MSCI是把双刃剑“入摩”公司不可任性停牌

来源: 财界网综合整理2018-05-16 17:07:49
  北京时间5月15日凌晨,美国指数编制公司MSCI公布了半年度指数成分股调整结果,234只A股被纳入MSCI指数体系。分行业来看,属于银行、非银金融、医药生物行业的公司数量最多。市场人士指出,MSCI是把双刃剑,投资者要注意利好出尽变利空。

  与去年宣布入摩初期指引名单相比,68只个股出现调整,其中中国铝业(601600,股吧)、万华化学、海航控股等27只个股从当初拟纳入到本次遭剔除,而万科A、格力电器(000651,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)等40只个股获最新纳入,互联互通资格与停牌成为官方强调的硬性红线,而综合市场和经营数据,背后MSCI调整逻辑也是有迹可循。

  值得注意的是,MSCI加强了对成分股的“任性停牌”管控,一旦拟获纳入MSCI中国指数的成份股在生效前停牌的话,则会被取消纳入资格。而根据MSCI指引和征询意见,如果股票在正式纳入时停牌,则MSCI将会延期纳入有效期;如果延期2天复牌交易,就会取消延期;另外,停牌时间超过50天将会从指数中剔除,且至少未来12个月内都不会再纳入。

  A股被纳入MSCI指数,是投资者期盼多年的利好。虽然率先被纳入MSCI指数的A股只有234只,不到A股总数的10%,但将给整个市场带来积极影响。

  其一,A股被纳入MSCI指数意味着引入外资上一个新的台阶,带来新的增量资金。除了引入境外被动型资金之外,还可能带动主动型资金增加对A股的配置。据国泰君安预测,按短期5%纳入、长期100%纳入测算,短期引入外资逾700亿元,长期逾1.7万亿元。瑞银估算,A股首次纳入MSCI将给A股市场带来新增资金约185亿美元。

  其二,提振投资者信心。近年来,A股走势低迷,受到存量资金博弈格局的困扰。A股纳入MSCI指数引来境外长期资金,将随着资金面向好而改善市场情绪,有助于提高各类资金的入市意愿。投资者可以看到,包括外资在内已有不少资金提前布局。QFII自去年下半年以来持续增持A股;北向资金则在上月净流入386.5亿元,创下互联互通开通以来的单月次新高。截至5月14日,沪股通4月以来只有2个交易日为净流出,有10个交易日净流入超过20亿元,3个交易日更是超过30亿元。

  其三,对234只A股构成直接利好。分行业来看,属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多,分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看,最高的属于银行业,占比高达31.47%。其次是非银金融,占比达13.04%;食品饮料排第三,占比为6.74%。234只A股以蓝筹股、权重股为主,其获得增量资金流入,将有助于发挥大盘“稳定器”的作用。有机构分析认为,经历年初的“杀估值”之后,A股市场上的蓝筹股市盈率相对较低,在纳入MSCI的影响下或具有一定反弹动力。

  财界网、《今日财界》手机电视平台相关人士表示,随着更多海外投资者加入A股投资中,中期蓝筹龙头的价值重估趋势不容小觑。

  对于外资更多进入A股市场,投资者需要转变投资理念,学习外资的投资经验。坚持价值投资、理性投资,争取在A股结构性行情中捕捉到投资机会。特别是散户投资者须认识到,A股投资者结构在发生变化,市场监管力度也在发生变化,若不改变“四炒”陋习或面临较大风险。
责任编辑: 曹金 IF142
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