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A股上市公司中报披露正式展开 哪些行业存在布局良机
来源:财界网 2020-07-13 16:21:50

A股上市公司2020年中报披露将于周三正式展开。这之前,沪深两市已有868家公司率先披露业绩预告,其中预喜公司337家,占比仅38.82%。从行业来看,“预喜”的公司主要集中在医药生物、化工、电子、机械设备行业中。分析认为,随着上市公司中报披露的展开,投资者对绩优股关注度升温,业绩超预期或者出现反转的公司将迎来投资机会。

根据同花顺统计发现,截至7月12日,沪深两市共有863家上市公司发布2020年上半年业绩预告,其中,预喜公司数量达332家(含预增、略增、扭亏、续盈),占比38.47%。与此同时,还有16家公司率先发布中报业绩快报。

“A股市场将开启半年报业绩窗口期。”金百临咨询分析师秦洪表示,虽然今年上半年由于外需、疫情等因素,不少行业尤其是传统行业受到一定程度的影响。不过,当前A股市场的涨升引擎产业仍然保持着旺盛的产业景气,如医药生物板块、云计算板块、5G板块均有代表性上市公司公布了业绩大幅增长的信息。即将进入半年报窗口期的A股市场,将会有更多的信息来兑现科技新兴产业的业绩预期。这意味着,资金、市场产业风口、业绩披露窗口将形成共振,从而进一步强化绩优股的涨升动能。

中报预喜股呈现出三大特征,尽显新亮点。首先,近期,提前披露中期业绩预期公司明显增多,预喜股的占比悄然从最初的两成升至了目前的近四成。

其次,业绩翻番的公司大幅增加,占比近五成,受热捧。统计显示,在上述预喜股中,有163家公司中报净利润同比有望实现翻番,占比近五成。值得关注的是,7月份以来,在上述163只翻番股中,有95只个股跑赢同期上证指数13.36%的涨幅,占比近六成。与此同时,7月份以来,累计实现大单资金净流入的个股有73只,占比近五成。可见,市场资金认同“中报”这条新的投资主线,绩优股也迎来出众的表现。

第三,医药股和科技股是成长白马股的集中地。预喜公司主要扎堆在医药生物(44家)、化工(37家)、机械设备(35家)、电子(34家)、电气设备(28家)和计算机(23家)等行业,均在20家以上。以科技为主导的电子和计算机行业,共有57家公司。在当前经济下行压力大的背景下,中报业绩增长股提供了市场稀缺的业绩成长确定性,更容易成为市场关注和资金追捧的热点,出现业绩和估值共振,带动股价上攻情况。从行业看,医药生物行业本来就受益于城市化推进和国内老龄化趋势,疫情一方面会短期提升相关企业经营收入,另一方面还会推动行业中长期投入,医药板块基本面有望持续改善。电子行业这两年本来就处于行业景气周期,“新基建”、创业板注册制等产业、金融、资本市场利好政策不断推出,对电子行业中长期发展也是有利的。

面对近日不断攀升的市场,前海开源基金首席经济学家杨德龙呼吁,市场应该是有一定上涨节奏的,单边上涨难以持久。任何时候都要坚持价值投资,随着中报时间来临,可从基本面出发,挖掘优质的个股,筛选出可以长期投资的股票。

川财证券研究所所长陈雳表示,业绩“预喜”的上市公司所处行业,具有行业景气度高、受疫情影响较小的特点。就通讯和电子类行业来说,受益于5G网络建设,工信部数据显示,2020年前5月份计算机、通信和其他电子设备固定资产投资完成额累计同比上升6.9%,行业投资加速拉动了上游供应商业绩增长;在医药行业方面,今年受疫情影响,各国纷纷加大对公共卫生事业的投入,同时伴随疫情反复和我国医疗体制改革的深入,推动了医药行业的发展,带动上下游医药企业业绩改善。

陈雳称,今年以来我国出台了多项减税降费方面的政策红利,为企业减负让利。减税降费一方面能够降低经营成本,提高经济活力,改善上市企业现金流,拓宽利润空间;另一方面,上市公司也能借助减税降费所减少的额外收益加大研发投入和科技创新力度,以此寻求新的利润增长点,增强核心竞争力。整体上看,虽然一季度、二季度有很多企业因为疫情原因停工停产、外需订单下滑进而导致一季报或中报业绩亏损,但随着疫情逐步稳定和订单恢复,预计下半年上市公司业绩有望出现明显改善。长远来看,疫情是短时期存在的,但减税降费让利确是能长期且实实在在的增厚企业业绩。

粤开证券策略组负责人谭韫珲表示,不只是减税降费,今年以来,包括降低企业融资成本、加大新基建等政策对于促进我国整体投资水平、促进企业发展、提振企业盈利等都将带来积极影响,并且对于缓解疫情对业绩的冲击也会起到一定作用。就政策效果而言,随着复产复工的恢复以及下半年其他宏观政策的落地(如发放特别抗疫国债、消费券、加大地方政府债发行、降低企业融资成本等),预计上市公司业绩有望得到进一步改善。

在中报的投资上。市场人士指出,今年上半年以来,科技、医药和消费轮番上攻,这几个板块的一些品种涨幅比较大,估值比较高,股价也处于高位,存在一定的调整压力。建议适当关注业绩确定性突出、估值不高,长期还受益于行业集中度提升的科技龙头、券商龙头和保险龙头。

其次,需要注意的是在挖掘业绩高增长个股的时候,需要关注公司重要股东和管理层是否存在减持的风险,谨防已经获利丰厚的持股人在利好消息的掩护下进行套现。一旦有主力资金出逃,将面临闪崩式的下跌行情。那么对于股民朋友来讲,需要承担较高的纠错风险。

最后,业绩分析的关键点在于寻找景气度改善的细分行业,基于此,我们格外关注盈利持续回升的行业。要着重分析业绩增长的主要原因,部分公司业绩增长来自内生性增长。例如一季度受益于疫情爆发的生物医药行业。还有一部分中报业绩大增的公司,主要利润来源属于非经常性收益,如短期投资损益、资产置换损益等。

“业绩的增长对于股价有一定的支撑,但是两者之间并非完全关联,股价的走势还取决于多种因素的影响。从以往公布财务报表期间的个股表现看,大部分绩优股的走势是强于市场整体走势的,但也有部分个股在公布良好业绩之后出现持续性下跌。这表明绩优股同样存在风险,即使业绩出现大幅增长,也不能表示股价一定也会大幅增长。”券商分析师表示,业绩预增可以作为一条投资线索,还要配合其他条件,如市场总体情况是否持续走好、业绩是否可以持续等。

而在布局预增股时,市场资深人士建议从以下四个方面进行布局:1、选择受益公司产能扩张、市场需求回暖、产品价格上涨等主营业务高速增长的个股。2、选择受益政策支持的行业个股。3、选择基本面相对较好、盘子较小的个股。4、选择业绩持续增长但前期涨幅有限且估值不高的个股。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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