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科创板加快推进 中国股市新革命
来源:财界网 2018-12-04 15:05:51
  当前,中国多层次资本市场的焦点——科创板、注册制,正以超过所有人预期的速度快速向前推进,引起中外各界高度关注。而从目前的推进进程来看,科创板正处于加快筹备的阶段,甚至推进速度超出了市场的预期。

  科创板作为提升上交所核心竞争力的重要板块,它同时也是国内资本市场制度改革与创新的重要探索。对于上交所设立科创板,一方面在于试点注册制度,并借助科创板对注册制度的试点,为A股市场吸取更多有益的经验;另一方面则是在于未来科创板可能会存在更多的制度创新,以此作为一种积极探索,未来可能会涉及到设计更大的涨跌停板幅度等。

  确实,如果把注册制度与扩大涨跌停板幅度的改革运用至A股市场之中,难免会加剧市场的波动风险,增加市场的不确定因素。因为,对于本身体量庞大的A股市场,重要性的制度改革都可能引发市场的超预期反应。

  但是,上交所设立科创板,本身还是会或多或少起到分流市场存量流动性的影响。不过,对于科创板对A股市场存量流动性的分流程度,仍需要看未来科创板的制度吸引能力以及投资者准入门槛。退一步来说,若把市场准入门槛设置太高,而整个市场缺乏了稳定的流动性,那么科创板的投资吸引力也就大大降低,对A股市场存量流动性的分流冲击也就明显减弱了。

  上交所上市咨询委员会委员、武科大金融证券研究所所长董登新教授表示,“科创板+注册制”的同步推出,将是A股市场的一场革命。他认为,设立科创板是完善多层次股权市场建设的一个重大举措,作为未来中国版的NASDAQ,它将引领创新型国家建设及企业创新的新潮流。

  董登新特别指出,注册制与科创板的同步推出,是A股一级市场“去行政化”的重大变革,它将中国股市导入了一个真正的市场化、法治化、国际化进程的大通道。

  财界网、《今日财界》手机电视平台相关分析人士表示,对于A股市场而言,为迎接科创板的落地,首要任务则是要提升A股市场自身的赚钱效应以及投资吸引力。因为,只有把A股市场的投资吸引力得到实质性的提升,才能够更好抵御未来科创板对A股市场存量流动性的分流影响,更希望科创板的设立是为整个资本市场带来新增流动性的引入,而非分流其余市场板块的存量流动性,这也是最佳的发展状态。
  • 标签:
  • 科创板,中国,股市
责任编辑: 冯洁 IF161
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