任泽平:维持经济多头判断

来源: 海通证券2017-09-08 15:26:21
  方正证券任泽平今日早间发表观点称,2012-2015年市场自发出清,叠加2016-2017年供给侧改革,钢厂煤矿盈利持续改善,合规产能基本满负荷生产,产能利用率大幅提升,对设备检修有所忽视,使得安全事故成为偶然中的必然。9月,国务院安委会将开展全国安全生产大检查综合督查。钢厂检修叠加环保限产、冬季减产限产轮产,周期品价格长期保持在高位,企业盈利改善持续时间超预期。考虑到新增产能继续被制约、出口复苏、需求偏平,维持经济多头判断。

  从近期股市结构性牛市、债市调整、人民币汇率走强、商品上涨等市场表现看,均逻辑自洽地验证新周期。经过六年多市场出清,叠加供给侧改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。
责任编辑: 宋静雅 IF140
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