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科创板吐故纳新 A股迎来巨变!
来源:财界网 2018-12-13 14:31:03
  11月5日,国家主席习近平在首届中国进口博览会开幕式上表示,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板和注册制的推出标志着我国资本市场即将迈入新的时代。

  科创板设立的本质是为科技创新型公司提供融资服务,补齐我国资本市场的短板;科创板的设立,也肩负着我国资本市场进一步走向成熟和对外开放的重要使命。

  设立科创板是国家立足改革开放大局做出的一项重大战略决策,更是推进创新发展的一个实实在在的举措,也是对资本市场有着长远影响的事件。从管理层与上交所近日频频表态来看,科创板的制度设计已经接近初步成型,并以超预期的速度在推进。

  上交所资本市场研究所所长施东辉介绍,科创板制度设计主要考虑三个方面因素。市场包容性方面,科创板将在上市制度方面进行自主创新,对各种不同类型、不同规模、不同产业属性的企业提供融资便利。定价有效性方面,对交易机制方面进行了一系列的创新。此外,科创板还必须考虑投资者保护的充分性和有效性。他透露,科创板正在进行各种细节论证,2019年上半年推出是大概率事件。

  对于注册制,施东辉认为,将在审核理念、审核方式等方面发生非常大的变化,“注册制下,在审核理念上,监管层主要判断信息披露是否真实、准确、完整,对投资性不做实质性判断,在审核方式上,将完全电子化,审核的标准、程序等流程全部公开,发行上市过程涉及到的要素如发行的数量、发行的价格等都交由市场主体来承担,这样能够给拟上市企业一个明确的上市预期。

  施东辉强调,科创板是资本市场整个体系改革非常重要的一环,但不能包治百病,还需要在完善市场制度、拓展市场深度、提升市场效率、放开市场准入、保持市场稳定五个方面进行配套制度的改革。

  财界网、《今日财界》手机电视平台相关分析人士表示,一个市场就像一个湖泊,有进有出方能永葆生机。尤其是将试点注册制的科创板,市场化的上市机制和高新技术行业的激烈竞争势必带来企业的有进有出。因此,更为高效、合理、稳妥的退市制度无疑是科创板高配的必选项。“有进有退”的机制保证了上市公司整体质量。在即将迎来的科创板中,科技型创新创业企业是上市主体,这些公司的发展模式、会计盈利及上市标准等方面与传统企业大不相同,亟须健全完善与之匹配的退市机制,以保证科创板上市公司整体质量,保障投资者权益。
  • 标签:
  • 科创板,A股,注册制
责任编辑: 冯洁 IF161
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