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A股估值已接近历史底部 成长股或成投资主线
来源:财界网 2019-01-15 14:35:37
  回顾2018年A股的走势让不少投资者唏嘘,数据显示,截至2018年12月28日,上证综指全年下跌24.59%,创业板指跌幅28.65%,深证成指跌幅更是达34.42%。

  2019年从震荡中开局,短短半个月时间却也走出一个向上的“小趋势”,对市场影响最大的不是经济的下行,而是未来的不确定性。景顺长城基金经理詹成表示,市场的底部或许出现在一季度底二季度初,届时企业盈利数据陆续披露,可以找到上市公司的清晰画像。

  在别人“恐惧”时“贪婪”向来是投资的真谛。经过一年的大跌,詹成认为市场已经具备了投资价值。从估值角度来看,沪深300非金融上市公司市盈率已回落至2014年的水平,中小盘股估值已达到历史最低水平;换手率上,目前日均成交额与自由流通市值的比率为1.6%,低于过去16年的均值2.5%。

  景顺长城基金在近日发布的2019年投资策略中也表示,2019年股市配置价值已显现,从盈利、股指、流动性与监管转向等指标看,优质成长风格占优,看好盈利逆周期及受益于政策放松对冲的行业。

  尽管A股仍在震荡中反复,但在中信保诚创新成长拟任基金经理王睿眼里,这是在为2019年的投资机会蓄势。王睿认为,目前A股市场估值处于低位,短期的底部盘整为真成长和真创新带来巨大投资机会,从投资时机而言,这其实是值得“贪婪”的时候。

  王睿说:“回顾历史,2004年以来A股共出现过4次底部,一般而言,政策底之后会见到市场底。而在去年四季度,政策底已经明朗,今年上半年就有可能见到市场底,所以,此时投资完全可以‘贪婪’一点。”

  低估值是王睿看好A股今年投资的重要理由。他指出,用PE来计算,目前全部A股仅约13.7倍,处于历史极低区间,仅次于2013年低点,而沪深300更是低至10.6倍,接近历史均值1倍标准差下限。如果用PB计算,2018年10月19日,A股破净股数量达到480只,占沪深股票总数的13.45%,已超过1664点时水平,也见到了一次极值。王睿进一步指出,如果用交易量和风险溢价补偿来衡量市场,现在也已经处于历史的低位。

  财界网、《今日财界》手机电视平台相关分析人士认为,中长期来看,中国经济发展有两个具有强大力量的武器:改革和创新。而在这两大武器的影响下,创新和成长会成为一个长期的投资主题,而真正的成长股会成为2019年的投资主线。从上市公司业绩来看,历经过去两年的业绩调整之后,2019年科技成长板块将会“轻装上阵”,以成长股较多的创业板为例,其业绩增速可能先于蓝筹股见底,届时,相对业绩的天平将再次向科技成长倾斜。
  • 标签:
  • A股估值,成长股,投资
责任编辑: 冯洁 IF161
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