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9家科创板公司集中披露减持 市场有什么影响?
来源:财界网 2020-07-24 10:19:05

7月23日晚,光峰科技、瀚川智能、沃尔德、新光光电、西部超导、乐鑫科技、嘉元科技、容百科技、中微公司等9家科创板公司集中披露股东(含董监高)减持公告。整体来看,披露减持的9家公司最新股价相比其发行价均有较大幅度上涨,其中中微公司,最新股价较发行价涨幅超过6倍。今年科创板共有68家公司解禁,涉及数量60.22亿股,涉及市值4128.34亿元。其中,本周科创板解禁公司数量达22家,涉及市值1771.14亿元。

其中,中微公司尝鲜询价转让制度,其余8家公司的减持方式均以集中竞价、大宗交易进行。资深投行人士王骥跃表示,首单询价转让的出现具有历史意义。此前公布的科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则,是以市场化方式解决限售股减持的试点,制度创新需要经受市场检验,如果后续运行平稳,该机制的价值堪比二次股权分置改革。

7月3日,上交所发布《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》(简称《减持细则》),为科创板公司股东设计了市场化、多元化的退出渠道。《减持细则》优化了询价转让制度,有利于平衡好首发前股东正常股份转让权利和其他投资者交易权利,有助于满足创新资本退出需求并为股份减持引入增量资金。按规定,该细则自7月22日起施行,也就是科创板首批上市公司解禁日。

上交所此前就相关规则征求意见,为了做好与新证券法的衔接,《实施细则》将征求意见稿中“非公开转让”的表述,调整为“向特定机构投资者询价转让”(简称询价转让),以更准确地体现业务特点,便于市场理解。

此外,和征求意见时相比,《实施细则》还在询价转让制度等方面进行优化。比如,简化询价转让业务环节,取消征集转让意向环节及相应信息披露要求,提高转让效率。同时,增加履约保障措施,要求出让方申报锁定拟转让股份额度,受让方无正当理由不得放弃认购。另外,还为中长期资金参与受让预留了制度空间。

以“特定机构”“询价”“减持”,均围绕“公平监管”主题展开制度探索。以特定机构作为减持股份的受让方,一是避免新增的流通股份直接流入二级市场对股价产生短期直接冲击,商品价格博弈需在交易权利公平对等环境下进行,市场有效性才能得以保证。二是机构具备一定研究投入和研究实力,可置换出更理性的投资判断和更具韧性的风险承受力。

资深投行人士王骥跃认为,科创板试点的向特定机构投资者询价转让的机制设计是一个创新举措,用市场化方式解决减持洪峰,也会大幅削减减持对市场的直接冲击。

华泰证券策略分析师张馨元表示,“部分个股解禁规模占其流通市值比重较大,短期或面临较大流动性压力。相比首批创业板,首批科创板解禁收益率更高、解禁市值占比也更高,科创板解禁高峰会形成供给压力冲击,或对科技股形成一定扰动。不过,总的来看,大幅冲击的可能性较小。一是解禁效应,解禁前心理冲击或大于实际减持效应;二是历史经验,解禁高峰并不一定造成市场大跌;三是减持行为,解禁后并不一定在当月就减持;四是借鉴首批创业板,大规模解禁并未对市场形成大幅冲击;五是减持安排,多元化减持方式助于缓解压力;六是资金供给,科创50指数推出等吸引增量资金。”

国盛证券首席策略分析师张启尧指出,“一方面,解禁对市场或有短期冲击,但影响相对有限,反而可能是‘黄金坑’;并且,伴随解禁落地,流通筹码扩容,将为机构集中增配科创板提供入场机会。未来,伴随科创板指数出炉、科创板基金发行、以及存量资金增配,科创板有望迎来巨幅资金定向增配。因此解禁若带来‘黄金坑’,很可能成为三季度‘科创牛’的起点,看好其带动科技板块成为市场主线。”

  • 标签:
  • 科创板
责任编辑: 安智慧 IF108

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