P2P平台营收比净利润还少 要盈利靠啥(名单)

来源: 网贷之家2017-09-22 06:53:32

  网贷之家讯 随着越来越多的平台对接中国互联网金融协会——互联网金融登记披露服务平台(下文简称“协会信披系统”),近百家平台2016年的财报数据也公布于众。网贷之家统计显示,截至目前,已有96家平台在协会信披系统上披露了去年的财报——利润表数据,其中实现盈利的平台有50家,占比为52%。

  在监管不断收紧的背景下,平台盈利固然可喜。不过,网贷之家注意到,部分平台实现盈利的背后,靠的并非是主营业务,财报中类似“投资收益”、“营业外收入”之类的指标,对净利同样产生了不小的影响,部分平台甚至出现了“投资收益”金额远超营收额的情况。

  那么,P2P平台财报中所提到的“投资收益”、“营业外收入”具体涉及到哪些内容呢?又会在多大程度上影响平台净利呢?本文以96家平台财报为样本,梳理财报中含有“投资收益”、“营业外收入”两项指标的平台,并整理出部分平台对这两项指标的细分说明,以期为投资者解释:为何有些平台营收比净利润低很多,却也能大幅盈利?

  38家平台“投资收益”为非零8家买了理财

  根据协会信披系统96家平台的财报数据,于2016年实现盈利的平台达到了50家。网贷之家通过对财报的进一步梳理,发现2016年财报——利润表中“投资收益”显示为非零的平台有38家(详细名单见文末表格),其中32家投资收益为正(18家2016年实现盈利),6家投资收益为负(4家2016年实现盈利)。

  收益为正的32家平台中,投资收益金额超百万的平台有11家,超千万的平台有4家,2家平台2016年投资收益超过了当年的营收(2家平台当年净利润均超4000万);收益为负的6家平台中,投资收益亏损百万平台的有3家,有1家投资收益亏损过亿。

  网贷之家注意到,38家平台中,有8家在财报中明确说明其“投资收益”为理财收益,包括基金、银行理财产品。其中,投资收益额最高的是东方汇,平台通过购买银行理财于2016年获得收益316.65万(平台当年营收为8750.64万,净利润为831.62万)。西安方元在线(方元金服)位居第二,2016年通过购买私募基金份额获利268万(平台当年营收948.29万,净利润-408.83万)。



  东方汇“投资收益”明细说明,来源:公司财报

  另外,38家平台中,有30家的财报——资产负债表中的“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”、“长期股权投资”三项指标(下文简称“三项指标”),有一项或多项显示为非零。有业内人士指出,一般而言,上述三项指标与平台“投资收益”存在一定的关系。

  这3家平台能盈利全靠“投资收益”?

  那么,平台的“投资收益”会不会对平台利润产生影响呢?对于这一问题,有平台人士向网贷之家透露了其内部关于利润的计算公式:营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减少值损失±投资收益。显然,投资收益是直接计入营业利润的。

  网贷之家基于财报信息,梳理出2016年“投资收益”金额前十的平台(见表1):

  从上表数据可以相对直观的看出,在营收不佳的情况下,部分平台2016年的“投资收益”对当年度的净利润产生了“直接”的影响,也直接决定了平台2016年是否实现盈利(3家平台投资收益超过净利润)。

  例如,海尔集团旗下平台——上海乐赚(海融易)2016年营收仅为12万,但净利润却达到了6897万,而该平台当年的投资收益超过了1.35亿。

  网贷之家注意到,海融易的财报中,并未披露其利润表中各项指标的细分说明。不过,网贷之家注意到,该公司2015年年底尚有801.91万的“可供出售金融资产”以及3720.04万的“持有至到期投资”,到2016年年底,这两项指标均未显示金额(可能已全部出售),而“长期股权投资”也由2015年年底的1.83亿减少为2016年年底的6599万。



  海融易财报中披露的“三项指标”,来源:公司财报

  那么,海融易2016年的投资收益是否与上述资产出售有关呢?网贷之家就此问题向海融易方面寻求解释,对方回复称“以财报为准”。

  网贷之家同时梳理出2016年“投资收益”为负的6家平台(见表2):



  从表格数据可以看出,宜信惠民2016年“投资收益”亏损达到了-1.03亿(其2016年营收为40.36亿,净利润为1.3亿),而2015年对应的数值为-1.21亿。

  宜信惠民披露的财报中,同样未对“投资收益”进行细分说明。不过,网贷之家注意到,根据财报披露,宜信惠民2016年“可供出售金融资产”、“持有至到期投资”以及“长期股权投资”分别显示为3730万、9.28亿(2015年为5.48亿)、2.81亿。其“投资收益”净亏损是否与这些可交易的非流动性资产有关呢?



  宜信惠民财报中披露的“三项指标”,来源:公司财报

  至于捞财宝“投资收益”的净亏损,捞财宝运营方证大爱特相关负责人对网贷之家表示,平台自身投资收益显示为-691万元,是因为证大爱特将旗下子公司股权零元转让给集团,因此在利润表上体现为负。该负责人强调,此次股权交易仅对平台2016年的利润产生影响(该平台2016年仍实现了2811.34万的净利润)。

  78家平台“营业外收入”为非零18家获补贴

  网贷之家梳理的数据显示,96家平台公布的2016年财报中,有78家平台利润表——营业外收入数据一栏有对应的数据(因数字四舍五入,部分平台显示为0.00万),其中有18家平台“营业外收入”细分说明中有提及补贴或政府补贴,其余的细分说明事项还包括罚没利得、资产处置利得、无需支付的款项、退税以及其他。

  网贷之家注意到,78家平台中,2016年营业外收入金额超100万的有8家(两家超1000万)。金额最高的是微贷网,达到了1488.35万元(平台2016年营收17.76亿,净利润3.25亿),但除了资产处置利得获得7158元之外,财报并未对剩余的收入来源披露细分说明。另外,翼勋(钜宝盆)当年的营业外收入也达到了1081.7万元(平台2016年营收7.73亿,净利润1325.08万),全部为政府补贴。

  附:38家平台“投资收益”一览

(作者:果粒)

责任编辑: 杨燕艳 IZ111
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