋势依然稳健,对市场前景无需过度悲观。操作方面,可坚守盈利增长,精选大消费、优势制造,继续关注符合制造升级、消费升级趋势的大消费板块,精选已经深度调整的优质成长股。

  钱坤投资:市场对下跌抵抗力较强

  大盘昨日延续了节前的平淡行情。早市开盘后股指就回探到了3340点区域附近,随后进入了全天的横盘整理状态,从高到低的波动区间仅8个点,行情清淡到极致。最终沪市下跌5.63点报收于3339.64点,跌幅0.17%;深市下跌0.05%报收于11031.4点;创业板基本持平,微跌0.21点报收于1854.73点,跌幅0.01%。两市共成交4415亿,较27日增量233亿。

  板块方面,5G概念继续保持强势,武汉凡谷(002194,股吧)、长江通信(600345,股吧)等涨停,但板块中个股逐渐出现了分化。酿酒板块走强,贵州茅台(600519,股吧)盘中创出520元的新高,为白马股的价值投资创立标杆。维生素、半导体等表现较为活跃。钢铁、有色、煤炭、石油等板块跌幅居前,银行与保险板块早盘表现不佳,但在盘面出现下挫苗头时迅速上行,平复了股指的波动,维稳的迹象非常明显。

  昨日值得注意的是国债逆回购204001,尾盘出现了14%的高位,绝对值不算特别高,但由于漫长的假期,按国债逆回购新规则是按十天计算,相当于创下新高,表明季末资金的需求相当强,而在尾盘同步的时间段,大盘并未出现大幅下跌,盘面表现出相当强的抵抗力。另外,昨日是节前最后一天卖出后能够取现的操作日,昨日股指不跌,今日的盘面压力会减轻一些。大盘在5日均线和资金的压力下,昨日仍能维持横盘整理,这种走势可以理解成为节后行情蓄势,今日盘面不跌的话,可以适当提高仓位。

  巨丰投顾:节前指数稳住就是胜利

  全天看,两市小幅低开,开盘后在中小创的带动下,深成指快速上行并顺利翻红,而金融股表现低迷下,沪指绿盘整理。此后,次新股继续表现,芯片、智能穿戴等题材股活跃,酿酒、食品饮料等防御性板块走强。午后,深成指震荡中再创新高,而沪指始终未能翻红。

  昨日,大盘低开震荡,延续近期的整理趋势,而深成指再次上行下已经连续多日迎来反弹。盘面上,金融股的低迷抑制沪指表现,而中小创表现良好推动深成指上行。此外,次新股表现活跃,题材个股纷纷走强;消息上,国务院指出,要推进装备制造及煤炭等领域央企重组整合。央企重组是个大工程,还有一段时间的路要走,央企改革概念中期都有阶段性机会可挖;技术上,大盘短期均线空头排列,成交量继续萎缩,随时下行趋势,但下方支撑依旧,回落空间较为有限。总体上,昨日是节前交易日的倒数第二天,如果节前需要用资金,按照规定昨日将是最后的卖出时间,所以指数在昨日抗住了部分压力,应该说是一个小小的胜利。回到大盘上,近期权重股和题材股轮番表现,虽未有大的动作,但配合较为默契额,成交萎缩下保持震荡,也比较符合以往节前的规律。当下,市场资金以及基本面相对稳定,指数仍有上行的基础,节前的震荡或是为节后的上行蓄势,可耐心持股或者低吸加仓,等待节后的良好表现。

  继续保持5成仓位,20%中长线,以蓝筹股为主,30%小盘题材股。

  广州万隆:弱势震荡延续变盘待节后

  大盘指数整体保持休整,结合成交量萎缩情况分析,说明随着国庆小长假的到来,投资者观望情绪加重。

  大盘指数延续缩量窄幅震荡,传统板块个股无论是周期类个股还是防御类个股均难见有持续性行情。市场舆情观点方面,普遍认为随着国庆小长假到来,投资者的交投情绪仍将会保持弱平衡态势,但强调在指数整体仍保持平稳的情况下,结构性机会仍是存在的。对于节后行情,部分投资者看法较为积极,认为中期震荡偏强的节奏仍将会延续。

