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财界网《商业思享》第99期:理性面对P2P乱象

 手机上财界       2014-09-04 15:40:04       来源:
  互联网金融持续高热中虽然夹带着蛮荒时代的原始罪恶,但是发展的必然性却不容质疑,其对经济发展的积极意义以及便利性大幅度提高了对普通投资人的闲置资金的利用率,并能使投资人借此来获得收益。但是新事物的发展必然要经历阵痛、经历质疑、经历竞争才能走向秩序。P2P作为舶来品在经历最初的野蛮的扩张后,已经进入了阵痛期,除了抱着投机的心态杀入进来的一众企业携款跑路这种最恶劣的状态之外,即使有心在该领域有所作为的企业,也出现了种种因为不专业、大意而导致的信任危机。短短的一周之内,爱投资和人人聚财的普通引资事件相继演变成“罗生门”、红岭创投爆出1亿坏账。一时间呼吁加强监管再度被提上日程。任何危机的爆发都不是偶然的,既然商业法则永远是将商人引向有利可图的领域,P2P带着非理性横冲直冲必然是要多方付出代价的,而这也正是其从非理性走向理性的必然之路。

  投资人的非理性投资促热了P2P,而风险控制意识却非常薄弱

  在线金融搜索平台融360日前发布针对互联网理财市场的半年度报告显示,截至2014年6月底,我国网贷行业整体投资人数已经超过44万人,而同期P2P平台总数高达1184家。动辄40%甚至50%以上的收益率便是P2P最吸引投资者的地方,大胆试水的很多投资方,在收获了高收益率的甜头之后,便会在风险意识上变得麻木。福州一家名为“得利盈”的网络贷款平台上,一名曾姓普通投资人的经历便很能说明问题,看上了收益较高的“得利盈”在小额投资几期之后,发现每期都能如期提现,小曾开始加码,结果该平台老板携款跑路,损失可想而知,事后,才知道这家公司连注册地址都是假的。

  P2P的繁荣往往带来一种风险很小或者无风险的假象,虚高的收益率成为投资者最为关注的点,然而,借贷发生之初,对于投资人来说,风险才是首先需要考虑的,毕竟不投资的安全性更好,投资将意味着很可能会血本无回。从这点上来说,担保确实是弱化了投资人的风险意识。

  至于如何分散投资从而最大限制的控制风险,企业甚至都未曾提供风险控制模式,投资人对此的理解更是少之又少。在投资理财日盛的当前,投资人不能甘当小白用户,被用户牵着鼻子骗着走,科学的认知收益和风险,学会判断产品的风险范围,从而使投资更加理性,这是投资人必修的功课。

  去担保化并不是不进行风控,但是却不符合行业发展现状

  因为接二连三的事件,严格监管的呼声越来越高,而去担保化则成为此次浪潮热议的重点。

  在知乎有业内人士指出,从LendingClub的模式来看,平台本身及其他方(国外都没有担保公司的)都不承担担保本息的义务,借款逾期损失风险直接由出借人承担,那怎么才能保证出借人持有的债权,在整个还款周期的还款减去坏账损失后,还能获得一个高于银行利息的收益率呢?最直接的方法是:给到出借人的收益率是持有债权的收益率减去预计损失率之后的收益高于银行利息。如果P2P公司自己根本没有风控评估模型来做到这点,就没有办法预计借款客户的预计逾期损失率。去担保化需要在业务模式上和专业技术上有足够的能力进行风险定价,或者帮助投资人做到足够的分散,这在中国的众小贷企业中是很难实现的。而具体到去担保化给行业会造成怎样的影响,则是一个更为深刻的课题。

  根据以上分析,去担保后,并不代表风险完全不可控,但是需要更为精准的风控评估模型,同时对中介机构的量级也提出了更高的要求。所以,对于大多数网贷企业来说,去担保化现在并不适合。

  监管固然是控制风险的有效途径,但是监管的度需要符合目前行业的发展状况,接二连三的事件发生,确实是要引起来投资方以及平台的注意,平台对于大单的风险管控要做到更加细致、更加精确而不能理所当然的疏忽。对于借款人来说,所透露的诚信缺乏、各种投机、欺骗等等违法行为,显现的是我国目前的信任体系的脆弱,借款者的自律性也差到了一个地步。多种因素综合的结果,不能单单归因于担保制度。

  总结:P2P的发展乱象,是一个新生事物在发生发展走向成熟的必经的阶段,其中所考察的是整个金融环境的各个层面的状况,包括借款人的自律,平台在增长中需要树立更高的风险管控意识以及投资者应该理性评估收益及风险代价,而不是盲目地被高收益所挑动。而对于去担保化的监管问题,政策导向也必须要实事求是的去考量目前行业的发展状况,而不是为了监管而监管。

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