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唐德影视拟收购范冰冰公司 惹深交所关注

 手机上财界       2016-04-12 16:21:37       来源: 财界网整理
  著名影星范冰冰名下的爱美神要借力唐德影视上市,一家去年才成立、注册资本仅300万的公司,摇身一变将溢价逾7亿元。不仅股民议论纷纷,在铺天盖地的舆论关注下,交易所也坐不住了。

  深交所4月11日发出关注函,就唐德影视(300426)早前宣布收购无锡爱美神影视文化有限公司(简称“爱美神”)51%的股份,并初步确定该收购事项达到重大资产重组标准一事问询。深交所直指,如果收购爱美神达到重大资产重组标准,其估值在短期内增幅巨大,要求唐德影视在披露重大资产重组方案时,重点对爱美神的估值情况进行分析说明,并进行重大风险提示。

  全国企业信用信息公示系统显示,爱美神影视成立于2015年7月30日,法人代表范冰冰,注册资本300万元。股东分别为范冰冰、张传美(范冰冰母亲)。此外,范冰冰还担任该公司执行董事、总经理职务。

  唐德影视在公告中并未透露更多细节,不过公司表示,初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。按照《上市公司重大资产重组管理办法》,三种情形构成重大资产重组:收购价或收购标的总资产(乘以收购比例)超过上市公司总资产的50%;标的营收占比超过50%;收购价或收购标的净资产(乘以收购比例)占比超过上市公司净资产50%且高于5000万元。

  按照上述重大资产重组认定标准,范冰冰的爱美神公司51%的股权,要么是其出售给唐德影视的价格超过4.29亿,或者是超过7亿,或者是一年营收超过2.15亿。需要注意到的是,爱美神才成立没多久,其营收可能难以达到2.15亿元。所以,更有可能的情况是前面两种。这也意味着,爱美神公司100%股权的估值可能高达13.7亿,或者8.4亿!更令人咋舌的是,范冰冰收到的还是现金!

  高溢价收购范冰冰名下公司,不仅引来舆论高度关注,在投资者关系互动平台上也留下大量提问。有投资者提问唐德影视“为什么要收购范冰冰的无锡爱美神,收购有利益输送之嫌”、“复盘后股价会不会一泻千里,有何控制措施”等等,公司高管未予正面回答。

  早在2015年2月唐德影视上市时,范冰冰就以129万股的持股数成为公司第十大股东。在2011年入股时,范冰冰出资约为85.6万元。

  唐德影视拥有着众多明星股东,前十位自然人股东有范冰冰、赵薇、张丰毅、霍建起,其中,范冰冰持有约129万股,赵薇持有117万股,张丰毅持有57万股,导演霍建起持有44.99万股,按照唐德影视上市后行业平均市盈率,股价约64元,分别达到8256万元、7488万元、3648万元、2879万元。据悉,范冰冰、赵薇是在2011年4月唐德影视增资扩股时进入,每股成本只有2.3元。不到4年的时间,投资收益超过26倍。

  唐德影视公司2011年至2014年主营业务收入和归母净利润均实现较快增长,其中2011-2014年主营业务收入分别为13927万元、19116万元、31933万元和40779万元,同比分别增长37%、67%和28%;2011-2014年归母净利润分别为3958万元、5654万元、6390万元和8578万元,同比分别增长43%、13%和34%。

  “明星IP”风险几何?

  对于上市公司热衷于收购明星公司,不少分析人士表示,上市公司热衷收购明星公司,或更看重明星自身的价值,套住其具有的明星资源,将来可以变现产生利益,或者有更多的合作空间。那么,收购明星公司的风险再哪里呢?

  分析多家上市公司收购的“明星IP”,令人注意的是,被上市公司收购的多家明星IP公司均存在成立时间短、高估值等情况。

  华谊兄弟(300027,股吧)收购东阳美拉时,该公司成立仅有2个月。东阳美拉注册资本500万元,总资产1.36万元,负债1.91万元,其70%股权估值达到10.5亿元。东阳浩瀚成立仅有两天即被华谊兄弟(300027,股吧)公告收购。东阳浩瀚注册资本为1000万元,其70%的股权溢价达108倍。

  2015年12月,稻草熊影业总经理刘小枫将其所持稻草熊影业20%股权以200万元转让给刘诗诗,1%股权以10万元转让给赵丽颖;三个月后,该部分股权增值一百多倍。

  对于高估值背后蕴藏的风险,北京大学文化产业研究院副院长陈少峰指出,影视本身就是高风险行业,存在很多不确定性因素。对于明星持股公司来说,艺人在前期套现后,还有股权利益的驱动,双方利益捆绑更为紧密,其价值主要表现在业务层面的合作;而对于电影作品、作家等IP的投资,市场前景很难预期。

[复制链接]   [责任编辑: 刘素曼 IF106 ]

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