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90分钟蒸发70亿元,小米让人失望了吗
来源:财界网 2018-07-09 16:21:02
  7月9日,小米集团正式在港交所主板挂牌,成为港股市场首家执行“同股不同权”机制的上市公司。

  开盘90分钟蒸发70亿元

  在过去几个月中,不计其数的媒体报道,小米公司期待的上市估值是1000亿美元,希望通过首次招股募集100亿美元的资金。上周,小米公布了招股的详细内容,按照最高发行价,小米计划融资61亿美元。更早之前,市面上的不靠谱媒体甚至称,小米可能获得2000亿美元估值。

  但上市首日开盘,小米跌破了17港元的发行价。当天,小米集团以16.6港元的股价开盘,较发行价17港元下跌2.35%,集合竞价时段成交2.3亿港元。截至中午,小米集团股价跌2.24%报16.62总市值3718.91亿港元,约合473.88亿美元。相比IPO之前的543亿美元下跌70亿美元。

  其实小米550亿美元估值,按今年预估利润计算对市盈率约为40倍。这价格仍旧是苹果的两倍。苹果公司市盈率为2019年调整后盈利预期14.5倍,小米的估值水平约为苹果的两倍。目前,中国互联网公司中,百度市盈率22倍,网易市盈率27倍,腾讯市盈率43倍,阿里巴巴市盈率47倍,微博市盈率49倍。这意味着,小米获得39.6倍的市盈率实际上已经达到互联网公司的水平。

  多因素促使小米破发

  近期受中美贸易摩擦、美联储加息等外部因素影响,港股市场大幅下滑,恒生指数自1月份创下历史高点后,回撤超过5000点。另外,还归因于智能手机市场开始饱和。据市场调研公司Canalys数据,2018年第一季度,中国智能手机出货量同比下降了21%以上,降至9100万部,创出自2013年年底以来单季最大跌幅。虽然小米手机属于少数仍在增长的品牌,但大趋势下,小米的市场增长空间无疑也被大大压缩。

  在美国路演时,雷军向投资人强调了小米是“新物种”的理念。在香港的路演中,小米曾希望市场认为他们是苹果和腾讯的结合,雷军在路演香港站中说,“小米是家互联网公司”。但市场对于小米到底是一家硬件制造企业还是科技互联网企业存在质疑。小米对自己的定位是“以手机、智能硬件、IoT为核心的互联网公司”。但今年第一季度,小米互联网服务占营收9.4%,而智能手机贡献了67.5%。因此,投资人对雷军的说法似乎并不买账。

  另外,小米破发也是独角兽估值虚高的折射与警示。近期,独角兽上市引来了投资者的狂热追捧。但追捧过后却是一地鸡毛,不少投资者深受套牢之苦。工业富联股价从上市后的最高价26.36元跌到17.53元,跌幅达到33.5%,股价基本上又回到了上市起点。药明康德更受市场追捧,炒高到129元才开板,但开板后17个交易日最大跌幅超过30%。

  财界网、《今日财界》手机电视平台相关分析人士认为:经济周期和市场波动终究会过去,对于一家伟大的公司来说,短暂的破发无关宏旨。换个角度看,破发现象其实对伟大公司的一种淬火锤炼。因为科技公司的业务往往是通过破坏性创新实现的,这导致大多数投资者对此缺乏理解和判断依据,对公司的真正价值看不真切。小米在科技创新上、在商业模式创新上,在全球性市场持续扩张性上,都还有极为广阔的发展潜力,其未来巨大的成长空间值得期待。
  • 标签:
  • 股份,股票,上市,小米
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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