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税延养老险投资细则将推出,资本市场有望迎来增量资金
来源:财界网 2018-07-04 08:35:19
  新型保险个人税收递延型商业养老保险(下称税延养老险)产品6月开售后,相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着,税延养老险资金作为新增资金,有望进入资本市场。

  目前,我国养老保障体系由三大支柱构成,第一支柱为基本养老保险;第二支柱为企业年金和职业年金;第三支柱为商业养老保险。截至2017年底,全国65周岁以上人口15831万人,占总人口的11.4%,已远远超过7%的国际老龄化标准。有研究报告显示,我国未来养老支出约占收入水平的50%,而第一支柱最多只能维持收入水平的30%-40%,10%-20%的缺口只能由第二和第三支柱填补。清华大学等机构发布的《2016中国居民退休准备指数调研报告》显示,2016年我国居民退休准备指数为6,低于2015年的6.51,老龄化趋势与养老金准备矛盾日渐凸显。实行税延养老险政策,就是为了有效缓解这一矛盾,积极应对老龄化挑战而推出的重大举措。它对于激励和调动个人参与商业养老保险的积极性,鼓励和引导商业养老保险业务健康发展,丰富和完善我国多层次养老保障体系具有极其重要的意义。

  中国劳动和社会保障科学研究院等机构开展的一项调查显示,在养老储备工具选择上,我国居民普遍倾向于银行存款等工具,选择第三支柱的比例仅为31.6%。中国保险行业协会发布的《2017年中国大中城市职工养老储备指数报告》显示,如果实行税收优惠政策,36个大中城市有购买意愿的职工人数比例将达到57.8%。另有数据显示,1%的税率变化会引起养老金21%的反向变化,即少收1元的税,可撬动20元的养老保险额。可见,在做大养老保险"蛋糕"方面,税收优惠政策在其中所扮演的其实是最重要的杠杆"支点"角色。由此,优化完善税延养老险政策,关键在于优化完善税收优惠政策。

  而税延养老险在投资范围和比例等方面,与保险资金大致相同。保险公司将根据税延养老险资金的投资目标、风险偏好、资金久期、流动性安排等特点,结合定量与定性分析,开展大类资产配置。

  也就是说,税延养老险保费收入中一定比例的资金,可以投向资本市场,并且税延养老险资金是中长期资金,投入资本市场的增量资金是可持续的。因为,税延养老险未来将从试点逐步向全国铺开,并且一年期试点结束后将公募基金等产品纳入范围。这意味着,税延养老险保费收入是源源不断流入的。

  参照国际成熟保险市场的经验,商业养老保险市场与资本市场一直是互为依托、互相促进的关系。养老金是全球各类要素市场的长线资金,不仅支撑了欧美资本市场几十年的长期稳定发展,同时也支撑了实体经济的发展。

  那么,在这么多大盘蓝筹股中,是否还有具体的倾向性?据了解,税延养老险资金投资资产将划分为:流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。其中,鼓励税延养老险资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域。

  税延养老险试点之所以引发市场高度关注,主要是因为借力税优政策,能直接刺激个人缴纳保费的积极性,从而撬动国内商业养老险市场巨大的保费增量需求。

  据业内测算,随着未来税延养老险在全国的铺开,有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元,将成为保险市场的最大增量资金来源。其中,在符合相关规定的比例范围内,部分资金将有望进入股市,成为稳定资本市场的有力支撑。

  市场人士关注的是,这些增量资金一旦入场,会配置哪些板块或股票?鉴于税延养老险资金的长期性、安全性特征,以及强烈的长期稳健运作、长期保值增值和控制下行风险的投资诉求,保险投资圈资深人士预计,未来税延养老险的投向或更偏向于大盘蓝筹股。(财界网综合)
  • 标签:
  • 税收,保险,资本市场,个人发展
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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