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李迅雷:优胜劣汰的“改革牛”是结构性牛市
来源:中国证券网 2019-05-20 08:56:21
  近日,中泰证券首席经济学家李迅雷表示:“市场中的很多人执着于通过对周期的判断寻找投资的介入点,但我认为要判断所谓的经济见底并没有太大意义。”他表示中国必然要在“增速换挡”这一过程中实现转型,与其担心周期性下行的风险,不如思考如何把握住结构性的投资机会。站在当前时点,李迅雷认为未来的牛市依然值得期待,它一定是个结构性的牛市,不同于普涨的“水牛行情”,而将是“改革牛”,将伴随着优胜劣汰的过程。

  近期,上证指数在2900点附近拉锯,部分个股甚至加速下跌,市场对于“牛市”的预期出现显著变化。李迅雷认为,“目前来看,A股绩优股的估值水平跟美股相比,从市盈率的角度看是更便宜了。现在基本上符合价值投资的要求。”

  李迅雷指出,原先A股主要通过资金来推动市场上涨,往后将更多由估值驱动。通过优胜劣汰留下好公司,公司治理水平的提升对市场整体上涨有利。所以短期市场存在调整压力,基本面或者原先的一些预期也发生了变化,但长期来看,A股将逐步进入一个较正常的轨道。过去大家都喜欢买小市值公司,绝对价格高的股票少人问津,但其实这些股票估值反而便宜。投资者还是要寻找确定性的机会,要“抓大放小”。“未来3年的机会是比较确定性的,绩优股、大蓝筹、头部企业或者真正有成长性的公司估值水平还会提高。”李迅雷表示,这一方面来自于企业盈利增长,另外一方面是来自于估值水平的提升。
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责任编辑: 曹金 IF142
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