  从基本面环境来看,当前经济运行仍是保持韧性的。但是另一方面,随着美国加息的推进,将会制约国内的货币政策环境。因此,这意味着短期指数很难见到系统性行情。

  整体上来看,万隆证券研究中心认为,维稳预期下,预计弱势震荡行情仍将会延续。在短线难见赚钱效应的情况下,预计高仓位投资者或将会逢高降低部分仓位等调整带来的机会。建议投资者可以逢低关注结构休整之后的个股。

  中航证券:两大线路将成未来炒作主流

  昨日两市股指常规开盘,早盘沪指依然窄幅整理,中小创则小幅震荡走高;午后股指整体小幅回落为主;盘面热点:船舶、电信运营、半导体、宽带提速、5G概念、信息安全、芯片、次新股等板块走势较强;总体来说:昨日市场呈现横向整理的行情,中小创略强。

  窄幅整理的行情还在继续,沪指全天的波动依然不到10个点,即便是中小创的波动也非常狭窄,但个股还是相对较为活跃,这就是我们说了多次的观点:指数不会有大动作,结构性热点轮动行情为主。指数不会有大动作的最典型特点是:指数的波动率大幅降低。中航证券樊波认为,二级市场波动率降低有其综合原因,不过有一点需要特别注意,那就是新股持续发行,二级市场股票供给在不断增多。

  从交易层面来说,股票数量增多的同时让投资者选股的难度开始增加,市场结构的深度变化让大资金在选择品种时也开始调整策略,过去纯投机的行为有所收敛,取而代之的是资金开始选择“价值”或“价值+成长”两个方向,而没有业绩支撑,或行业没有成长空间的个股,将逐步被边缘化,这一点在市场中已经非常明显的体现,投资者可自行对照,看看涨幅好的股票是不是绝大多数都是业绩增幅较大的品种。

  总结一句话:新股持续发行从量变到质变,加速市场内部结构的变化,不管是老股、还是新股,都有优质股和垃圾股。资金向价值股聚集是大势所趋,这种变化需要引起投资者的深刻思考,纯投机的投资行为将逐步淡化。

  宁波海顺:补缺是否会在节前完成

  昨日沪深两市股指集体小幅低开,随后沪指全天在平盘线下方维持震荡走势,全天振幅较27日更小,波动不足9个点。深成指开盘后尝试走高,但尾盘也开始走弱。白酒、新能源汽车板块成为昨日资金的首选,领涨两市各个板块。最终,沪指下跌0.17%,报收3339点;深成指下跌0.05%,报收11031点;创业板下跌0.01%,报收1854点。从盘面上看,白酒、汽车、酒店餐饮等板块涨幅居前;钢铁、房地产、煤炭等板块跌幅居前。沪股通净流出0.99亿,深股通净流出1.08亿。

  我们宁波海顺认为,昨日三大股指尾盘跳水并且伴随着放量,很大程度是由于节前需要用钱的投资者都在昨日选择将股票卖出,只有这样才能够在节前取出钱来。另外,沪指27日未能站上30日线,昨日尾盘也没有重新站上30日线的迹象,导致持仓者尾盘有集中抛售的迹象。从大方向来看,沪指本周一直在上下两个缺口之间窄幅震荡,今日是节前最后一个交易日,若能回补下方缺口,那么投资者心里的石头也算落地,有利于节后资金重新快速回归。操作上,建议投资者保持原有仓位,节后再做打算。

