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中国证券业发展前景广阔 券商股长期乐观

 手机上财界       2015-01-23 07:09:21       来源: 财界网综合整理
  券商行业2015年有望延续高增长态势,目前券商股动态市盈率并不算高,加之近段时间板块整体出现调整,充分洗盘后继续上行将更为健康。

  环比增速接近四成,上市券商股12月业绩不出意外的出现高增长。就全年来看,业内人士认为2014年券商行业净利润增速有望达到100%,2015年有望延续高增长态势,目前来看券商股动态市盈率并不算高。加之近段时间券商股整体出现调整,充分洗盘后券商股继续上行将更为健康。

  在近日举行的“2015瑞银大中华年会”上,瑞银金融行业分析师潘洪文就表示,短期对券商股转为谨慎,但中长期继续乐观。受益于资本市场改革开放,“杠杆+利差”模式将驱动券商业绩和估值螺旋式上升,中国证券业发展前景广阔。

  他表示,到目前为止,证券行业总资产仅为3万亿,伴随着监管制度松绑,资本金松绑,在杠杆仅为2.6倍的情况下,券商中长期发展空间大,会有新市场、新业务出现。潘洪文认为,2015年券商会在外汇业务上有所突破,融资融券增速也将超出市场预期,预计2014-16年末融资融券余额将分别达到1.0万亿元、1.5万亿元和1.8万亿元。

  开源证券分析师张月彗预测,2015年券商将实现营业收入3431亿元,较2014年增长37%,实现净利润1309亿元,较2014年增长50%。随着行业支持政策的逐步落实以及监管限制的稳步放开,在业绩和预期双支撑下,券商板块将是2015年最具投资价值的板块之一。维持长期看好券商板块的逻辑不变。

  券商股的行情仍将延续,这只是一轮波澜壮阔大行情的开始,中途有调整即可买入。长江证券(000783,股吧)分析师刘俊表示,大逻辑是金融改革带来资本市场扩容和并购浪潮的大环境和券商加杠杆传导至净资产收益率提升,预计2017年证券业的财务杠杆将提升由目前的3.5倍至7倍,净资产收益率将达到18%。根据国内和国外券商股的历史估值,券商股市净率将达到4-4.5倍,未来业绩的主要亮点在于新三板、资产证券化和资产管理业务,新业务将改变券商的客户资源结构,出现零售客户和公司客户并重的局面,这些将成为未来券商的主要爆发点。

  易方达沪深300非银金融ETF基金经理余海燕认为,在这一波大蓝筹行情中,券商股机会是相对比较确定的。只要改革在继续,中国就有可能出现几个可以媲美高盛的券商。

  余海燕表示:虽然券商股行情还没有走完,但毕竟积累了一些涨幅,前期获利盘有调整需要,所以板块会出现一些分化,对短期因素会比较敏感,期间每个阶段的投资逻辑都不相同,领涨个股也不一样,一些是因为细分行业变化,另外一些则是受估值影响。对于一般投资者来说,很难每次选中一只最好的券商股,较好的方式就是买行业指数基金,获得整个板块平均收益。在股市走好时,非银指数基金通常是表现最好的一类基金。例如在2007年大牛市,作为“股市放大器”的非银板块充分受益于股市大环境,期间非银指数涨了14倍左右,遥遥领先于其他板块。

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