  源达投顾:深市尾盘跳水暴露弱势

  周四两市各大指数继续维持震荡运行的格局,沪指早盘小幅低开后,全天在5日均线下方震荡运行,振幅仅十几个点,受大宗商品下跌影响,煤炭、钢铁等周期股再度熄火,但国产芯片、次新股等题材板块全线活跃,带领深市三大股指呈现低开小幅走高的格局,但是随着午后市场量能的不济,临近收盘出现小幅跳水。市场个股也呈现涨多跌少的状态,好在没有出现大面积跌停的情况,说明市场多空动能相对平衡,今日即使节前最后一个交易日,大概率或将维持震荡运行的格局。板块方面,国产芯片、酿酒涨幅居前,钢铁、煤炭等跌幅靠后。

  距离双节假期还有今日最后一个交易日,昨日市场继续维持了震荡运行的格局,并且市场仍然呈现缩量的状态。从外资方面来看,沪股通尾盘呈现小幅净流出的状态,资金出逃迹象明显。另外从国债逆回购来看,尾盘各个品种都出现拉升,使得股市市场资金承压明显。从长、短期Shibor利率来看,纷纷出现了抬头的迹象,说明整个市场面对季末和双节都出现紧张的态势。对于最后一个交易日的走势,市场存量资金的博弈或将加大,或将继续维持震荡的概率较大。

  技术上看,周四三大指数继续分化,上证指数缩量小幅震荡收绿,而深市三大股指受尾盘跳水的拖累,也只有中小板指收红。从上证60分钟图上看,自3391点新高后调整下来属于阶梯式下跌,上个调整箱体在3345-3370点,区间震荡用了五个交易日,随后跳空低开到昨日也是五个交易日,距离方向的选择越来越近了,重点关注下方量能变化。深成指昨日震荡收星,说明市场多空对弈加大,但下方20日均线支撑犹在,关注上方10日均线的压力。

  周四两市继续弱势震荡。沪指缩量小幅震荡,深市三大股指尾盘跳水暴露其弱势,在临近收盘外资资金加速流出,不利于今日的走势。今日即使假期前的最后一个交易日,加之近几日虽有热点但其带动性不强,对于已经盘整数天的指数上幅上行或下跌的概率不大,指数或将继续维持震荡运行的格局。操作上,国企改革或将在迎风口,可逢低关注相关个股,但一定不要追高。

  科德投资:市场机会和阻力同在

  沪深两市昨日继续以小幅震荡为主,芯片、集成电路和白酒股的涨幅领先。盘面上大盘蓝筹继续呈现调整姿态,题材股则借助节假日之前的炒作机会再度红火起来,从市场的变化来看,节前资金面的影响还在,不过透过市场的变化我们也可以看到其中的机会。

  一、市场阻力。

  这几天市场一直在小幅震荡整固当中,阻碍市场上行的因素现在主要有以下几个方面:

  首先是近期大宗商品价格的走势。在美联储宣布缩表之后,国际大宗商品期货价格陷入下跌行情中。中国期货市场当中的黑色金属品种也受到拖累,这导致整个资源板块都受到极大影响。鉴于资源股所占权重较大,这也影响了指数的形态。

  其次就是资金和政策面的动向。

  节前大家对于持股还是持币总是有较大分歧,在这种分歧之下市场无法形成统一的步调,这就导致整个盘面显得比较松散。蓝筹股在这种局面当中受到的影响较大。

  二、市场机会。

  目前来看,也有一些市场机会值得我们关注:

  首先是银行股的表现。前期银行股冲高之后做了一段时间的调整,这也对指数有明显的影响。近期银行股最大的变化就是受到资金的举牌。平安人寿举牌工商银行(601398,股吧)使得银行股重新成为市场关注的中心,这种关注度有利于刺激银行股再度上涨,这也会给市场带来不少机会。

  另一个方面我们需要留意的就是题材股的表现。最近芯片等题材股又有复苏的迹象,而且这些题材股的活跃度持续得比较长,这相对来说更能带动市场的气氛。

  节前剩下最后一个交易日,若金融股能够起到带动作用,市场会呈现出很好的机会。
责任编辑: 李诗若 IF125
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